钜大LARGE | 点击量：589次 | 2021年10月16日
燃料动力电池背后的硬核逻辑
昔日大火的题材燃料动力锂电池今日再度迎来高光时刻。
在市场情绪不怎么活跃情况下，依然有德威新材、厚普股份、大洋电机三只龙头股涨停，雪人股份、全柴动力涨幅也超过5%。即使在大盘逐渐走低情况下，燃料动力锂电池板块依旧保持红盘。
燃料动力锂电池板块能够表现如此强势，背后的缘由或系投资者对产业发展前景的看好。目前燃料动力锂电池存在的瓶颈是成本太高，而近期技术又有多项重大突破，成本有望加速降低。近日日本东京科学大学在一项新的研究中发现了一种新型催化剂，比现有的使用二氧化钛催化剂的技术多出现25倍的氢气；美国科学家也已经实现光伏制氢技术新突破，效率提升24倍。
从扶持力度上看，我国对燃料动力锂电池汽车补贴力度也较大，且短时间内没有退坡。三月二十日，重庆市经信委正式公布《有关印发重庆市氢燃料动力锂电池汽车产业发展指导意见的通知》，明确2022、2025年短中期发展目标，包括2022年推广FCV累计800辆，建成加氢站10座等，努力打造供氢到核心部件的完整产业布局。
除重庆外，潍坊公布《潍坊市促进加氢站建设及运营扶持办法》，自四月一日起对地区加氢站供应最高可达600万建设补贴，并依据氢气售价供应运营补贴。
符合Exic IIB T4 Gc防爆标准
充电温度：0~45℃
-放电温度：-40~+55℃
-40℃最大放电倍率：1C
-40℃ 0.5放电容量保持率≥70%
国金证券认为当前国内抗疫形势转好，各地出台相关政策一定程度消除有关燃料动力锂电池产业发展的质疑，FCV产销运营状况也将逐步恢复正轨。
各国燃料电视补贴政策与类型比较
国内亟待突破
锂离子电池和燃料动力锂电池被视为两种清洁的车用供能方式而广受关注，但两者存在本质差别。锂离子电池是储能器件，燃料动力锂电池是发电装置，用途类似于发动机，需配套储氢罐。
在车用场景中，燃料动力锂电池可解决锂离子电池里程焦虑，且燃料动力锂电池充氢时间短，在重载、长距离场景中优势明显。但目前燃料动力锂电池仍存在成本高、循环衰减性能差、加氢站建设不足等问题，仍处产业化初期阶段。
虽然目前，燃料动力锂电池产业布局尚未完全，部分关键部件无法规模化量产，部分技术与国外仍有差距，但整体发展形势向好，国产化进程持续加速，未来有望与锂离子电池车形成互补，构建新能源车体系。
值得注意的是，近年来，燃料动力锂电池装机量增速较缓，却在2019年迎来爆发式上升。据网络数据显示，2019年全年我国氢燃料动力锂电池装机量为128.06MW，同比上升140.49%。
产业链迎发展契机
我国燃料动力锂电池行业已处于应用示范阶段，扶持政策加码，产业化将近，产业链发展机会巨大。燃料动力锂电池产业链可分为三个环节：上游材料，中游集成与下游应用。
上游：技术含量高，膜电极成为核心突破口
上游材料重要包括膜电极、双极板和密封层。其中，膜电极由催化剂、质子交换膜和气体扩散层三种组分构成。膜电极是燃料动力锂电池电化学反应最重要的基本单元，它的结构设计和制备工艺技术是燃料动力锂电池的关键技术，决定了电池的工作性能。当前，石墨双极板和密封层已实现国产化，但用于乘用车的金属双极板、催化剂、质子交换膜和气体扩散层仅能少量生产，几乎被国外所垄断，是上游发展的核心突破口。
中游：系统集成公司起步较快
中游集成的燃料动力锂电池系统由两部分构成：电堆和供气系统。其中电堆由上游材料组成，供气系统则包括储氢罐、空压机、加湿器和氢气循环泵，其中空压机技术要求较高，国内产量小。目前在国家大力推进燃料动力锂电池新能源车的形势下，我国的中游公司发展起步较快，涌现出多家系统集成厂商。
下游：以商带乘，以混动车带动燃料动力锂电池车的产业化思路
我国燃料动力锂电池下游以商用车为切入点，采用“以商带乘”的发展路径。目前，我国装车的燃料动力锂电池发动机的体积比功率密度仍低于国外先进水平。公共汽车、大客车、物流车等商用车对燃料动力锂电池堆体积的敏感性较低，且我国在燃料动力锂电池商用车技术开发上积累更多。同时客车及专用车运行线路固定，便于弥补目前加氢设施的不完善。以燃料动力锂电池商用车的应用带动氢能基础设施的建设，也将为燃料动力锂电池乘用车的普及做好准备，从而更容易扩大市场，实现产业化。
同时，我国采用以混合动力车带动全燃料动力锂电池车的产业化思路，以最终实现全功率燃料动力锂电池车的商业推广。
