电池业务未扭亏 LG化学分拆计划搁浅

LG化学分拆电池业务的计划生变。

近日，第一财经记者从多名了解韩系动力锂电池公司的业内人士处获悉，该公司分割动力锂电池部门、成立独立法人的计划被无限期搁置，为分拆而建立的内部工作组也将在近期宣布解散。

据业内人士透露，LG化学在上周举办的一场内部会议中，讨论了有关分割动力锂电池部门后的具体规划。不过，部分与会人员提出，由于动力锂电池部门一直未能出现盈利，且市场仍处在不稳定的环境下，若贸然进行分离，将引发独立法人的盈利来源等多重担忧，且动力锂电池产业竞争加剧，仍要大量投资来实现与竞争公司的差异，因此目前市场环境下，分拆公司并不适合。

2019年下半年，LG化学在原有化工业务为主的业务版图中，首次提出为了迎接新能源汽车的市场机遇，计划在2020年七月前将动力锂电池部门分割成独立法人，以此吸引更多潜在的社会资本及跨行业合作伙伴，实现在动力锂电池产业链的扩张的计划。为此，LG化学在韩国本土、我国等地区收购了一些电池正负极及材料公司；LG化学CEO辛学喆在一次公开活动中，更是提出将动力锂电池看做是引领未来公司发展转型的重要利器，并在未来至少投资3万亿韩元用于技术研发及产量扩充。

对此，一位要求匿名的LG化学韩国总部工作人员向第一财经记者表示，此前确实就分拆电池业务的计划进行过商讨，但目前相关讨论已经以无限期延期该计划而结束。

韩国新韩证券分析师李先烨告诉第一财经记者，此前LG化学内部曾预测，因牵手特斯拉以及与通用成立合资公司，其动力锂电池业务在2020年第二季度能够由亏转盈，并以盈利为契机进行分拆，此后通过IPO上市，为动力锂电池事业获取更多资本，但从目前来看，受到疫情所导致的汽车停产等影响，完成目标并不是很乐观。

2019年下半年，LG化学先后宣布与我国吉利汽车以及美国通用汽车成立合资公司，并在两家车企的汽车中搭载LG化学的生产电池。此外，LG化学还与特斯拉达成供应协议，为特斯拉国产Model3供应MCN811高镍三元锂离子电池，初定供货量为12GWh左右。李先烨表示，虽然由于特斯拉在国内的产量发力，使LG化学在今年二月首次进入国内动力锂电池装机量的第四名，但由于LG化学正在南京滨江开发区建设第二厂，投入仍然较大，还难以谈及到回本。

截至目前，LG化学的电池业务并没有出现过盈利。2019年，LG化学在化工领域销售额约为15.55万亿韩元，营业利润约为1.42万亿韩元，而电池领域的销售额虽然超过8万亿韩元，但仍处于亏损状态，营业亏损额约为4543亿韩元。

第一财经记者同时了解到，包括三星SDI、SKInnovation在内的韩系动力锂电池的电池业务，目前均未能由亏转盈。

中关村新型电池技术创新联盟秘书长于清教向第一财经记者表示，在新能源汽车续航里程及技术路线等竞争愈加激烈的情况下，宁德时代、比亚迪等头部公司纷纷上调了研发费用，尤其是宁德时代刚刚进行对技术研发增资，LG化学等公司在研发费用及投资额等方面也将有所提高。

2019年，LG化学的研发费用为1.995万亿韩元，相较前一年同比上升17%，其中，在2018年、2019年两年间，花费在汽车动力锂电池的研发的费用就超过了1.5万亿韩元。

于清教认为，在目前仍未能出现盈利的情况下，若贸然将电池业务进行分拆，不仅无利于公司的盈利，还将影响到研发及产量扩充方面的投入。李先烨也表示，LG化学目前更要的是通过背靠传统优势产业为动力锂电池供应更多的研发经费，暂时不宜分拆。