受疫情冲击的电池产业链将加速洗牌

近日，今年一季度新能源汽车产销、动力锂离子电池装机量数据陆续公布，产销、装机量下降“毫无意外”，而产业链上的各家公司，业绩也随之“变脸”。

一场突如其来的新冠肺炎疫情，打乱了多个产业的一季度发展预期，原本发展势头如火如荼的新能源汽车及动力锂离子电池产业也未能幸免。近日，今年一季度新能源汽车产销、动力锂离子电池装机量数据陆续公布，产销、装机量下降“毫无意外”，而产业链上的各家公司，业绩也随之“变脸”。

日前，中汽协公布数据显示，今年一季度我国新能源汽车产销分别完成10.5万辆、11.4万辆，同比分别下降60.2%和56.4%。动力锂离子电池应用分会数据显示，今年一季度我国新能源汽车动力锂离子电池装机量为5.68GWh，较2019年同期的12.31GWh，同比减少53.84%。

复工延期、订单明显下降、物流运输受阻、供应链衔接不畅……新冠肺炎疫情有关公司生产经营造成的困难不一而足，并最终导致公司整体利润下降。近日，多家动力锂离子电池产业链上市公司陆续公布一季度业绩报告，多数公司业绩出现下降，部分公司甚至出现巨亏，即便一些公司仍保持正向上升，但也远未达预期。

数据来源：动力锂离子电池应用分会（单位：MWh）

据电池我国网了解，今年一季度共有49家电池生产公司有动力锂离子电池配套新能源汽车，较去年同期的53家，数量进一步减少。值得注意的是，今年一季度49家公司中，装机量同比上升的仅有8家；装机量前10名中，同比上升的仅LG化学和塔菲尔2家，其余都大幅下降。

在小编看来，新冠肺炎疫情的“黑天鹅”影响远超人们预期，今年一季度情况非常特殊，不能按照正常情形进行分析。不过，疫情有关产业的影响也是非常明显的：将加速产业洗牌。

一方面，受新冠肺炎疫情影响，短时间内下游汽车市场需求难以有大的改观，将会抑制动力锂离子电池的需求，今年全年动力锂离子电池装机量能否上升还是未知数，有关一些中小电池公司来说，假如长期订单不足或偏少，经营压力会加大。

另一方面，新冠疫情导致公司营收大幅减少，公司运营成本会变相新增，资金压力较大的公司可能会面对市场调整的风险。

疫情影响对公司冲击有多大？我们通过上市公司的财报也可以大致了解。近日，电池产业链陆续公布了一季度财报，净利下降成主基调。

电池公司：宁德时代仍是最赚钱的欣旺达巨亏

近日，宁德时代表示，2020年第一季度受新冠肺炎疫情和市场影响，新能源汽车装机量大幅下降。据悉，今年一季度宁德时代动力锂离子电池装机量为2.80GWh，同比减少46.92%。受一季度动力锂离子电池销售收入下降影响，公司一季度净利润预计在7.33亿元-8.38亿元之间，同比下降20%-30%。尽管如此，宁德时代仍然是最赚钱的电池生产公司。

由于一季度开工率较低，原材料采购、产成品运输延迟，以及公司防控疫情及复工招聘方面支出较高等因素，欣旺达预计一季度亏损1.07亿元-1.02亿元，而去年同期公司净利润为1.34亿元。值得注意的是，欣旺达一季度动力锂离子电池装机量实现了正上升。动力锂离子电池应用分会数据显示，今年一季度欣旺达动力锂离子电池装机量达到23.15MWh，较去年同期上升136.56%。

电池生产上市公司中，一季度净利润没有下降，反而上升的，目前只有亿纬锂能。据亿纬锂能介绍，公司一季度净利润预计在2.40亿元-2.60亿元之间，同比上升20%-30%。据悉，新冠肺炎疫情期间，亿纬锂能惠州基地复工复产进度良好，生产销售各项工作有序推进，新产品带来销售、利润大幅上升。不过，公司荆门基地停工超过40天，也影响了公司整体业绩预期。

鹏辉能源预计今年一季度净利润在1850万元-2600万元区间，同比下降43%-59%，而下降原因重要是受新冠肺炎疫情影响，公司复工延迟，产线产量恢复延缓，且固定支出新增所致。

上游资源：钴锂冰火两重天

锂资源方面，国内两巨头一季度净利润同样大幅下降。其中，赣锋锂业预计，今年一季度公司实现净利润700万元-1000万元，而去年同期为2.53亿元，同比预计大幅下降96-97%；天齐锂业预计，今年一季度公司亏损4.5亿元-5.1亿元，而去年同期公司盈利1.11亿元。

两家锂资源巨头一季度日子都不好过，原因也大同小异，除了新冠肺炎疫情的重要影响外，在“小异”方面，赣锋锂业因持有的金融资产股票价格下跌，导致本期公允价值变动出现损失进而影响公司利润；天齐锂业澳元兑美元汇率下降幅度较大，导致本期财务费用汇兑损失金额较上年同期大幅新增。

另一家电池资源巨头华友钴业日子则相对舒坦。随着钴产品价格相对企稳，钴产品毛利率开始上升，华友钴业预计2020年一季度净利润1.84亿元，同比上升1385.10%。

电池材料：下降仍是主基调新宙邦受益防疫

一季度新冠肺炎影响重要冲击市场在国内，国外生产仍正常进行。新宙邦表示，由于一季度公司锂离子电池化学品国际客户订单上升，以及防疫需求的有机氟化学品海内外市场含氟医药、农药中间体产品及环保型含氟表面活性剂销量大幅上升，公司一季度净利润预计在8692.80万元-9934.62万元，较上年同期上升40%-60%。

正极材料方面，当升科技、湘潭电化等公司均表示，受新型冠状病毒肺炎疫情影响，锂电正极材料业务销量及收入均出现下降，导致利润下降。其中，当升科技预计今年一季度净利润同比下降53.19%-45.39%，净利润在3000万元-3500万元区间；湘潭电化预计将较上年同期下降63.97%-72.29%，净利润在500万元-650万元区间。

隔膜方面，星源材质和恩捷股份都表示，因疫情影响导致下游客户需求减少，销量未达预期，净利润将大幅下降。其中，星源材质预计今年一季度净利润同比下降80.31%-67.19%，在1500万元-2500万元区间；恩捷股份预计今年一季度净利润较去年同期下降38.00%-25.00%，在1.32亿元-1.60亿元。

锂电设备：赢合科技口罩机业务形成新增量

锂电设备方面，赢合科技今年一季度新签锂电订单超过10亿元，此外积极响应政府号召，助力抗疫防控工作，推出口罩机自动化生产线以及口罩代工业务，形成业务增量，公司预计一季度净利润在1.5亿元-1.7亿元，同比大增112.12%-140.41%。

据先导智能透露，公司今年一季度延续了去年以来的高强度研发投入，研发费用占营业总收入的比例较上年同期大幅新增，且一季度新签订单属毛利较低的订单，导致毛利率较上年同期下降，公司预计一季度净利润将同比下降35%—55%，盈利在8725.34万元-12603.26万元区间。

随着国内新冠肺炎疫情防控取得良好成效，各产业生产复工正逐步恢复。三月份数据显示，当月我国新能源汽车产销分别为5万辆、5.3万辆，环比分别大增381.6%、301.3%；动力锂离子电池方面，当月动力锂离子电池装机量达到2.77GWh，环比也大增363.8%，新能源汽车及动力锂离子电池产业正逐步复苏，预计接下来整个产业链会陆续恢复正常，相关数据也会逐步恢复到正常水平。