钜大LARGE | 点击量：588次 | 2021年12月07日
钴价将冲破天际，产量却降至地底！
钴作为加工锂离子电池不可或缺的材料，因地球上含量稀少且开采困难，价格一直居高不下。而近些年随着电动汽车的爆发，需求也是随之增大，但产量却因种种缘由难以冲破，上涨趋势将继续。
钴在地球上分布广泛，但含量很低，紧要以类质同像或包裹体形式赋存在自然界中。钴紧要与铜、镍伴生，独立钴资源仅17%。
世界钴储量紧要聚集在刚果(金)、澳大利亚、古巴、新喀里多尼亚、赞比亚和俄罗斯，约占世界钴总储量80%。其中刚果(金)的钴储量为340万吨，占全球钴储量的48%，居前列位。随着刚果(金)钴资源的开采，其储产比已经由2000年的286下降到54，而澳大利亚的储产比呈上升趋势。全球钴矿产量增速预计为-7.67%。
我国钴资源十分稀少，按照国土资源部2012年公布的2011年全国矿产资源储量通报，我国钴储量基础为7.99万吨，资源量为56.6万吨，具有开采意义的储量为4.21万吨，占查明资源储量64.59万吨6.5%。我国钴资源储量仅占全球总量的1%，因此钴资源十分短缺，每年自产矿石钴金属量惟有1500吨左右，进口依靠度在90%以上，将来仍将紧要依赖进口。
八月三日钴商品指数为145.74，较前日上升了1.8点，创下周期内的历史新高，较2016年0七月0五日最低点69.84点上涨了108.68%。(注：周期指2011-09-01至今)，截止到八月三日国内钴市场均价405166元/吨，单日涨幅1.25%。一些中小车企已经出现难以为继的情况，可谓一钴难求。
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近年来钴供需情况表：
从表中可以看到，2016年钴市场负平衡一下子张大，这是因为供给冲击重叠需求快速上升，导致2016年钴供需平衡表陷入短缺，引发价格继续上涨。
一是全球钴矿供给受刚果（金）产量下降拖累在2016年出现巨大下降，全球钴矿产量增速预计为-7.67%。
二是钴矿产出下降严重制约了2016年全球精炼钴供给增速。钴矿产出的快速下降带来了分明的原料瓶颈，重叠全球精炼钴新增产量极为有限，导致2016年精炼钴产量同比增速仅为3.06%，远低于过去7%-10%的高增速。
三是全球钴需求在新能源汽车的带动下持续发力，2016年全球增速预计为9.76%。供给冲击+需求放量，导致2016年全球钴供给短缺3800吨。
在全球新能源汽车发展趋势不可逆转、三元电池使用比例提升的大势下，将来动力锂离子电池将成为钴需求的紧要增量。预计到2025年的10年间，用于电动汽车的电池需求将跳增19倍，加工商寻求降低电池中那些比较贵的成分含量。钴价格在过去一年涨了一倍多，因需求强劲而供应短缺。
据专家预计2017年-2019年全球钴需求将以7%-9%的增速上升，2017年、2018年需求将分别达到12.34万吨、13.27万吨。而对钴供给量进行估计得出，2017-2018年预计钴供给量仅为10.63万吨和11.26万吨。
从整体上看，钴资源的供需不均衡，将来短缺缺口将张大。2017-2018年全球钴供给量和精炼钴产量增速并不会有太大的改善，放量不分明，回升速度减慢，供给短缺周期犹在，将来上涨的基础较为稳固，逻辑可立。
受惠于钴价提升，钴公司的净利润不断提高。钴金属股华友钴业放量飙涨8%再度创出历史新高，寒锐钴业大涨5%，洛阳钼业上涨近4%。
此外，港股市场的钴矿产商金川国际日前公布盈喜，预计上半年扭亏为盈约800万美元，紧要是铜及钴的均匀售价分别按年上升。该股今日也升势强劲，现涨9.01%，报价1.21港元，成交额为9726万港元。
从数据可以看出，钴价保持稳定的上涨，而这种趋势在钴弱供需关系下或持续维持。
供给端——放量缓慢将来上升有限，短缺周期推动钴价上涨：依据钴两大来源矿山+精炼估算，
一方面主力矿山新增产量较低、巨头惜售行为继续，钴矿产出回升速度有限；
另一方面精炼钴行业继续低迷导致全球精炼钴新增产量有限，二者效应重叠，供给短时间内无法实现继续稳定的输出。
需求端——七大下游范畴齐发力，支撑需求继续上升：需求上升紧要来自新能源汽车需求带来的三元材料用钴量大幅上升，高温合金需求稳步上升，硬质合金需求放缓。同时，工业范畴、3C及储能范畴对钴的需求增速也将维持稳定上升。在全球新能源汽车发展趋势不可逆转、三元电池使用比例提升的大势下，将来动力锂离子电池将成为钴需求的紧要增量。
