宁德时代的中场战事

仅9年的时间，成为年营收超450亿元，市值超3000亿元的实体生产公司，宁德时代的成长历程，即便放在全球范围，也是绝无仅有的。

事实上从2016年起，宁德时代在我国动力锂电池市场的份额，就已经长期保持在50%以上。同时，得益于我国市场的庞大规模，宁德时代也已经持续3年，稳坐全球动力锂电池销量的头把交椅。

9岁的宁德时代，已经成熟且强大，就如同一个中年人，即将迎接新的危机与挑战。

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宁德时代的中年危机

2020年第一季度，受国内疫情影响，宁德时代一季度装机量仅有2.806GWh，同比下跌达48.6%。而与此同时，竞争对手LG化学和松下，成功逆袭，分别以5.5GWh、5.2GWh的装机量，夺得第一和第二，宁德时代首次跌下第一宝座。

表面来看，疫情是宁德时代跌落第三的原因，毕竟第一季度是国内疫情肆虐最严重的时候，宁德时代的重要合作伙伴，广汽、上汽、蔚来、威马、小鹏等车企的新能源汽车产销数据，都惨不忍睹。

但深层次来看，这也暴露了宁德时代的问题过度依赖国内市场，国际市场布局不足。

LG化学在第一季度的强势上升，重要得益于特斯拉Model3、雷诺ZoeEV、现代KONA和奥迪e-tron等车型的销量成绩。而松下的装机量，则绝大部分依赖于特斯拉各款车型。

特别是特斯拉Model3，一季度在全球共售出89923辆，而我国第一季第纯电动汽车销量也才8.9万辆（其中还有13160辆是Model3贡献的）。按平均单车装电量55kWh计算，仅Model3便为松下和LG化学贡献了约4.95GWh的装机量。

由于电池在电动汽车中所占成本非常高，因此车企为了能够获得稳定的电池供应，以及更为低廉的电池价格，普遍选择与电池供应商共建产量，或深度绑定的形式。

目前宁德时代已经与整车厂广结良缘，与广汽、上汽、吉利、北汽、蔚来、威马、小鹏、理想汽车等车企均有合作，也和宝马、丰田、戴姆勒、现代等国际车企有合作，但供货仅限我国市场。

目前宁德时代已有动力锂电池产量53GWh，在建产量22.2GWh。2019年动工的德国时代厂进度受疫情影响有些延后，预计2021投产，最大产量可达14GWh，拟定重要供货客户将是2021年上市的宝马iNEXT。

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如何傍上超级带货王？

宁德时代要打开国际市场，同时也缺少特斯拉这样的超级带货王。

针对宁德时代Q1被竞争对手反超，曾毓群在近日召开的2019年的业绩说明会上提到，客户只会接受更加有性价比、竞争力、能够让客户的产品在市场体现价值的产品，没有公司能轻松绑定客户

按照此前透露的合作计划，宁德时代将于今年下半年开始为特斯拉供货。但合作极有可能是，为部分国产Model3标准续航版，供应磷酸铁锂离子电池。

这个信息并不能完全打消我们对宁德时代的顾虑，首当其冲的原因，便是当下旗舰产品的竞争力上。

宁德时代NCM811电芯的单体能量密度，目前仍低于LG化学和松下的21700电芯。在供货价格上，松下给到特斯拉的价格，也是宁德时代NCM811电芯目前所给不到的。

想要在国际竞争中拿到更加有利的牌，提升产品力和降低成本，是当务之急。同时关于无钴电池、固态锂离子电池等前瞻技术的研发，也必须与竞争对手赛跑，这或许才是宁德时代真正的中年危机。

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下半场战局将更为激烈

随着2019年国内电池白名单的废止，LG化学、松下等外资电池供应商进入我国便少了最大的屏障，下半场的战事，宁德时代面对的不光是向国际市场突围，还有如何保护国内已有的市场。

目前，宁德时代、LG化学、松下的产量都相近，维持在50GWh左右，而到2021年，三家厂商的产量都将提升至接近100GWh，这明显会高出新能源汽车的销量上升速度，也就意味着，未来新能源动力锂电池供应端，竞争将会尤为激烈。

摆在宁德时代面前的，一定是一条被迫压缩毛利，同时必须加码研发投入的道路，虽然痛苦，但也只有这样才能保住上半场打下的江山。