2020年动力锂电池八大产业“变局”

基于头部动力锂电池公司的技术升级，市场竞争供给走向国际化，以及锂电应用市场分野，动力锂电池产业链市场格局正在发生新一轮变化。

从上半年形势看，受新冠疫情影响，新能源汽车和动力锂电池产业链压力陡增。新能源汽车销量1-五月均不达预期，配套动力锂电池产业链受到波及。

好消息是，五月新能源汽车销量继续环比上升，市场走向复苏。同时，国家为持续助力新能源汽车行业发展，四月出台了补贴政策和免征购置税政策延长两年，五月出台了三项强制标准。跟随中央的脚步，各地方政府也相继推出新政策促进新能源汽车消费。

站在产业链角度，基于新能源汽车市场的变化，动力锂电池、上游原材料、正负极材料、隔膜、电解液、铝塑膜、设备市场也在发生一系列连锁反应。

动力锂电池

从2020年1-五月装机量格局来看，CATL的市场份额继续上升，龙头地位加强BYD受自身汽车终端销售不佳影响，动力锂电池装机占比下降LG、松下受Tesla上海厂投产带动且试产量产，装机量大幅提升。

从市场变化来看，头部动力锂电池公司正在加快同国外主机厂合作。随着合资/外资新能源车型市场起量，头部动力锂电池公司市场占比将出现新一轮变化。

价格方面，高工锂电获悉，近期国内三元电池系统含税价格在0.9-0.95元/Wh，LFP电池系统含税价格在0.75-0.8元/Wh。甚至有个别电池公司的LFP报价低于0.7元/Wh，与主流价格差距较大。

受益于新技术，LFP电池单体与系统价格有望大幅下降，预计年底价格有望同比下降10%-20%。

上游材料

钴原料方面，目前电钴价格约25万/吨。要注意的是，钴的重要需求国受疫情影响逐步减小，需求逐步恢复，钴的供给国和供应链受疫情影响日趋严重。市场供需变化下，不排除钴价震荡上行的可能性。

锂盐方面，目前电池级碳酸锂价格跌至4.5万/吨，已经进入底部区间，下跌空间不大。未来1-2年，整体锂盐行业仍是供给过剩，库存过高的状态，仍要时间等待需求来追赶过剩的供给和去库存，锂价整体还是维持低位。

不过，氢氧化锂具备高温稳定性，受中高镍(Ni65/70/80/83/85)市场需求提升带动影响，不排除价格将有所上涨。

正极材料

从趋势看，寡头动力锂电池公司将进一步加剧三元正极材料市场竞争三元正极材料市场市场集中度将逐渐向头部公司集中，细分市场将迎来新机遇区域竞争加剧，产量将进一步向我国集中受三元正极材料市场需求带动，前驱体公司自建产量将进一步提升。

从价格趋势看，磷酸铁锂/锰酸锂/三元正极/钴酸锂材料价格整体将继续下降，但跌幅有限，市场供需、原材料价格下降、市场竞争价格战是重要影响因素。

由于技术工艺要求高，高压钴酸锂(4.45V及以上)材料价格仍将维持高位。

负极材料

GGII数据显示，2020年第一季度国内负极材料出货量为5.3万吨，同比下降2.7%，环比下降32.04%其中人造石墨出货量4.07万吨，天然石墨出货量1.14万吨。

天然石墨市场出货量新增，重要是受特斯拉一季度重要供应商的松下、LG需求提升人造石墨市场出货量下降，重要是受疫情影响，下游车端需求放缓。

价格方面，负极整体价格或将继续下降，天然石墨将重要以混合石墨方式出货针状焦价格受产量与供过于求影响，价格将下行。

隔膜

从产品的市场趋势看，隔膜厚度越来越薄的趋势继续保持。湿法隔膜领域，动力锂电池隔膜从20um、16um厚度，过渡到当前主流的12um、9um湿法隔膜，并且7um湿法隔膜已开始部分批量试用数码电池方面，5um湿法隔膜已经批量使用。

干法隔膜领域，14、16um隔膜出货占比保持上升。在刀片电池量产带动下，不排除三层共挤隔膜在动力锂电池领域的起量。

从价格趋势看，湿法隔膜价格或进一步下降，重要是产量规模以及终端需求带动。干法隔膜价格下降空间较小，已接近成本线三层共挤隔膜因市场体量较小，价格短时间内仍保持在高位。

电解液

电解液价格整体将处于下降走势，但下降趋势缓慢短时间内电解液溶剂价格将维持稳定，不会出现大幅变化。

六氟磷酸锂价格预计2020年整体将处于下降态势，有望下降至7-7.5万元/吨，但不排除排名靠前公司检修等原因导致供应紧张。

铝塑膜环节

由于全球疫情影响，国外产量、物流及进口等受到限制，铝塑膜供应链加速向国内转移。国产铝塑膜凭借本土化优势及长期的技术积累，正在从低端消费类电池向中高端电池市场渗透。

设备

行业数据显示，2020年全球头部电池公司将进入新的扩产周期，包括CATL、BYD、LG、三星、Northvolt在内的全球电池公司，至2022年规划的产量(动力锂电池+储能)将新增至621GWh。

按此产量测算，锂电装备行业预计未来三年增幅将达5倍以上，对应的锂电行业新增设备投资额合计约1794亿元。

从市场趋势看，能够获取新一轮市场红利的设备公司越少，单个公司的成长空间也将越来越大。