厦门钨业去年净利下降48%正极营收72亿

锂离子电池正极材料公司的利润空间进一步收窄。

四月十六日，厦门钨业（600549）公布2019年年报称，公司全年实现营收174亿元，同比减少11.1%；归属于上市公司股东的净利润为2.6亿元，同比减少47.8%。

厦门钨业表示，2019公司钴酸锂、三元材料产销规模持续大幅上升，市场份额进一步提升。

其中，钴酸锂销量21983吨，同比上升64.5%，毛利率2.6%，同比下降4.1%；但受1-七月钴价持续大幅下跌及高价库存的影响同比大幅减利。

三元材料销量17678吨，同比上升66.0%，毛利率16.2%，同比上升1.8%；其中高镍产品占比得到进一步提升，三元材料利润同比上升近一倍。

厦门钨业全年正极材料实现营收72亿元，同比上升0.02%；产品毛利率仅8.12%，同比减少2.01%。

这表明尽管厦门钨业正极材料实现产销量大幅上升，但营收净利并未大幅新增甚至出现下降，公司利润空间进一步收窄，面对较大的压力和挑战。

总体来看，厦门钨业去年在正极材料领域取得了不错的成绩。

高工产研锂电研究所（GGII）调研数据显示，2019年我国锂电正极材料出货量40.4万吨，同比上升32.5%。其中，厦门钨业受益于钴酸锂以及三元材料的双重上升，2019年其正极材料出货量同比上升超过50%；市场份额排名国内前列。

其中，厦门钨业子公司厦钨新能源2019年实现营业收入69.8亿元，同比减少0.7%，实

现归属母公司净利润1.5亿元，同比新增86.6%，占共同总利润的58%，成为公司重要的利润来源。

为了进一步提升厦钨新能源的竞争力，厦门钨业拟分拆厦钨新能源在科创板上市，进一步聚焦新能源业务，提升其正极材料业务研发创新能力和专业化经营水平。

同时也为厦钨新能源扩充产量和研发投入方面供应更良好的融资渠道，实现经营层面的资产盈利。

当前，厦门钨业正在进一步扩充正极材料产量，利用规模优势提升市场竞争力和降低成本。

其中，厦钨新能源海沧基地年产10000吨车用锂离子三元正极材料产业化项目已投产；海景基地年产20000吨车用动力锂离子材料产业化项目的生产车间、质检楼、综合楼及宿舍楼正在土建施工阶段；

三明年产6000吨高能长寿三元材料生产线项目二期2019年六月建成投产，项目全部完成；宁德年产20000吨车用动力锂离子正极材料生产线项目，一期10000吨于2019年三月投产，二期10000吨预计2020年五月全部完成设备安装。

值得注意的是，随着补贴加速退坡和市场竞争加剧，正极材料公司产品价格和毛利率持续下降，公司出现增收不增利的发现现象。

厦钨新能源产品与重要原材料钴锂市场价格2019年上半年一路下跌，下半年有所回升，受上半年消化期初高价钴原料库存影响，盈利水平同比下降。

厦门钨业表示，2020年，受突发新冠肺炎疫情全球蔓延影响，全球汽车产业链收到严重冲击，预计上半年新能源汽车产业将持续低迷。短时间需求下降导致动力锂电池行业集中度持续提升，正极材料行业竞争加剧；受产业链降本向上游传导影响，正极材料盈利承压明显。

厦门钨业2020年一季度报显示，公司实现营收35.4亿，同比下降7.3%；归属于上市公司股东的净利润7204万，同比去年同期的-2626万元实现扭亏为盈。