钜大LARGE | 点击量：497次 | 2021年12月20日
领益智造紧抓风口布局电池 上游材料短缺会引发新能源汽车紧缺局面吗？
继6月中旬宣布拟收购浙江锦泰95%股权切入新能源汽车领域之后，“果链”龙头领益智造趁热打铁，7月22日再发公告，继续进攻新能源汽车领域。
公告显示，为满足领益智造业务扩展及产能布局的需要，公司或其指定的下属公司拟与荆门高新技术产业开发区管理委员会签署项目投资协议。根据协议，公司本次拟投资约20亿元建设电池精密结构件项目，共分两期进行建设，第一期投资金额1.5亿元；第二期投资金额18.5亿元。该项目计划通过在荆门市建设生产空间从而围绕战略客户开展规模性的配套发展。
同时，协议还规定，领益智造或其指定的下属公司需要在合同签订后30日内在荆门高新区掇刀区成立新的全资子公司或控股公司，共同负责项目的投资建设及运营。
领益智造表示，本次投资电池精密结构件项目，有利于满足公司业务扩展及新能源汽车产能布局的需要，完善公司业务区域发展的协同效应，符合公司的发展战略目标，促进公司持续、稳定、健康发展。
电池网还注意到，领益智造在7月14日举行的电话会议上介绍，新能源汽车方面，公司布局比较迅速，已切入与龙头客户的合作，包括积极布局电池结构件领域。
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天风证券研报分析，领益智造布局汽车结构件业务，切入全球多家国际知名客户。浙江锦泰电子与奔驰、宝马、保时捷等知名车企的锂电池供应商成为合作伙伴。2020年又切入特斯拉上海工厂为其提供Busbar产品，与全球多家知名车企合作，将为公司带来优质的客户资源。
官方资料显示，领益智造成立之初从模切入手，不断整合上游材料并切入下游模组，目前已经搭建了材料-零组件-模组-组装的垂直产业链条，实现了“由点至面”的全面突破，为苹果手机提供众多优质精密零部件的同时，实现了苹果全品类，甚至消费电子主流客户华为、小米、OPPO等的全覆盖，并由消费电子向多行业延伸，且进一步升级为跨行业精密制造一站式平台。
根据领益智造日前发布的2021年半年度业绩预告，今年上半年，公司预计营业收入同比增长比例为8%，剔除上年同期深圳市帝晶光电科技有限公司及其子公司、广东江粉高科技产业园有限公司的影响，预计增长比例为19%。但受制于智能手机芯片供应紧缺和疫情等因素，以及公司积极拓展新业务，布局汽车、5G、医疗、清洁能源等影响，公司归属于上市公司股东的净利润预计实现3.63亿元-4.63亿元，同比下降26.66%至42.50%。
虽然上半年净利预计同比下降，但领益智造表示，从下半年来看，基于大客户的需求基础，叠加客户对产品设计的新需求而带来的新产品料号以及相对价格空间的放开，其价值量和毛利率都是可观的。针对公司现有业务的基本情况，以及服务客户多年积累的行业经验，公司对整体下半年的经营情况具有一定的积极预期。
同时，领益智造还表示，目前公司消费电子以外的其他产品品类比较多样化，前期的投入比较大，这些产品今年处于逐步贡献少量利润或逐步达到盈亏平衡点的过程中。根据规划，公司未来将继续基于精益智造和研发能力，实现业务多点开花。
新能源车市场持续走强上游材料出现短缺
从去年下半年开始，新能源汽车市场开始呈现向暖增长的趋势，今年仍延续这种增长趋势。中汽协数据显示，今年5月国内新能源汽车销量21.7万辆，同比增长159.7%；1-5月，新能源车累计销量95.0万辆，同比增长224.2%；预计今年的新能源汽车销量有望达到200万辆。
未来我国新能源汽车市场将进入全面角逐的时代，多元化竞争格局将进一步向纵深发展。中国汽车工业协会常务副会长兼秘书长付炳锋表示，预计未来五年我国新能源汽车产销增速将保持在40%以上，到2025年，我国新能源车销量占比将达到20%-30%。
新能源汽车行业景气度整体上行带动动力电池行业的快速发展，形成了对锂电铜箔的巨大需求。诺德股份在接受投资者调研时表示，“目前锂电铜箔行业产销两旺，短期内产能和供应难以满足客户需求，目前公司订单排产已满，产品价格随行就市。”天风证券认为，锂电铜箔是典型的周期成长板块。
不仅如此，中国电子铜箔行业年会中传出消息称目前电解铜箔市场供不应求，企业基本处于满负荷生产，头部企业今年内订单基本排满；电解铜箔加工费相对去年年底平均上涨近5000元/吨，厚度8μm的锂电铜箔加工费约3.5万元/吨，6μm的加工费约4.5万元/吨。东吴证券也表示，根据产业链调研情况，铜箔主流生产企业目前订单饱满、供不应求，预期紧张局面短期难以改观。
为何锂电池行业需求增长会导致锂电铜箔的供不应求？首先，铜箔实际上主要分为应用领域不同的锂电铜箔和电子铜箔，其中锂电铜箔一般是双光铜箔，厚度在6-20μm，主要用于动力、储能等领域的锂电池生产。其次，中银证券研报分析称锂电铜箔是锂电池负极集流体的首选材料，而集流体是锂电池电极材料与外部电路的电子导体，锂电铜箔作为负极集流体有导电性高、质地柔软、抗氧化性和抗腐蚀性高的的优势。最后，目前我国锂电铜箔以6μm、8μm为主，动力电池同时在布局更轻薄的锂电铜箔，即≤6μm的锂电铜箔，但从技术层面来看现阶段批量生产难度大。
除此之外，锂电铜箔企业的产能释放跟不上动力电池企业的扩张需求；但从锂电铜箔企业的产能扩张规划来看，包括嘉元科技、诺德股份、超华科技等在内的锂电铜箔企业的产能扩张基本上是在去年10月至今年年初的时间段，从投产到达产需要1到2年的时间，也就是说今年锂电铜箔仍会持续供不应求的情况，缓解或需到明年年中。
重要上游原材料价格居高不下，“电动供应成第二季度最大瓶颈”
伴随着新能源汽车销量的稳步增长，下游车企的激烈“厮杀”造成产业链上游核心行业的景气度攀升，供需失衡的不止是锂电铜箔，整个动力电池及上游原材料都出现供应紧张问题。
3月初蔚来汽车董事长李斌公开表示相比于芯片，今年第二季度电动供应会是最大的瓶颈。在业内看来，造成动力电池短缺主要有两方面的原因，一是新能源汽车需求端销量大幅增长，被称为新能源汽车“心脏”的动力电池的需求也大幅增长；二是上游原材料的供应紧张，除了锂电铜箔之外，矿产资源也出现供应紧张的情况。
从动力电池的结构来看，主要分为正极材料、负极材料、电解液和隔膜四部分，锂电铜箔、石油焦及针状焦等是动力电池的负极材料，而正极材料由碳酸锂材料和前驱体材料构成，其中目前市场上使用的功率型电池正极主要选用磷酸铁锂和三元两种材料；电解液的主要原材料是六氟磷酸锂。
目前，碳酸锂材料的价格从去年下半年开始大幅上涨，至今价格涨幅逼近两倍；电解液中的六氟磷酸锂、负极材料上游的石油焦及针状焦等产品价格都大幅上涨，例如六氟磷酸锂半年多的涨幅高达160%。不仅如此，811高镍电池的主要原材料之一的氢氧化锂也出现了价格上涨，生意社大宗榜数据显示氢氧化锂价格在三个月内涨幅约19%。
除了动力电池需求旺盛之外，全球锂资源供应紧张是主要原因。目前锂矿等贵金属资源多集中在澳大利亚、智利等海外国家，疫情导致其锂矿挖掘及出口速度都出现减缓，且有进一步收紧的趋势，锂资源供应货源无法保障。
为应对锂资源的价格上涨，动力电池等相关企业在稳定供应价格的同时，一方面在于向材料产业链端布局，赣锋锂业5月收购墨西哥锂黏土项目，全资控股海外锂矿资源；宁德时代在认购海外锂矿企业股权的同时也对磷酸铁锂材料企业增资；另一方面也在拓展新的产品线，5月宁德时代董事长曾毓群在股东大会上宣布，宁德时代将于2021年7月份左右发布钠离子电池，业内认为这背后的原因在于锂资源价格持续上涨且供应紧张。
张翔认为，缓解原材料供应紧张，一是需要开辟新的货源，二是开发新的锂矿，三是提高价格，高价采购原材料能够尽快保证原材料供应。但他认为原材料供应紧张的缓解需要一定的周期，新能源汽车市场的发展速度超过此前的预期。
动力电池原材料等出现供应紧张的情况，并不影响新能源汽车产业链的整体向好。财信证券和华西证券表示，对新能源汽车发展看好，中长期来看新能源汽车产业链有望复制苹果手机产业链的奇迹。我的电池网，定时杂谈
