钜大LARGE | 点击量：1972次 | 2022年06月11日
锂电用PVDF价格飙升，供不应求
七月六日晚，主营化工新材料和数字营销业务的联创股份公布股票交易异常波动通告，称公司股票交易价格持续二个交易日（2021年七月五日、七月六日）收盘价格涨幅偏离值累计达到30%以上。根据深圳证券交易所相关规定，属于股票交易异常波动的情况。
联创股份表示，公司聚偏氟乙烯（PVDF）项目规划产量8000吨/年，该项目计划分二期进行投资建设。首期建设产量3000吨/年，已经完成重要设备安装。不过，该项目尚未投产，项目后续建设、试生产尚需验收、办理相关手续等，存在不能如期投产或效益不及预期的风险，预计短时间内不会对业绩出现重大影响。
此前，联创股份曾预计2021年上半年归属于上市公司股东的净利润4000万元-4800万元，扭亏为盈；业绩变动重要原因是，本报告期内归属于上市公司净利润较上年同期上升，重要因化工新材料行业市场行情较好，产品平均销售价格及毛利较上年同期上升较快。
其实不只联创股份，近日，PVDF相关概念股龙星化工、璞泰来、三美股份、昊华科技、东岳集团等公司股价均有不同程度的上涨。有分析指出，聚偏氟乙烯价格的持续走高带动了PVDF板块的大涨。
价格飙升
符合Exic IIB T4 Gc防爆标准
充电温度：0~45℃
-放电温度：-40~+55℃
-40℃最大放电倍率：1C
-40℃ 0.5放电容量保持率≥70%
据公开资料，PVDF是一种热塑性含氟聚合物，兼具氟树脂和通用树脂的特性，除具有良好的耐化学腐蚀性、耐高温性、耐氧化性、耐候性、耐射线辐射性能外，还具有压电性、介电性、热电性等特殊性能，是含氟塑料中产量名列第二位的产品，全球年产量超过5.3万吨。
PVDF重要应用于光伏背板、氟碳涂料、锂电池粘结剂及隔膜等领域。因为耐化学腐蚀能力强，PVDF可作为电池粘结剂应用于正极材料，但一般要搭配N-甲基吡咯烷酮（NMP）溶剂使用。目前，锂电粘结剂已成为PVDF下游应用上升最快的领域，占比由两年前的不足10%上升到19.9%。同时，PVDF用作锂电隔膜能大幅提升隔膜的亲液性，用作隔膜涂层可进一步提高电池的耐高温性能和安全性。
受锂电池、光伏背板需求拉动，各类原材料价格抬升等影响，2021年一季度以来，聚偏氟乙烯价格不断上升。近3个月，PVDF粉料、粒料价格从7万元/吨上涨到14万元/吨，锂电用PVDF从11万元/吨上涨到15-20万元/吨。有业内人士表示，目前重要供应商已不对外报价，预计后续可能还有较大涨幅。
供不应求
新能源汽车产业的爆发使锂电行业进入高景气阶段，PVDF需求也随之猛增。据测算，从2020年到2025年，PVDF需求量有望从4.3万吨提升至12.5万吨，其中电池级PVDF或从0.71万吨提升至6.73万吨。
数据显示，目前国内PVDF公司仅10余家，总产量约8.8万吨/年，包括阿科玛1.9万吨/年、巨化股份0.3万吨/年、东岳集团1万吨/年等。由于技术难度大，国内产量中实际用作锂电池粘结剂的PVDF总产量较低，且质量上有欠缺，高端PVDF产品仍依赖进口。截至2020年底，我国PVDF粘结剂总产量不足6000吨，而锂电领域总需求约7000吨，缺口在1000吨左右。
新增产量方面，除联创股份8000吨/年预计2021年下半年投产，大多数资本开支规划公司尚在前期环评阶段，新增预计将在明年年底左右和之后逐步释放。根据草根调研，预计2021、2023、2024年新增产量分别为0.8万吨、4万吨和2万吨，未来合计新增产量6.8万吨，2024年总产量约13.9万吨。
此外，新增产量多为普通级PVDF，电池级PVDF新增产量较少，且普通级转产电池级受到技术路径、生产配方、反应釜等条件限制，电池级PVDF仍或处于供不应求状态。
下游市场的火热，也让PVDF重要原料R142b生产量力不足。今年以来，R142b价格从年初的2万元/吨上涨到7万元/吨左右，且大多公司处于满负荷运行，部分公司已经停止对外报价或接单。
据统计，当前国内R142b总产量约15万吨，2022年底之前无新增产量扩张。2022年相较于2020年，PVDF需求新增1.9万吨，对应新增3.1万吨的R142b需求（单耗1.62-1.67，按照1.65进行计算），R142b的供需失衡将持续紧张。不过有关东岳集团、巨化股份这样配套有R142b装置的公司来说，成本压力相对较小，生产和业绩的稳定性更高。
国泰君安表示，从长期看，伴随PVDF的投产，R142b紧俏的供需格局或很难发生改变，这将持续助推PVDF价格提升。
目前看来，锂电用PVDF还存在明显供需缺口，短时间内无法缓解。招商证券分析师游家训等人在七月五日公布的研报中指出，随着锂电快速上升，锂电用PVDF今明年总量可能分别达2万吨、2.9万吨，业内预期锂电PVDF供应紧张可能会延续到明年下半年。
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