锂离子电池销量环比持续改善

四月锂离子电池板块指数跑输沪深300指数。2020年四月，锂离子电池指数上涨1.44％，新能源汽车指数上涨2.17％，而同期沪深300指数上涨6.46％，锂离子电池指数跑输沪深300指数。

四月新能源汽车销售环比持续改善但持续十个月同比下降。2020年四月，我国新能源汽车销售7.20万辆，同比下降25.60％，但环比三月上升35.85％，四月月度销售占比3.48％，销量已持续十个月同比下降，重要受补贴下降影响等。2020年三月，我国动力锂电池装机2.77GWh，同比下降44.97％，其中乘用车装机占比81.0％，三元材料占比80.30％；宁德时代、比亚迪、LG化学位居前三。

上游原材料价格短时间总体承压。2020年五月八日，电池级碳酸锂价格为4.43万元/吨，较四月初下跌5.85％，预计短时间窄幅波动；氢氧化锂价格为5.75万元/吨，较四月初回落0.86％，短时间预计窄幅波动。电解钴价格24.3万元/吨，较四月初回落3.76％，短时间预计窄幅波动；钴酸锂价格19.5万元/吨，较四月初回落8.45％；三元523正极材料价格11.8万元/吨，较四月初下跌7.81％；LFP价格3.90万元/吨，较四月初价格下跌4.88％。六氟磷酸锂价格为7.50万元/吨，与四月初回落6.25％，短时间预计总体平稳；电解液为3.30万元/吨，与四月初价格回落8.33％，短时间预计总体平稳。

目前，市场大环境总体仍存在不确定因素，但总体向下空间有限。近期汽车及新能源汽车行业政策持续偏暖，后续重点关注新能源汽车十三五发展规划和特斯拉电池日进展。中长期而言，新能源汽车行业发展前景确定，板块值得积极关注，但预计个股业绩和走势将出现分化，建议重点围绕细分领域核心龙头公司和特斯拉供应链主线布局。具体结合政策导向、细分领域价格水平和竞争格局，中长期建议重点关注上游部分锂电关键材料和锂离子电池细分领域龙头，以及特斯拉供应链主线投资机会，重点关注：宁德时代、德赛电池、当升科技、新宙邦、亿纬锂能、赣锋锂业、恩捷股份、星源材质等。