特斯拉大单始终未落，宁德时代动力锂电池宝座恐将失守

新能源汽车最核心的技术、最赚钱的板块之一就在动力锂电池领域。2020年一季度，特斯拉在美股的暴涨与回落，让全世界投资人看到了新能源汽车在未来十年的巨大商机以及短时间的风险。各方势力粉墨登场，各种力量不甘示弱，以往豪横的宁德时代势头已经开始放缓，宝座失守似乎已经近在眼前。

关于一季度业绩下跌的原因，宁德时代表示，2020年第一季度受到新型冠状病毒肺炎疫情影响和市场影响，新能源汽车装机量大幅下降，导致宁德时代一季度动力锂电池销售收入下降。疫情影响当然是一个重要方面，另外一个宁德时代没有言明的背景则是，宁德时代过往依赖的温室保护已经结束，来自于国内外的竞争愈发激烈。同时，目前宁德时代和特斯拉的合作尚未最终敲定，鉴于特斯拉关于整个新能源行业的巨大影响，特斯拉这个大单能不能拿到，还是对宁德时代有重大影响的，同时，特斯拉最终采用的动力锂电池的技术方向，也是一个重要的行业风向标。宁德时代，不仅是业务下降，未来能否保住动力锂电池装机量第一的宝座，都是个未知数。

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一向豪横如宁德时代竟然也有业绩下降的时候。

四月九日晚，宁德时代（300750）公布2020年第一季度业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润预计在7.33亿元-8.38亿元之间，同比下跌20%-30%。关于一季度业绩变动原因，宁德时代表示，2020年第一季度受到新型冠状病毒肺炎疫情影响和市场影响，新能源汽车装机量大幅下降，导致宁德时代一季度动力锂电池销售收入下降，归属于上市公司股东的净利润较上年同比下降。

进入2020年，新能源车市下行叠加疫情，致宁德时代重要客户北京汽车、北汽新能源、广汽新能源、蔚来等车企在一季度的产量均随大盘呈现大幅下降态势。

根据乘联会最新数据，2019年全国动力锂电池总装机量为62.28GWh，其中宁德时代装机量为31.71GWh，市场份额高达50.92%，妥妥的大半边天。而具体到乘用车领域，宁德时代的市场份额是51.11%。可以说，整个我国动力锂电池的半边天都是由宁德时代撑起来的。

作为重要市场，由于是传统淡季，在叠加疫情影响后，新能源乘用车的产量在一季度呈现出三连降的走势。假如受疫情影响今年新能源汽车整体下降，不仅是宁德时代，动力锂电池全行业装机量都不可防止下降。

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疫情的影响只是一方面，另一方面则来自于特斯拉。它关于我国乃至世界新能源行业的影响力，似乎被我们低估了。

三月份国产特斯拉产量直线飙升，占据了全国新能源乘用车总产量的二成，这也就意味着，给特斯拉配套的LG化学和松下装机量将随之攀升，进一步吞噬宁德时代的市场份额。

伊维经济研究院研究部总经理吴辉在接受媒体采访时表示，宁德时代会下降的不仅仅是利润。车企出于降本考虑，包括随着海外竞争对手如LG、SK和SDI的进入以及国内第二梯队的逐步成长，宁德电池价格肯定会继续下降，这必然导致利润率下降。不管是汽车零部件行业，还是传统的3C锂离子电池，正常净利润都在5%-8%左右。所以宁德时代10%以上的净利润率应该是不可持续的。

除了财报上数字的下降，在三月新能源乘用车产量数据公布后，宁德时代或许还要面对国内动力锂电池装机量第一的宝座旁落他人。

根据合格证数据，三月新能源乘用车产量水平恢复至4.7万辆，值得注意的是，作为主力的纯电动乘用车在三月产量约为3.95万辆，其中1万多辆的产量来自于国产特斯拉。这就意味着给特斯拉配套的LG化学和松下，装机量将随之大幅拉升。

虽然目前还没有拿到具体数据，但从汽车电子设计公布的三月车企产量来看，宁德时代在三月乘用车上的装机量大概率将被LG化学和松下的合计装机量超越。宁德时代已经感觉到了危机四伏。

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曾经有不止一家车企采购负责人表示，宁德时代非常豪横，电池订单庞大到排不过来，车企直接拿麻袋装现金去订货，都可能不给机会。

冷暖两重天。如今，动力锂电池行业前景依旧天空海阔，但市场环境却发生了巨大的变化。政策保护的温室已经消失，宁德时代即将面对最残酷的竞争。

2018年五月，随着工信部《汽车动力蓄电池和氢燃料动力电池行业白名单》的公布，三星、LG、松下等外资电池公司纷纷入围，国外强敌卷土重来。

2019年六月，工信部彻底废除《汽车动力蓄电池行业规范》，国资动力锂电池公司的温室不再。

国内老牌电池公司也在虎视眈眈，比亚迪、万向、孚能、星能等国内电池公司都在疯狂扩产。

在一众对手的围追堵截下，宁德时代的发展势头有所减缓。

根据宁德时代最新公布的2020年第一季度业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润预计在7.33亿元~8.38亿元之间，同比下跌20%~30%。自2019年三季度起，宁德时代已出现持续三个季度利润同比下降。

投资界也发声，宁德时代目前近80倍的市盈率似乎太高了。

三月十三日晚间，宁德时代公布通告称，第五大股东招银叁号、第六大股东招银动力宣布计划以集中竞价方式合计减持公司不超过4416.8万股，减持部分折合市值约58.35亿元。2020年三月十六日，宁德时代收盘暴跌9.87%，盘中一度触及跌停板。这是宁德时代上市以来单日跌幅最大的交易日之一。

四月十一日，2015年从ATL手中接盘宁德时代股权的宁波联创，宣布将以集中竞价方式减持不超过3312.60万股，占宁德时代总股本比例不超过1.5%。

曾毓群早就料到了这种局面，他曾给员工群发了一封内部邮件《猪真的会飞吗？当台风走了，猪的下场是什么？》，一再警告员工居安思危。

因为国家希望电动汽车上能有颗我国芯，因为我国政府供应了丰厚的补贴政策，因为我国是世界上最大的汽车市场，所以我们才是行业的佼佼者。当我们躺在政策的温床上睡大觉的时候，竞争对手正在面对生死关头玩命的干，一进一退期间的差距可想而知。我们有无想过，假如外国公司下半年就回来，我们还可以蒙着眼睛睡大觉吗？国家会保护没有竞争力的公司吗？答案不言自明。

新的变局，有危有机。信奉赌性更坚强的曾毓群刚刚打出了一张大牌：2020年二月二十六日，宁德时代公布通告称，拟非公开发行股票募集资金不超过200亿元，将全部用于产量扩建、前沿技术研发和补充流动资金，金额分别为125亿元、20亿元以及55亿元。截至目前，此次非公开发行是宁德时代再融资新规以来，募集金额最大的一次预案。这一方法走完相关程序，预计2020年下半年起开始执行。

预计此次定新增发债合计扩产97GWh，相当于再造近两个宁德时代！

攻与守都不易。也许，曾毓群相信，只有进攻才是最有效的防御，只有主动进攻，才能守住技术，守住市场。

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四月十一日，宁德时代副董事长黄世霖接受采访时表示，有关宁德时代与特斯拉合作的最新进展，我们积极在谈合作，暂时还不宜对外公布。

2020年二月三日，宁德时代就公布早间通告称，宁德时代将向特斯拉供应锂离子动力锂电池产品。同时，特斯拉相关人士称与宁德时代有合作协议属实，但该合作是否会最终落地并未评论。

直至今日，目前和特斯拉的合作仍停留在意向性协议阶段，具体细节均未定。

宁德时代能否牵手特斯拉，一直是个玄学。不过，要牵手早就在特斯拉传出国产前就牵手了，何必等到现在？

关于电池的成分，特斯拉一直在推动无钴电池的使用。2018年六月，埃隆马斯克就说过，当时特斯拉电池中钴的含量仅为3%，未来将实现无钴化。宁德时代研发的CTP磷酸铁锂离子电池，本身就不含钴，按理来说，双方是有极大合作可能性的。

看来，即使在几乎所有甲方面前都豪横的宁德时代，也有想要低头的时刻。不过，既然双方合作具有不确定性。因此，特斯拉的订单最终是否会被抢走，一切尚未可知。

宁德时代的对手们都在伺机而动。三月二十九日，作为另一家新能源的龙头车企比亚迪，公布了最新电池技术产品刀片电池，这是一种提升安全性及能量密度的磷酸铁锂离子电池。

比亚迪曾是第一电动汽车公司，也是第一动力锂电池公司，但近些年，它在前一领域输给了特斯拉，后一领域输给了宁德时代。先前，比亚迪在技术上压住磷酸铁锂技术，业务上坚持不对外销售，因而错过了我国新能源市场的爆发期，2019年，比亚迪动力锂电池装机量仅达宁德时代的三分之一。

比亚迪要反击，亮出的第一个武器，便是刀片电池。旋即，就有消息传出，特斯拉与比亚迪正在商讨有关刀片电池的合作事宜。

不过，若双方合作事宜属实，倒也进一步佐证了，日前比亚迪副总裁兼弗迪电池有限公司董事长何龙在刀片电池公布会上所说几乎你能想到的所有汽车品牌，都在和我们探讨基于刀片电池技术的合作方法。

如今，在装机量、产量、市值各方面均落后于宁德时代一大截的比亚迪，能否凭借刀片电池扳回一局还有待市场和时间的双重检验。但可以肯定的是，动力锂电池双寡头的比拼还在继续，一场以技术革新为核心的竞赛愈演愈烈。

也有消息传出，宁德时代研发的类似比亚迪刀片电池的CTP磷酸铁锂离子电池，也可能在六月向特斯拉供应。或许，特斯拉就是宁德时代守住宝座的救命稻草。