钜大LARGE | 点击量：1135次 | 2022年02月24日
"名人效应"引爆锑电池概念炒作 专家提醒投资者谨慎参和
近日，美国锑电池生产公司Ambri宣布新一轮融资，比尔·盖茨参与投资。该公司表示，旗下锑电池在经济性、安全性、续航性等方面超过锂离子电池。受上述消息影响，A股锑概念股不断走强。湖南黄金、ST华钰等锑概念股近期涨幅较大。
有业内人士认为，受下游产业复苏、货币政策宽松、光伏产业高景气度等因素影响，锑锭库存下降，锑价持续上涨，对锑价未来走势保持乐观态度。
而锑作为小金属，存在全球储量少、伴生矿居多、业务体量小等特点，受下游行业景气度影响需求弹性较大，也有机构人士提醒需防热钱趁机炒作，拉抬股价。
“名人效应”带火锑电池概念股
美国锑电池生产公司Ambri宣布，新一轮融资已获得1.44亿美元，此轮融资来自Ambri最大股东比尔·盖茨、印度信实工业有限公司及美国保尔森投资管理公司。
符合Exic IIB T4 Gc防爆标准
充电温度：0~45℃
-放电温度：-40~+55℃
-40℃最大放电倍率：1C
-40℃ 0.5放电容量保持率≥70%
Ambri官方网站表示，该公司开发的锑电池比锂离子电池更具经济性，预计锑电池生产总成本将比锂离子电池低30%至50%。这种电池还具有高续航、高耐热、不易燃等特性，容量在400kWh至1000kwh之间，续航可达4小时至24小时，可满足规模从10MWh至2GWh以上的项目。
锑是否将继锂（锂离子电池）、钠（钠离子电池）、铂（氢能源燃料动力锂电池）之后成为新晋的新能源金属？湖南大学电气与信息工程学院副院长、博士生导师黎富海教授称：“由于良好化学稳定性、低还原电势、高理论容量等优势，锑很早就用在铅酸电池、锂钠钾离子电池领域作为负极材料之一。结合纳米技术和碳复合技术，锑对电池各个关键性能指标有一定改善，硒化锑也应用在薄膜太阳能电池制备上。可以说，锑早就是业内公认的新能源金属了，只是比尔·盖茨带来‘名人效应’，让大家再次发现锑在新能源产业中的价值。”
下游需求复苏推动锑价上涨
八月二十日，上海有色金属网公布锑锭价格数据，0#锑锭为7万元/吨，相比八月初上涨6.87%，相比年初时上涨约60%。一位券商有色行业分析师分析锑价上涨成因：“锑应用于塑料、橡胶、油漆、纺织、化纤、玻璃、电子、陶瓷、荧光粉、合金、等多个行业。今年以来，由于海外经济复苏、发达国家采取宽松货币政策等因素，锑金属下游多数产业均有明显好转，锑锭库存快速下降，推动锑价上涨。”
锑价上涨对上市公司业绩有所贡献。七月十四日，ST华钰公布2021年半年度业绩预增通告，预计扣非净利润为6461万元到6981万元，同比新增253.48%到281.93%，业绩上升重要得益于铅锑精矿（含银、锌）价格较去年同期涨幅较大。八月十六日，湖南黄金公布半年报，上半年生产锑品18872吨，同比上升10.36%，锑品销售收入7.39亿元，同比新增55.67%。
锑价上涨促使湖南黄金、ST华钰加码产量。湖南黄金工作人员介绍相关情况：“今年二月二十七日，我们旗下子公司辰州锑业替代原火法冶炼矿浆电解新工艺制备精锑项目于竣工投产，有效解决了锑、砷选择性分离难题与传统火法工艺的三废污染问题，实现了清洁环保生产。”八月五日，ST华钰回复投资者时表示：“我们旗下塔铝金业金锑矿计划2021年底投产，达产后年处理矿石150万吨，年产黄金2.2吨、锑精矿1.6万金属吨。”
全球锑矿紧缺已成战略资源
除了湖南黄金、ST华钰之外，其他有色冶炼上市公司面对锑价上涨兴趣平平，并无新建产量计划，这重要因为全球锑矿资源紧缺所致。依据美国地质勘探局统计数据，全球锑储量仅为187万吨，锑在地壳中含量很低而且极难富集。在120余种含锑矿物中，具备工业利用价值的矿物仅为10多种，均以伴生矿形式存在。
据中泰证券测算，从静态储采比来看，全球锑金属仅能够满足14年供应，而国内锑储量仅能够满足6年供应。2016年，国土资源部《全国矿产资源规划（2016年至2020年）》将锑列入关键矿产资源，美国、欧盟、日本等也都将锑列为关键矿产资源。据东兴证券统计，我国锑矿进口依赖度过高，我国锑矿供给下降导致国内锑行业进口依赖度升高。2009年至2019年，我国锑精矿进口量由2.46万吨猛增至6.27万吨，年复合增速高达9.8%，至2019年我国锑精矿对外依赖度已升至48.9%。
为保障锑业务生产量顺利接续，国内找矿、海外买矿成为上市公司必由之路。湖南黄金工作人员介绍相关情况：“我们启动老矿山深边部找矿三年（2021年至2023年）行动，与湖南省地质院一道强化矿脉勘探力度，保障现有矿山资源接续生产所需。”2017年，ST华钰收购海外项目塔铝金业，该公司预计塔铝金业在达产后，将控制全球近15%锑金属供应量。
涉锑业务贡献有限需防炒作
锑概念股短时间大幅上涨，带动市场乐观情绪蔓延。多个自媒体及网络大V纷纷鼓吹锑的战略性、稀缺性及非可再生性等特点，并重点推荐湖南黄金、ST华钰等标的公司。
《证券日报》记者梳理时发现，国内从事锑金属开采及生产的有色冶炼公司重要为湖南黄金、ST华钰，此外株冶集团、金贵银业、驰宏锌锗、江西铜业等上市公司从事尾矿、烟尘及其他副产品中回收锑金属。八月以来，湖南黄金、ST华钰股价表现突出，湖南黄金月内累计上涨67.09%，ST华钰累计上涨39.36%，均大幅度跑赢同期大盘指数。
其实，锑概念股普遍存在锑产品销售占主营业务比例小，下游业务高度集中等不利情况。以湖南黄金为例，黄金生产仍是湖南黄金的重要收入来源，占上半年度总销售收入的89.85%，精锑、氧化锑、乙二醇锑等锑金属产品在总销售收入中占比仅为8.56%。株冶集团、金贵银业、驰宏锌锗、江西铜业等上市公司均未单列冶炼过程中回收锑所出现的收入和利润，表明其占比甚小。八月五日，ST华钰在投资者互动平台亦提示风险：“锑矿70%应用于阻燃剂，公司重要从事有色金属的中上游产业。”
一位券商有色行业分析师提示：“锑作为一种小金属，受下游工业景气周期影响比较大，价格弹性较大。若下游阻燃剂、特种合金、光伏玻璃等重要产业需求回落，或海外疫情有反复等不利情况出现，锑价短时间回调幅度亦会很大，建议投资者关注相关风险。”
他补充：“锑用于新能源电池、光伏产业的比例有限，重要用于阻燃剂生产。从我们跟踪行业动态来看，科技攻关和技术革新的方向是用易得金属替代短缺金属，例如钠离子电池、钒离子电池纷纷崛起并有商业化应用案例，朝向部分替代锂离子电池的方向发展。相比锂而言，钠、钒更易制得。”
长期从事资产定价研究的湖南大学金融与统计学院助理教授余得水表示：“锑金属业务体量较小，对大体量有色冶炼公司的重要财务指标贡献度有限。当前，涉锑业务的上市公司股价在短时间内有较大涨幅，不排除是市场热钱借助名人效应、储量有限、需求复苏等利好因素进行概念炒作。建议投资者保持理性，切勿盲目投机。”
截至八月二十三日收盘时，湖南黄金、ST华钰均已公布有关股价交易异常波动的通告。湖南黄金表示，不存在未公开重大信息，经营情况正常且内外部环境未有重大变化，控股股东、实际控制人不存在买卖公司股票的情况，提醒广大投资者注意二级市场交易风险，理性决策，审慎投资。ST华钰也表示，敬请广大投资者理性投资，注意投资风险。
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