乘用车中铁锂离子电池装机比例提升 钴进口逐步恢复钴价或继续走低

电池及下游终端市场：动力市场方面，本周公布了新能源汽车产销量数据及动力锂电池产量数据。据中汽协数据，五月新能源汽车产销分别完成8.4万辆及8.2万辆，环比上升3.5%和12.2%，同比下降25.8%和23.5%。五月新能源产销量未及预期，乘用车略微上升，而1-四月持续上涨的商用车则较四月明显下降。目前国内新能源市场主力军仍是乘用车，受疫情影响，消费者消费水平下降，对新能源汽车的购买较难快速复苏。据我国汽车动力锂电池产业创新联盟数据显示，五月，我国动力锂电池产量共计5.2GWh，同比下降47.7%，环比上升9.9%。其中三元电池产量3.1GWh，占比59.1%，同比下降52.4%，环比上升7.2%；磷酸铁锂离子电池产量2.1GWh，占比40.5%，同比下降9.6%，环比上升13.8%。五月铁锂离子电池占比继续提高，目前国内乘用车对铁锂的使用比例逐步新增，预计下半年除特斯拉新增铁锂离子电池需求外，其他车企也会逐步新增铁锂离子电池装机量。

电解钴及氢氧化钴：本周国内电解钴价格小幅下行。因当前电解钴下游磁材、合金等市场需求仍未恢复，需求商继续观望市场。海外电解钴市场价格继续回落，国内价格已经略高于海外价格，叠加硫酸钴市场价格开始走低，部分贸易商担心电解钴后市价格下行提前低价出售，因此现货价格小幅回落。本周钴中间品价格与上周持平。不过，钴盐价格下行且钴盐厂家因下游订单疲软并不急于采购原料，个别原料供应商考虑下调售价，预计未来一周钴中间品价格将下降。SMM电解钴价格为24.8-25.7万元/吨，均价较上周下降0.05万元/吨。SMM氢氧化钴价格为9.8-10.4美金/磅，均价较上周持平。

钴盐及镍盐：本周硫酸钴价格微跌。上游钴原料六月中下旬陆续到港，重要下游三元前驱体主因小动力订单新增，六月对硫酸钴需求增量预计仅约160金属吨，增量甚微，需求仍旧较差。硫酸钴本周报价下调，4.8万元/吨以上报价较少。下周钴原料陆续到港，或许出现少许需求商采购订单，价格或继续走低。SMM硫酸钴价格为4.6-4.75万元/吨，均价较上周下跌0.025万元/吨。SMM氯化钴当前价格为5.5-5.8万元/吨，均价较上周持平。SMM电池级硫酸镍价格为23000-23300元/吨，均价较上周持平。

四氧化三钴：本周四氧化三钴价格微涨。本周新增四氧化三钴订单，价格18万元/吨以上。据目前调研结果来看，四氧化三钴主流成交均价仍未到18万元/吨。部分下游钴酸锂厂商反馈，六月钴酸锂需求减弱，电池厂仍较强势，对四氧化三钴采购价格心理价位最高17.8万元/吨。SMM四氧化三钴当前价格为17.55-18.05万元/吨，均价较上周上涨0.05万元/吨。

三元前驱体：本周三元前驱体价格维持不变。本周动力市场成交零星，长单多在五月底及六月初采购完成，钴盐价格小幅下降，暂未传导至前驱体。数码市场需求稳定，但三元材料厂压价严重，目前仍在博弈阶段。SMM三元前驱体(523型)价格为7.15-7.3万元/吨，均价较上周持平。SMM三元前驱体(622型)价格为7.8-8.1万元/吨，均价较上周持平。SMM三元前驱体(523单晶型)价格为7.3-7.6万元/吨，均价较上周持平。SMM三元前驱体(811型)价格为9.1-9.5万元/吨，均价较上周持平。

碳酸锂：本周碳酸锂价格维持不变。碳酸锂市场成交冷清，本周部分公司小幅调整电碳价格朝低幅价格靠拢，电碳高低幅价差有进一步缩小趋势。由于磷酸铁锂市场需求恢复明显，而三元材料开工率仍维持低位，电碳相较于工碳成交难度更大。同时，下游终端仍在压价，材料厂采购端有意将成本压力朝上游传导，碳酸锂价格仍有承压之势。本周SMM电池级碳酸锂价格为4.1-4.35万元/吨，均价较上周持平。本周SMM工业零级碳酸锂价格为3.3-3.8万元/吨，均价较上周持平。

氢氧化锂：本周氢氧化锂价格与上周持平。本周氢氧化锂市场成交清淡，部分公司暂未报价，市场仍维持看跌观点。据卖方向SMM表示，由于不同产品品质与应用场景的差异化，厂家间定价差别较大，产品高低幅价差或将长期维持。另有买方表示，因上半年动力市场需求不佳，国内高镍材料订单部分取消或被延迟。当前国内电池级氢氧化锂绝对供应量充足，优质供应链体系外的产品有较大谈判空间。本周SMM电池级氢氧化锂(粗颗粒)价格为5.2-5.8万元/吨，均价较上周持平。SMM工业级氢氧化锂价格为4.4-4.6万元/吨，均价较上周持平。

钴酸锂：本周钴酸锂价格持平。上游四氧化三钴价格微涨，锂盐价格僵持但趋势走跌，下游电池厂强势压价，钴酸锂报价上调，但从订单结果来看涨价艰难。部分钴酸锂厂商反馈，六月钴酸锂需求减弱，下游不看好本次钴原料紧张引起的四氧化三钴涨价，钴酸锂签单价格仍在僵持。SMM4.35V钴酸锂价格为19.3-19.7万元/吨，均价较上周持平。

三元材料：本周三元材料价格稳定不变。本周市场冷清，动力及数码市场订单量都较少，本周锂盐价格浮动不大，前驱体价格暂时稳定，三元材料价格暂未变化。SMM三元材料(523型)价格为11.05-11.7万元/吨，均价较上周持平。SMM三元材料(622型)价格为13.05-13.8万元/吨，均价较上周持平。

磷酸铁锂：本周磷酸铁锂价格不变。本周碳酸锂价格不变，下游动力市场需求增量，储能市场订单也逐月新增，近期价格较为稳定。本周SMM磷酸铁锂(动力型)价格为3.5-3.7万元/吨，均价较上周持平。

锰酸锂：本周锰酸锂价格稳定。本周原料价格基本稳定，下游小动力市场需求开启，部分电池厂接近满产，锰酸锂订单大幅新增。不过锰酸锂整体市场依旧供大于求，锰酸锂价格较难上涨。本周SMM锰酸锂(容量型)价格为2.1-2.8万元/吨，均价较上周持平。本周SMM锰酸锂(动力型)价格为3.3-3.55万元/吨，均价较上周持平。

负极材料：本周人造石墨及天然石墨价格依然持稳。原料针状焦的价格已经下降至约6,000元/吨的低位，各生产大厂出货较为稳定，价格弱稳未继续下行。负极材料下游电池市场近期订单也无上升，因此原料采购不积极，现货成交零星，价格维持平稳。SMM人造石墨(高端)价格为7.5-8万元/吨，SMM人造石墨(中端)价格为6.5-7万元/吨，均价均较上周持平。SMM天然石墨(高端)价格为5-6万元/吨，SMM天然石墨(中端)价格为3-4万元/吨，均价也与较上周持平。

后市预测：钴原料暂未到达我国，国内中间品报价居高不下，但国内需求未明显恢复的情况下，上游采购意愿减弱，钴价或继续走低。当前锂产业链上游端库存高筑，市场鲜有现货成交，叠加进口碳酸锂冲击国内市场，锂盐价格或将持续承压，但基于成本考虑，电池级碳酸锂下跌痛苦度更高，跌幅更缓。