钜大LARGE | 点击量：772次 | 2021年04月23日
押注三元锂离子电池原料，长远锂科如何适应下游周期
距离斯坦利·惠廷厄姆制成首个锂离子电池不过半个世纪，能量比高、使用寿命长、额定电压高的锂离子电池先是在数码产品上大展拳脚，随后搭上了新能源汽车的东风，装机量不断攀升。
得益于“世界厂”的身份，我国锂离子电池行业发展迅速，早在2011年，我国锂离子电池的产量就达到29.66亿支。2012年，随着《节能与新能源汽车产业发展规划（2012―2020年）》印发，纯电驱动成为我国汽车工业转型的战略方向，锂离子电池又找到了动力锂电池这个新主场。
在电子产品和动力锂电池两股洪流的推动下，我国公司已经掌握全球近一半的锂资源开采量和60%的锂离子电池产量，产业链日趋完整。位于锂离子电池行业上游的长远锂科，就是电池正极材料厂商中的佼佼者。2016到2019年，长远锂科稳居国内三元正极材料出货量前两名，电池行业巨头宁德时代（300750）、比亚迪（002594）、亿纬锂能（300014）和欣旺达（300207）均是其客户。
尽管遇到新能源汽车补贴政策退坡的波折，市场对三元材料的需求仍在上升，经历过几年的激烈竞争后，赛道内头部厂商市占率并未拉开差距。寻求科创板上市的长远锂科将如何突围而出？
追逐动力锂电池风口
符合Exic IIB T4 Gc防爆标准
充电温度：0~45℃
-放电温度：-40~+55℃
-40℃最大放电倍率：1C
-40℃ 0.5放电容量保持率≥70%
锂离子电池工作电压高、能量密度大、循环寿命长且无重金属污染，优势明显。近年来，锂离子电池在与镍镉、镍氢、蓄电池等其他二次电池的竞争中颇有“秦王扫六合”之势。
其实，锂离子电池的历史并不长。上世纪七十年代，斯坦利·惠廷厄姆用硫化钛做正极材料，金属锂做负极材料，制作出首个锂离子电池。经过不断改良材料，索尼在1991年推出首款商用锂离子电池，进而革新整个消费电子产品的面貌。锂离子电池和3C数码产品相互成就，步上了高速发展的快车道，日本也由此奠定两个赛道十年的霸主地位。
2000年前后，锂电技术开始向中韩扩散，形成“日本先行、韩国跟随、我国奋起”的局面。我国作为全球制造业的集中地，逐渐成长为全球最大的锂电市场。在市场需求的助推下，我国锂电产业链逐渐完善，在三足鼎立的市场格局中渐处上风。
锂离子电池重要由正极材料、负极材料、隔膜、电解质和外壳几个部分组成。其中，正极材料占锂离子电池材料成本的30%-40%，是电池电化学性能的决定性因素。从第一代商业化锂离子电池正极材料钴酸锂到目前动力锂电池采用的磷酸铁锂和三元材料，正极材料的更新迭代是锂离子电池在竞争中“愈战愈勇”的重要推手。
2002年成立初期的长远锂科，重要从事钴酸锂正极材料生产制备。钴酸锂离子电池重要用于3C数码产品，国内3C产量的扩张帮助长远锂科积累了第一桶金。2011年，长远锂科开始研发三元正极材料，并在次年实现小规模量产，应用于3C电池领域。
随着我国掀起新能源车补贴潮，锂离子电池作为动力锂电池前景广阔。长远锂科“押宝”的三元材料是目前动力锂电池正极的主流选择。
假如按正极材料种类来划分，目前锂离子电池重要有四种，分别是钴酸锂（LCO）、锰酸锂（LMO）、磷酸铁锂（LFP）和三元材料，其中三元材料又分为镍钴锰酸锂（NCM）和镍钴铝酸锂（NCA）两种。
这几种正极材料各有优劣，适用场景也不尽相同。其中，钴酸锂离子电池充放电稳定、工作电压高，但是钴价格昂贵，因此重要用于电子产品，锰酸锂则是另一个极端，其原料资源丰富、成本低，但同时比容量也较低，目前重要用于对续航里程需求不强的物流车、微型乘用车上。
磷酸铁锂和三元材料才是新能源汽车电池的主力。磷酸铁锂离子电池价格低廉、安全性高、更环保；三元锂离子电池能量密度高、低温性能更好。因为目前“高续航里程”是新能源车的重要卖点，因此三元锂正极材料销量不断攀升。
2015-2019年我国各类锂离子电池正极材料销量
“抢跑”的长远锂科在三元正极材料赛道的地位逐渐稳固，顺势进入高速上升阶段。从2016到2019年，长远锂科三元正极材料出货量均排名全国前二，其中2016年和2018年一度拔得头筹。
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