德赛电池：矢志成为全球移动电源领域多个细分市场的龙头企业

过去三年，德赛电池（000049）逐步聚焦核心业务，调整产业结构，在具有明显优势的移动电源管理领域深耕，成功进入国际一线客户等消费电子客户供应链，成绩斐然。

2010~2012年，德赛电池销售额和净利润连续增长，主营业务收入从13.16亿元增长至31.95亿元，净利润从0.71亿元增长到1.44亿元，均实现了翻番。随之而来的，德赛电池股价三年涨幅高达6倍。

近日，在深交所组织的“践行中国梦·走进上市公司”活动中，德赛电池董秘游虹表示，公司将立足移动电源产业链，布局三大业务模块，矢志成为全球移动电源领域多个细分市场的龙头企业。

跟随高端客户同步成长

智能手机风靡全球，作为国际高端客户供应链上的中国制造企业也风生水起，德赛电池就是代表之一。

“作为国际高端客户的核心供应商，德赛电池在智能手机电源管理领域拥有明显优势。”游虹在向投资者介绍公司业务情况时不无自豪。

“其实，德赛电池早在2004年就已经是某国际高端客户的间接供应商。”德赛电池财务总监林军介绍，2004年主要给国际高端客户音乐播放器供应电源管理系统，一直合作到现在近10年，从未发生质量纠纷。

谈及与国际高端客户的合作关系，林军称，过去德赛电池并不是某国际高端客户的正式供应商，而是通过与电芯厂合作，间接向他们供货。

据介绍，当时德赛电池主要通过跟全球电芯厂建立长期合作关系，从而达到间接向上述国际高端客户供货。

据了解，目前，德赛电池已经跟全球主要电芯厂都建立了长期合作关系，通过跟ATL（东莞新能源）、三星SDI、索尼、天津力神等电芯制造企业合作，主要服务于国际高端客户的高端系列产品。

“不过，从去年四季度开始，我们正式成为某国际高端客户产业链的供应商。”林军介绍说，未来公司业务模式将发生变化。由原来的手机组装企业向ATL、三星、索尼等电芯生产企业下订单，然后上述电芯企业再向德赛电池下订单的方式，转变为德赛电池向电芯厂采购电芯，经德赛电池封装后直接供应给苹果等终端客户。

“销售额会大幅增长，但销售毛利率将有所下降。”林军介绍说，这种合作模式的变化在财务上也将有所体现。

“为了保持智能手机等小型电源管理系统及封装业务的稳定增长，继续保持原有业务的领先优势。”游虹预测，按照高端手机目前的增长趋势，到2015年高端智能手机的出货量预计将超过3亿部，继续保持稳定增长，助力德赛电池在未来两三年获得稳定的业务增长。

拓展消费电子巨头

游虹介绍，鉴于终端客户中某国际高端客户市场份额较高，高客户集中度也存在风险。为此，公司近年来积极拓展其他手机产业链上的高端客户。

据介绍，2011年底，德赛电池扩大产能，控股子公司惠州电池厂房车间面积扩大1倍。产能的陆续释放，也保证了德赛电池逐步扩大三星等高端智能手机的收入占比，保持原有客户业务稳定增长的基础上实现客户多元化。

据了解，为配合韩国三星在越南设立的全球手机生产基地，德赛电池控股子公司惠州蓝微还在香港设立了香港蓝越，持股比例65%，再由香港蓝越在越南设立全资子公司，服务于三星。

“未来的市场，我们也看到高速增长的智能手机主要由几家做主导。”游虹说，“在保持已经获得的原有市场优势的同时，将继续扩大其他高端客户的收入占比。”

聚焦主业带来蜕变

德赛电池成立于1999年，2004年实现借壳上市，但在2010年以前在资本市场上一直默默无闻。林军认为，过去德赛电池主业不集中，不能体现出优势。

据林军介绍，在2006年之前，手机市场是由封装企业直接对接手机厂商，2006年以后，不少零部件供应商绕过封装企业，直接到手机厂商。当时，德赛电池发展几个项目，每个项目都投入不少钱，后来因为公司资源和管理都遇到瓶颈，在2008年、2009年陆续关闭了一些企业，聚焦锂电池领域。

据介绍，目前德赛电池核心业务电源管理系统是2012年由封装业务培育并单独分离出来。目前，公司的封装业务是由惠州电池承接，电源管理系统业务则是由惠州蓝微承接。

“到2013年，上市公司收入基本上反映在惠州电池和惠州蓝微两家公司收入。”林军表示，公司目前已经完成产业聚焦，核心业务优势明显。

“很多投资者可能会问，为什么德赛电池跟某国际高端客户保持这么多年关系，且占份额比较高，公司的主要竞争核心优势是什么？”游虹介绍称，“我们核心优势是系统性的，包括研发能力、制造水平、品质控制、不良率控制、产能弹性都是持续性的，尤其是品质保证。虽然国际上有不同的标准，我们现在已经达到国际最高的六西格玛的管理标准。比如说，100万个产品里面只有5个不良率，最好时候可以达到到100万个里面只有2.5个不良率。”