新能源汽车电池行业剧变

新能源汽车领域最近堪称多事之秋：地方补贴取消，国家补贴退坡；多起起火事故导致新能源汽车召回。与此同时，电池巨头宁德时代宣布在欧洲研发基地的投资追加100亿元。新能源汽车电池行业再次迎来变局。

补贴退坡给电池带来“重大不利影响”

六月二十六日，北京市五部门发文称，即日起，取消对纯电动汽车的市级财政补助。

同一天，2019年新能源汽车补贴新政正式执行，国家补贴标准降低近一半。这是我国执行新能源汽车补贴以来最大的补贴退坡。

地方取消补贴和国家补贴大退坡，对新能源汽车包括电池行业堪称“黑天鹅”事件。

有媒体报道称，按照2018年补贴标准，蔚来ES8可获得4.5万元国家补贴和2.25万元地方补贴（北京），最终可获得6.75万元补贴。但按照2019年新能源补贴新政要求，蔚仅能获得1.44万元国家补贴。

少了的5.31万元补贴款，是由厂家来承担还是通过涨价转嫁给消费者呢？

清华大学汽车工程系汽车发展研究中心主任李显军认为，没有补贴，关于技术不行规模又不大的公司，它的成本下不来，价格也下不来，这部分公司面对被淘汰的风险。

电池占纯电动汽车成本的30%-50%，补贴大幅减少后，车企势必要压缩电池采购成本，从而影响电池公司发展。

国轩高科（002074.SZ）在2018年年报中表示，受益于国家新能源汽车产业政策的推动，我国新能源汽车及动力锂电池产业整体发展较快。随着新能源汽车市场的发展，补贴政策呈现额度收紧、技术标准要求逐渐提高的趋势。假如政策退坡超过预期或相关产业政策发生重大不利变化，可能会对公司经营业绩出现一定影响。

颇有意思的是，宁德时代（300750.SZ）在年报中的表述如出一辙：“受益于国家新能源汽车产业政策的推动，2009年以来我国新能源汽车产业整体发展较快，动力锂电池作为新能源汽车核心部件，其市场亦发展迅速。假如政策退坡超过预期或相关产业政策发生重大不利变化，可能会对公司经营业绩出现重大不利影响。”

只不过，宁德时代声称是“重大不利影响”，国轩高科则相对乐观地说“一定影响”。

综合来看，各类补贴对汽车电池公司影响很大。国轩高科2018年报显示，公司净利润5.8亿元，当期收到政府补贴4.3亿元。

新能源汽车电池“白名单”废止，行业竞争加剧

除了补贴政策“黑天鹅”，还有另一只“黑天鹅”也飞了起来。

六月二十一日，工信部决定，即日起废止《汽车动力蓄电池行业规范条件》，第一、第二、第三、第四批符合规范条件公司目录同时废止。

上述“条件”和“目录”曾被视为新能源汽车电池“白名单”

。2015年三月，工信部出台《汽车动力蓄电池行业规范条件》。此后，进入“白名单”的公司被当做正规军，自然也成为车企选择电池供应商的重要名单，其“含金量”之高可想而知。

此次废止“白名单”，意味着新能源汽车电池行业准入放开，竞争必然加剧。来自全球的竞争者尤其是日韩公司一直是国内汽车电池公司强有力的竞争者。

国轩高科在2018年年报中称，近两年，动力锂离子电池公司加大产量建设，预计2019年将逐步释放，从国内外的市场形势看，整个锂电和电动汽车产业的市场空间依然广阔，但竞争加剧。

工信部上述文件一公布，一位韩系动力锂电池公司的负责人就公开表示，取消白名单关于韩系公司是利好，今后将打响“反击战”。

宁德时代百亿加码德国厂，国内面对汽车电池产量过剩担忧

六月二十五日晚，宁德时代通告称，对德国图林根州埃尔福特市的电池厂项目追加投资，从初始的2.4亿欧元增至不超过18亿欧元（约合人民币141亿元），逾百亿投资将由公司自筹。

业内人士分析，作为新能源汽车电池行业龙头，宁德时代如此大手笔追加投资，或多或少提振了电池行业信心。

天风证券评估，宁德时代本次更新投资计划将新增欧洲产量约25Gwh（吉瓦时），进一步增强公司在欧洲的产量与研发能力，有利于全球化布局。

追加100亿元投资，源自宁德时代对自身全球电池产业位置的判断。宁德时代在年报中称其获得宝马（BMW）、戴姆勒（Daimler）等外资品牌多个重要项目的定点，配套车型将在未来几年陆续上市，“为应对快速上升的市场需求，公司逐步提升基地产量，其中溧阳基地已正式投产。”

一边大手笔追加投资扩大产量，另一边，宁德时代称，动力锂电池作为新能源汽车核心部件之一，也不断吸引新进入者通过直接投资、产业转型或收购兼并等方式参与竞争，同时现有动力锂电池公司亦纷纷扩充产量，市场竞争日益激烈。

近年来，锂电产业园遍地开花，动力锂电池产量过剩的讨论不绝于耳，全国不少地方都将新能源汽车动力锂电池作为新兴产业予以扶持。据高工产研锂电研究所不完全统计，仅2019年第一季度，国内外动力锂电池投产或扩产项目就达20起，合计总产量超过200GWh。

根据渤海证券的研究，2018年国内动力锂电池装机量达到56.98GWh，预计2019/2020/2021年国内动力锂电池装机量为77/113/158GWh。

然而，容易让人忽略的是，虽然动力锂电池产业方兴未艾，但这个领域已经是巨头们的游乐场，留给后来者的机会并不多。据高工产研锂电研究所统计，2018年我国动力锂电池规模达820亿元，同比上升13%；出货量为65GWh，汽车动力锂电池装机总量为56.89GWh，同比上升46%，产业仍保持较高速度发展。其中，前三家动力锂电池公司装机量之和占总装机量的66.67%，

与此同时，新能源汽车行业增速也在下降。根据我国汽车流通协会汽车市场研究分会公布的数据显示，五月新能源车总销量为9.4万辆，同比上升仅1.6%，销量增速放缓的趋势日渐清晰。这对动力锂电池行业来说不是什么好消息。

六月二十四日，工信部部长苗圩视察科力远释放的信号撩动汽车电池业神经。

据公开报道，六月二十四日，苗圩视察科力远位于广东佛山的生产基地时表示，关于科力远坚守混合动力路线“早有耳闻”。他指出，我国混合动力产业的未来“值得期待”，并勉励科力远继续深耕混合动力技术，早日实现自主混合动力平台大规模产业化发展。

目前，科力远是我国知名的的镍氢混合动力锂电池制造公司，与纯电动汽车电池相比，代表着另一条技术路线，重要为丰田配套，与国内的吉利、长安也有合作。

废除“白名单”、补贴退坡、电池起火事件频发、巨头产量大扩张|新能源汽车电池行业剧变