新能源车积分将大幅提升 利好三元充电锂电池

六月十三日，工信部就《乘用车公司平均燃料消耗量和新能源汽车积分并行管理办法（征求意见稿）》向社会公开征求意见，意见反馈截止时间为六月二十七日。《意见稿》明确指出，2018年度至2020年度，乘用车公司的新能源汽车积分比例要求分别为8%、10%、12%。乘用车公司新能源汽车积分核算方面，《意见稿》指出，取得道路机动车辆生产公司及产品准入的乘用车生产公司、取得法人资格的进口乘用车供应公司，都应当作为新能源汽车积分的核算主体，单独实行核算；乘用车公司新能源汽车积分，为该公司新能源汽车积分实际值和目标值之间的差额；实际值大于目标值的，出现新能源汽车正积分，实际值小于目标值的，出现新能源汽车负积分等。

2016年随着新能源汽车一序列整顿措施的进行，新能源汽车的销量增速下半年明显下行。但继去年底新能源汽车补贴调整政策落地后，今年已陆续出台5批推荐车型目录，带动新能源汽车销量的回升。五月新能源乘用车销量达到3.8万辆，环比上升30%，同比增速达45%；1-五月新能源乘用车累计销量增35%。关于2017年新能源汽车市场发展走势，中汽协预测将会继续保持快速上升，预计市场销量在80万辆左右。而根据"十三五"规划，至2020年，我国新能源车年产销量要达到500万辆。

中汽协根据2016年新能源汽车销量计算估算，新能源乘用车积分行业平均水平约为3%，《意见稿》指出在2018年大幅提升至8%的水平，假如该管理办法获得通过，或将大大提升我国新能源汽车的生产规模，刺激新能源汽车产业链的需求。

经历了2014-2015年新能源汽车市场的高速上升，国内对动力锂离子电池需求空前旺盛，在此背景下，国内公司蜂拥而上大幅度扩张锂离子电池产量，2016年国内动力锂离子电池产量快速提升，名义产量已经累计达到100GWh，动力锂电池的结构性产量过剩局面将显现，即磷酸铁锂中低端产量过剩，但三元动力锂电池在新版《汽车动力锂电池行业规范条件》以及新能源专用车放量上升的影响下，仍将有相当大的发展空间。建议关注三元电池产业链龙头：国轩高科（002074.SZ）、亿纬锂能（300014.SZ）、坚瑞沃能（300116.SZ）以及当升科技（300073.SZ）等。