电池科技前瞻报告：巨匠扛鼎，后继不竭

肯定，2019年锂离子电池斩获诺贝尔奖

锂离子电池是继LED后又一个对人类文明作出突出贡献并使其研究开拓者获得诺贝尔奖的工业产品，是截至目前移动供电的最佳物质载体，催生/优化了新能源汽车、笔记本电脑、功能/智能手机、电动工具、电化学储能、无人机等多个行业，是一系列里程碑式应用创新的底层支持者。

跨越，锂电具备综合优势

自上世纪下半叶以来，锂离子电池的重要组成部分正极、负极、电解液、隔膜持续取得技术进展。在多指标评价体系中，锂离子电池的表现大幅优于其他二次电池。质量/体积能量/功率密度、日历/循环寿命、充放效率等参数在众多储能技术中拔得头筹；规模、自放率、寿命等技术指标也居于前列。

前进，技术工程层面优化中

我们认为，动力锂电池的技术发展方向在经历为时总计约5年的能量密度为王时代之后，已开始逐步转向N专多能的均衡实用时代；消费电池的单体带电量、倍率性能等还将有所提升；储能电池对成本、寿命的要求仍将持续。

远瞻，不确定之下科学征程

下一代电池概念宽泛且概念间有交叉，但回归本质，多立足某一种载流子，对相应的正负极、电解质等进行革新。我们估计，最适合作为动力锂电池载流子的元素大概率仍然是锂；下一代电池将重要面向动力锂电池的质量/体积能量密度提升，正极仍然是电池性能的重要瓶颈，负极、电解质的用途也相当关键。固态电池、锂硫电池等等均有相当价值。科学创新性和工程应用性将同时贯穿下一代电池研究工作始终。

投资建议

当前的锂离子电池在较长一段时间之内仍然是动力、消费、储能电池的首选。建议投资者关注电池核心环节的全球动力锂电池龙头公司及材料、结构件、电气部件公司：容百科技、当升科技、长远锂科、厦门钨业、德方纳米、湘潭电化；中科电气、凯金能源；天赐材料、新宙邦；恩捷股份；科达利；宏发股份。

风险分析

动力锂电池、消费电池、储能电池行业增速不及预期。