钜大LARGE | 点击量：592次 | 2022年06月11日
这家锂电池隔膜龙头559亿市值限售股将上市，相关股东收益近16倍
记者|李昊
沪深两市本月解禁市值为4880.19亿元，较七月小幅上升。
Wind数据显示，八月共有144家公司合计231.13亿股限售股解禁上市。以最新收盘价计算，解禁市值约为4880.19亿元。
本月解禁峰值发生在第二周（8.9-8.13），预计解禁市值为1457.95亿元，其次为第三周，预计解禁市值为1225.27亿元。
本月解禁市值最大的公司为恩捷股份（002812.SZ）。根据计划，恩捷股份将于八月十六日有2.46亿股限售股解禁上市，解禁市值高达559.33亿元。
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这是恩捷股份三年前为购买资产并配套募集资金所发行的股份。当时的发行价格为24.87元/股，期间经历一次每10股转送7股，持股成本降至14.63元/股。公司最新股价为248.05元/股，相关股东持股三年收益接近16倍。
此次解禁共涉及21位股东，其中18位为自然人股东。如此高的收益，获奖给恩捷股份带来较大的减持压力。
恩捷股份主营业务为锂电池隔膜，其属于锂电池产业链的中游。今年以来，新能源汽车带火了锂电池市场，锂电池隔膜产销两旺。
在此背景下，恩捷股份上半年业绩大增。根据公司公布的业绩预告，今年上半年实现归属于上市公司股东的净利润10.00亿元-10.90亿元，同比上升211.15%-239.15%。和此同时，公司近期股价也正处于上市以来新高。
恩捷股份于今年三月起开始回购股份。公司拟以不超过180元/股的价格进行回购，回购总金额为2.00亿元-4.00亿元。截至七月二日，公司已回购158.54万股，占公司总股本的0.18%，回购总金额为2.04亿元。
不过值得一提的是，锂电池隔膜行业面对上游成本波动风险大、下游新能源汽车补贴下降、同行间竞争加剧的局面。
锂电池隔膜生产所需的重要原材料聚丙烯（PP）、聚乙烯（PE），这两种原材料重要从海外进口，价格受到汇率变动影响。
下游方面，工信部公布的《有关进一步完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》显示，2021年非公共领域乘用车补贴标准在2020年基础上退坡20%，城市公交、道路客运、出租等公共领域符合要求的车辆，其补贴标准在2020年基础上退坡10%。
华鑫证券研报显示，内锂电隔膜产量自2015年开始快速扩张。据不完全统计，2021年仅恩捷股份、中材、星源材质、河北金力等国内隔膜公司的新增基膜产量就将达到22亿平。快速上升的产量一定程度的压制了隔膜的销售价格。
但尽管如此，锂电池隔膜市场依旧供需两旺。据ICC鑫椤资讯统计，2020年我国锂电池隔膜出货量同比上升36.7%，预计2021年国内锂电隔膜需求量同比上升55%。到2025年隔膜供应量将上升至138亿平方米，未来五年年均复合增速为31.57%
本月解禁市值第二的是"果链"上的领益智造（002600.SZ）。根据计划，公司将于八月十三日有44.29亿股解禁上市，约合解禁市值305.63亿元。
这是领益智造向领胜投资(深圳)有限公司、深圳市领尚投资合伙公司(有限合伙)、深圳市领杰投资合伙公司(有限合伙)三家股东所发行的股份，发行价格为4.68元/股，该股份于2018年二月上市。
苹果产业链上的公司，业绩受苹果影响较大。此前欧菲光（002456.SZ）被踢出"果链"，受到恐惧情绪的影响"果链"上的上市公司股价均大幅回调。自去年十二月七日领益智造股价触及14.88元/股的上市以来新高后，便震荡下行，至今股价已腰斩。
值得一提的是，此次解禁过后领益智造流通盘将大增1.9倍。流通盘的大幅新增也将对公司股价走势形成压力。
从本周（8.2-8.6）的解禁情况来看，共有36家公司合计41.78亿股限售股解禁上市，约合解禁市值456.43亿元。不过各家公司解禁市值均较低，本周解禁市值最高为华西证券（002926.SZ）65.97亿元。
其中，限售股解禁数量超过1亿股的公司共有8家，前三分别为徐工机械（000425.SZ）、华西证券（002926.SZ）。东阳光（600673.SH）。
同时，解禁市值超过10亿元的公司共有12家，前三分别为华西证券、长城（601606.SH）、徐工机械（000425.SZ）。
此外，解禁数量是解禁前流通股一倍多的公司共计有5家，分别为*ST西域（300859.SZ）、长城、盟升电子（688311.SH）、建霖家居（603408.SH）、起帆电缆（605222.SH）。由于流通股份的大量新增，这类公司限售股解禁对自身股价影响相对较大。
从解禁股份类型来看，定向增发机构配售股份有12家，股权激励限售股份有5家，先发原股东限售股份有16家，先发一般股份、先发机构配售股份3家。
