降本扩容储能开源 装机量半壁江山的宁德时代下一个任务

八月二十六日晚间，宁德时代公布2020年半年度报告。报告显示，2020年上半年，工信部公布的新能源车型有效目录共3900余款车型中，由该公司配套动力锂离子电池的有2000余款车型，占比约为51%，是配套车型最多的动力锂离子电池厂商。

但同期宁德时代的营业收入为188.29亿元，同比微降7.08%；归属于上市公司股东的净利润为19.37亿元，同比下降7.86%。有关业绩的滑坡，宁德在其报告中谈及了宏观经济受新冠肺炎疫情冲击、市场需求严重下降的影响，但从宁德半年报的多项数据显示的综合结论，也一如宁德时代董事长曾毓群所说，如何在后补贴时代更快降低成本，谁便能在全球锂离子电池市场竞争中掌握更多话语权。而一窥其储能单元近期与车企的合作，或将从一个新的上升空间上助推宁德业务的持续。

宁德的压力确实有点大

在不久前的车企武汉峰会上，曾毓群预测式的作出了疾呼：“2020年欧洲电动汽车销量将超越我国，夺走世界第一电动汽车市场的地位。”面对这一局面，他表示“非常痛苦，因为我们把基础设施全部做完了，人家开始热卖。”

而他这番话的背景，正如宁德半年报所透露的情况相同，直到二季度后，随着疫情缓解和宏观经济逐步恢复，公司动力锂离子电池系统出货量环比才出现了显著提升，而在这半年中，全球动力锂离子电池的巨头排位次序发生了重要改变，今年上半年LG化学一骑绝尘，取代宁德时代，跃居全球动力锂离子电池装机量头把交椅。

是宁德不努力么？作为国内电池圈最有能力的合纵连横者，半年来宁德一直没闲着。

今年一月，特斯拉宣布新增宁德时代为其上海厂的供应商。有关公司将为特斯拉什么车型供应动力锂离子电池，宁德时代副总经理、董事会秘书蒋理回应称，特斯拉将向公司采购锂离子动力锂离子电池的期限为2020年七月一日至2022年六月三十日，供货不限于磷酸铁锂或三元锂离子电池。

随后，宁德时代的名称便不断出现在现代汽车、日产汽车以及梅赛德斯-奔驰新能源汽车动力锂离子电池配套信息栏中，七月十日，本田技研工业株式会社（下称“Honda”）更直接宣布已与宁德时代签署了《GLOBALPARTNERSHIPAGREEMENT》，即直接认购宁德时代1%的非公开发行股。

于宁德时代而言，发挥产业链的协同用途一直以来都是其信奉的降本关键之一。

车卖得好宁德才能好

然而，已经占据了动力锂离子电池装机量半壁江山，国内外数度合纵连横有关当下体量的宁德而言，还远远不够。一个基本面的支持，才能支撑宁德业绩的下一轮大发展，而这从八月二十七日新能源板块的海内外资本市场雄起，已经让人看出端倪。七月电动汽车销售数据大幅回暖，叠加近两日美股中概股新能源板块的暴涨，都助推了当天宁德的股价成色，连宁德在二十六日晚间公布的7.86%业绩下降，市场都视若无睹给予了足够的消化。

曾毓群不久前表示，新能源汽车到了2025年初购成本将与燃油车相差很小。而在这个时间进程中，政策面有关退坡的影响已有放缓。今年四月，多部委公布新能源汽车免征购置税和补贴政策，免税和补贴政策延续至2022年底，平缓补贴退坡力度和节奏，原则上2020年至2022年补贴标准分别在上一年基础上退坡10%、20%、30%。

也就是说，虽然宁德公布的毛利率伴随补贴额度退坡会有下降，但从大形势上看，一方面是政策面继续在缓解电动汽车销售层面的问题，给予基于疫情环境下足够的补贴过渡期，另一方面宁德如何用好当下异军突起的新造车伙伴，这些不靠政策补贴活的车企，假如能继续扩大市占率优势，将在往后的市场中给予上游供货方宁德足够的助力。

其他开源项

在宁德的财报中，与动辄上百亿的电池销售收入相比，有个尚不算起眼的细节，储能系统销售收入5.7亿元，同比上升136.41%，或许是因为基盘小，百分百的收入上升并未引起太多投资客关注，但假如结合当下新能源车企主打的车电分离方法，明眼人应该立即能读出宁德和周边小伙伴们新的生意经。

八月二十日，李斌第一个公布了蔚来已预热很久的车电分离方法，简单说，车电分离是车主购车时可以选择只买车，然后每月租动力锂离子电池为车供给能源，电池所有权并不属于车主，而属于由蔚来汽车、宁德时代、湖北科投和国泰君安各投资2亿人民币创建的新公司。

从售车端而言，车企把电池的所有权从车主变更到了电池资产管理公司上，而从运营方而言，如何用好用足市场流通的电池循环链，其实一直是所有新能源公司相干而未能变成市场实绩之事。

而宁德的运营商眼光，显然并不局限于此，据其财报显示，宁德海外首个储能项目已在美国加州实现并网，前期储能市场布局及推广逐步落地；而类似美国加州并网发电的建模，实际上是给类似国内的车电分离方法给予一个更加有想象力的模板——未来电池运营商不仅可以利用电池循环获利，而且基于储能设备间的并网，以及移动储能设备的潜力挖掘，都将是宁德或是蔚来这样的公司下一个联手的重心。

曾毓群在最近一次与媒体交流中透露了一个细节，他认为当前的汇率过高，可能阻碍电池循环的市场利用，而透过这一观点，投资客应该明白宁德想打通的电池循环业务链可不止是内循环这般简单，宁德的眼光早已投注于内外双循环的产业链打通端。