钜大LARGE | 点击量：1575次 | 2022年01月11日
大东南重组标的两个减一个 谋求转型升级仍然在路上
近年来，大东南（002263，SZ）先后布局锂离子电池、网络游戏等产业，不断谋求转型升级，在资本市场也频频腾挪谋求发力。
此前通告披露，大东南拟收购的两个标的是泉州市凯鹰电源电器有限公司(以下简称凯鹰电器）100%股权和宁夏宁鑫化工有限公司(以下简称宁鑫化工)100%股权。
然而股票停牌近半年后，大东南十月二十三日通告表示，公司放弃收购凯鹰电器100%股权。
关于此次放弃收购的原因，大东南董事长、总经理黄飞刚在投资者说明会上解释称，由于双方在交易方法细节方面未能最终达成一致意见。
由此可以看出，目前大东南本次重大资产重组的标的只剩下宁鑫化工。
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-40℃ 0.5放电容量保持率≥70%
值得注意的是，最新财务数据显示，大东南仍处于亏损状态。关于后期是否能扭亏为盈，大东南董秘王陈在十月二十三日下午答复投资者时表示，信心重要来源于传统薄膜市场的回暖。
标的曾被查出环保问题
自2017年四月二十四日起，大东南因涉及重大资产重组停牌，直到七月五日，大东南才公布此次停牌重组的标的为凯鹰电器100%股权。此后大东南又于九月十五日通告表示，为进一步优化业务布局，新增新的利润上升点，在收购凯鹰电器100%股权的基础上，拟新增本次重大资产重组的收购标的宁鑫化工100%股权。
据披露，宁鑫化工重要从事各类化工产品的批发业务。大东南表示，公司生产所用的重要原材料属于石油化工衍生品，对宁鑫化工进行收购，符合其战略发展方向。
国家公司信用信息公示系统显示，宁鑫化工原名贺兰县宁鑫工贸有限责任公司，成立于2005年五月二十日，2017年八月十五日正式更名为宁夏宁鑫化工有限公司。2016年一月和三月，因水污染物超标排放，宁鑫化工先后两次被银川市环境保护局处罚。
黄飞刚表示，根据标的公司宁鑫化工初步供应的财务资料，宁鑫化工2016年度的营业收入超过了大东南2016年经审计的合并财务报表营业收入的50%，构成重大资产重组。且宁鑫化工和大东南为上下游产业，作为实体公司，可以有效进行资源整合，提升公司未来的盈利能力和和核心竞争力。
布局锂电隔膜收益甚微
根据大东南近3年年报数据披露，公司2014~2016年营收分别为9.18亿元、8.98亿元、9.51亿元；2014~2016年归属于上市公司股东的净利润分别为1157.58万元、1530.25万元、负1.86亿元。另根据2017年半年报数据，公司2017年上半年实现营业收入4.65亿元，同比上升15.79%；归属于上市公司股东的净利润为负270.19万元。
7年前，大东南布局的锂离子电池隔膜业务如今也并不乐观。2011年定增募资建设隔膜项目时，据当时预测，项目建成后将新增年销售收入2.7亿元，新增年净利润5491万元。但2016年年报显示，大东南锂离子电池隔膜业务占比仅0.16%，收入不到200万元。
十月二十三日，有投资者就锂离子电池隔膜业务收益甚微提出了质疑，王陈表示，2016年上半年，锂离子电池上游原材料涨价幅度较大，造成成品市场价格走势不明朗，公司为规避上述风险，主动控制项目产量，集中优势资源进行动力锂电池研发。2016年下半年以来，国家相关部门对汽车用电池的补贴政策不明朗，导致下游需求疲软，公司动力产品在市场需求量低迷的情况下，采取了谨慎扩产。
大东南此前也曾表示，锂离子电池隔膜项目若投入，将有3年的建设期，未来风险较大，公司不排除并购方式继续推进。
有从事锂离子电池产业并购的投资人士向记者表示，国内公司的隔膜技术不一定能达到相关要求，从而导致订单量不够多。也正是基于锂电隔膜对技术高要求，因而大多数上市公司更倾向通过收购更多成熟的锂电隔膜公司来布局。
我国塑料加工工业协会副秘书长、我国塑协电池隔膜专委会秘书长孙冬泉此前也曾表示，国内隔膜公司在材料方面还缺乏真正能够满足需求的稳定隔膜专用料供应来源，产品开发任重道远。
