四月动力锂电池装机量涨三成 行业逐步恢复

据高工产业研究院（GGII）公布的《动力锂电池月度数据库》显示，在刚过去的四月份，我国动力锂电池装机量约3.60GWh，同比下降33%，环比上升30%，上升接近三成。其中装机量前三的动力锂电池公司是宁德时代、LG化学和比亚迪。

疫情好转产量恢复，需求仍然不足

主机厂产量影响动力锂电池装机量，而销量又对产量有着重要影响，所以我们先从四月的新能源销量说起。在前几月国内疫情仍然严重之时，很多人预测，疫情过后我国汽车市场将迎来一波报复性消费，如今国内疫情得到有效控制，从整体车市来看，四月狭义乘用车销量为142.9万辆，上升4.4%，也是在持续21个月销量下降后第一次实现上升。不过，曾经被认为能带领我国车市走出困境的新能源车却依然表现软踏踏，据乘联会数据，四月新能源乘用车批发销量6.4万辆，虽然降幅较上月收窄，但同比依然下降30.0%，可见消费提振仍未达到预期。

再看新能源汽车的产量。四月份我国新能源汽车生产约7.3万辆，同比下降31%，环比上升41%，与消费端的趋势大致吻合，可以看出随着疫情好转，主机厂的产量已经恢复。与之对应，当月动力锂电池装机量约3.60GWh，同比下降33%，环比上升30%，毫无疑问，包括下游主机厂和上游动力锂电池生产厂在内，整个新能源汽车行业正在逐步恢复正常发展态势。

从四月装机量前十的动力锂电池厂来看，这十家公司合计装机约为3.44GWh，占整个市场的96%。而宁德时代、LG化学、比亚迪作为排名中的TOP3，三者合计装机量超过整体份额的81%。其中宁德时代装机公司最多，覆盖自主、合资以及造车新势力车企，市占率也依旧位居榜首，达到50.2%，并且较上月有所新增。LG化学依靠特斯拉在国内的爆发，仅凭一家装机车企便上升到第二名。比亚迪装机量则降至第三名，重要归因于自家新能源车型销量持续受挫，外加合作车企市场表现不佳，进而影响到动力锂电池的装机量。

磷酸铁锂占比上升，电动汽车下乡或是机遇

从动力锂电池类型来看，根据我国汽车动力锂电池产业创新联盟公布的数据，四月份三元电池装机量约2.6GWh，占比73.2%，环比上升17.8%；磷酸铁锂离子电池装机量0.9GWh，占比25.8%，环比上升74.1%。磷酸铁锂份额的上升，重要得益于商用车产量的新增，不过随着成本压力逐渐显现，未来乘用车领域也会越来越向磷酸铁锂倾斜，市场对此也有着普遍的预期。

此前国产特斯拉即将搭载磷酸铁锂离子电池的消息，就使得多支磷酸铁锂概念股大涨。

此外，电动汽车下乡也将带来重大机遇。根据统计，农村居民日常出行里程多在15km以内，此前重要依赖摩托车、三轮车及低速电动汽车等交通工具。其中低速电动汽车这几年受到政策及监管的打击，逐步让出了一部分市场份额，并且未来还有进一步萎缩的趋势，这将使得低续航、低价格的纯电动汽车型迎来春天。

目前，广东、浙江、四川已经开启新一轮的汽车下乡，例如广东针对规定车型补贴1万元，并鼓励车企对每台车让利不低于1万元，补贴力度相当可观。

像广东、浙江这样经济发达的省份，尤其是在当地村镇，对高品质、物美价廉的低速电动汽车替代品有着巨大需求。同时当地具备比较完备的汽车制造产业，广汽、比亚迪、吉利都有着丰富的A0、A级新能源车制造相关经验，未来结合成本更低的磷酸铁锂离子电池深入这一部分细分市场，将为这些车企带来巨大的机遇。

在政策推动下，微型电动汽车在价格上逐渐缩小与低速电动汽车的差距，同时又具备品牌和品质上的优势，在下沉市场具有更大的空间。诸多主机厂已经对此进行布局，如此一来，极有可能在目前的高端动力锂电池之外，分化出另外一条相对廉价的技术路线，包括磷酸铁锂在内的低成本动力锂电池有望获得可观的市场份额。

编辑点评：总得来说，四月动力锂电池行业依然处在恢复过程中，不过可以明显看到相比疫情期间有了明显的好转，产量和装机量都有所上升。我国的动力锂电池行业受疫情冲击加速了转型过程，加上在汽车下乡等政策的推动下，未来低成本电池或将成为新一轮的上升点。