不可一世的宁德时代 危机或许才刚开始

如今的动力锂电池市场，无疑是宁德时代的时代。

上周，我国汽车动力锂电池产业创新联盟公布了2020年6月新能源汽车电池产销量及装车量数据。数据显示，6月排名前十的电池公司合计贡献了市场92.78%的装机量，前三名宁德时代、LG化学以及比亚迪的市场占比分别为50.04%、14.71%和11.35%。

整个国内动力锂电池市场呈现明显的马太效应。

受疫情影响，今年1-6月，我国动力锂电池产量累计23.5GWh，同比累计下降45.8%动力锂电池装车量累计17.5GWh，同比累计下降41.8%。

然而宁德时代始终是独霸一方的那一个。

但是，独霸一方的宁德真的无可匹敌吗?

从国内市场来说，是的，它就是唯一的霸主。

今年2月，宁德时代通告称，公司拟与特斯拉以及特斯拉(上海)有限公司签订协议，向特斯拉供应锂离子动力锂电池产品，供货有效期限为2020年7月1日至2022年6月30日。

7月10日，宁德时代通告称，本田拟通过其境内子公司参与宁德时代非公开发行股票的认购，认购的股份数量约占公司本次非公开发行股份后总股本的1%。

搭载宁德时代动力锂电池的国产新能源车型预计于2022年开始首先向我国市场投放，未来双方还将探讨在全球领域的扩大合作。此外，双方还将对未来动力锂电池的回收与再利用展开合作探讨。

而在去年7月，宁德时代才官宣了与丰田汽车在新能源动力锂电池的稳定供给和发展进化领域建立全面合作伙伴关系，同时双方同样会在电池新技术开发、电池回收利用等多个领域开展深入探讨。

在丰田之前，宝马、戴姆勒、现代、捷豹路虎、大众、沃尔沃等一众国际一线车企已经与宁德时代建立合作关系。截至2018年，宁德时代已经与超过62家整车公司合作，而如今这个数字仍在不断上升。

强大合作背景，让宁德时代无论是在国内市场还是全球市场，都取得了绝对的优势地位。以去年为例，去年全年宁德时代就占据全球动力市场份额的29%，比第二名的松下足足多了10%。

而在国内市场，今年上半年宁德时代更是攻掠了全国48.78%的市场占比，第二名的LG化学只占了12.17%。

所以，要说眼前的国内动力锂电池市场是属于宁德时代的时代，也毫不夸张。

但是在全球市场上，局势却发生了一些微妙的变化。

今年前五个月，受疫情影响，全球电动汽车电池销量下降24%，但在特斯拉Model3、雷诺Zoe以及奥迪e-tron等畅销车型的支持下，韩国动力锂电池公司LG化学的电池销量却上升了70%。市场份额由去年的10.8%激增到24.2%，超越宁德时代(22.3%)和松下(21.4%)。

受疫情影响，宁德时代2020年一季度报告显示，2020年一季度宁德时代营收较去年同期下降9.53%，归属上市公司股东净利润也下降29.14%。

而相较之下，韩国受疫情影响较少，LG化学CEO申克哲表示，quot疫情期间，我们的区域制造中心发挥了重要用途。公司几乎没有经历停工，且原材料供应充足。quot

此外，宁德时代的毛利率从2016年开始有所下降，一季度报告中也提到了毛利率下降的风险。

除了疫情因素，LG化学进驻我国市场，也是其超越宁德时代的关键契机。

自去年6月开始，随着政策的解禁，LG化学通过绑定特斯拉首度打入我国市场，搭载LG电池的国产特斯拉于今年1月正式投产，一季度即为LG化学贡献了0.55GWh的装机量，占其该季度总装机量的10%，打响了超越松下与宁德时代的关键一战。

此外，去年6月，LG化学还宣布，将与吉利汽车附属公司上海华普国润汽车有限公司成立一家合资电池公司，注册资本为1.88亿美元，两家公司各持股50%。合资公司生产的电池将从2022年开始向吉利汽车及其子公司在我国推出的电动汽车供货，计划产量10GWh。

公开资料显示，目前，LG化学的软包电池重要供应雷诺ZOE、日产聆风、奥迪e-tron、现代KONAEV、标致e-2008、雪佛兰Bolt等畅销车型。所以，在供应合作上，LG化学的背景并不比宁德时代弱

与供应相匹配，在厂区布局上，LG化学也在努力追赶宁德时代，除韩国本土厂外，LG化学还在我国、波兰和美国密歇根州设有厂，当前还正在俄亥俄州建立一家厂，以向通用汽车供货。

申克哲还表示，公司目前拥有价值150万亿韩元(合1250亿美元)的订单，这将使得公司在未来5年保持忙碌状态，quot我们要扩大产量，以满足积压的订单。quot

显然，这位韩国欧巴也不是好惹的主。

除了quot外敌quot入侵，市场对产品的倾向也逐渐打破了宁德时代的静好岁月。

从去年开始，新的新能源汽车补贴政策出台，整体退坡超过50%，长续航的三元锂的政策优势逐渐被削弱，磷酸铁锂离子电池开始出现回归的势头。

根据高工产业研究院数据，6月份，受商用车上升提振，磷酸铁锂离子电池装车量环比大幅上升，同比也接近去年同期。

从动力锂电池类型来看，三元电池装车量3GWh，占比63.8%，磷酸铁锂离子电池装车量1.7GWh，占比35.5%。从装机车型来看，新能源乘用车重要搭载三元NCM电池，新能源商用车重要搭载磷酸铁锂离子电池。但是，6月磷酸铁锂离子电池配套乘用车比例从4%提高到9%。

2020年1-2月，我国磷酸铁锂离子电池累计产量占动力锂电池总产量的比重达到51.6%，已超过三元电池占比。

此外，高工产业研究院公布的《动力锂电池月度数据库》进一步指出，当前，包括比亚迪、北汽、上汽、特斯拉等国内外主机厂都在最新的《推荐目录》中申报了配套磷酸铁锂离子电池的主力车型，包括特斯拉Model3、比亚迪汉EV、唐EV、上汽荣威Ei5等。

随着上述车型在下半年量产交付，磷酸铁锂离子电池在乘用车领域的装机量有望加速回归实现大幅上升，进而提升磷酸铁锂离子电池的市场占比。

从产品类型上看，宁德时代长期以三元锂离子电池为重要产品板块。磷酸铁锂势力的逆转，一定程度上会削弱宁德时代的优势。

而且，在产品安全性上，尚且不说比亚迪的刀片，单看LG化学，其高能量密度、高安全性的软包电池已经在欧洲应用得非常成熟，但国内市场里宁德的三元锂离子电池却隔三差五出现起火事件，甚至是磷酸铁锂的产品也偶有发生，安全性高下立见，相较之下，LG竞争力见长。

申克哲还表示，quot我国电池制造商的销量更大、价格更低，但我们在技术方面至少仍领先他们一两年。技术发展是我们的命脉，我们将继续加大研发投入，以扩大与其他竞争对手的技术差异。quot

尽管宁德时代如今独霸国内市场，但是，先有大众11亿欧元收购国轩高科26.47%的股份，后有戴姆勒出资9.045亿元，拿下孚能科技约3%的股份，还有自主势力比亚迪拿着明晃晃的quot刀片quot虎视眈眈helliphellip

再看全球市场，LG和松下也是来势汹汹，百分之零点几的市场份额差异可以说是岌岌可危。

种种状况表明，宁德时代的时代也不是那么岁月静好。