钜大LARGE | 点击量：611次 | 2022年07月05日
钴价"一日一价"遭资本市场扎堆 矿商抢滩、终端捉急
春节后现货市场金属钴价格持续飙升。截至三月一日，SMM电解钴价格破60万元/吨关口，三月二日，SMM报价持平，较去年同期37.5万元/吨，价格涨了60%。近日，不少供应商已停止"零售"，甚至不再供应报价。
钴价飙升"一日一价"供应仍吃紧
由于订单充足，几个主流的钴产品供应商已停止对外"零售"，重要供应其长期合作厂商。金川集团是国内传统的钴业大佬，坐拥我国唯一的优质钴矿资源。据SMM调研，金川国际销售部门一工作人员表示："目前只能实现长单供应，优先满足长期合作厂商的需求，因金属钴长期处于缺货状态，二月公司几乎没有接零售单，三月要视情况而定，综合考虑公司库存和产量情况。但预测接受零售单的可能性不大。
今日，电解钴报价62万/吨，但海外报价已近64万/吨。"有关金属钴为何会春节后再度上涨的情况，该公司人士表示，重要还是新能源汽车电池的市场需求预期较高，钴市长期处于供不应求的局面，让全球"钴"奇货可居。
据SMM了解，华友钴业是国内最大的钴供应商之一，也向媒体作出类似的回复，硫酸钴等产品已经停止报价，"要款到发货，但可能要等待三月十四日左右才会有货。"格林美、华友钴业、金川集团三家占据了这个市场的半壁江山。同样，格林美一公司内部人士表示，从供应上看，货量并不大，"有也重要是供应我们自己的生产环节。"
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另外，在节前的2018年二月十三日，财政部等四部门公布《有关调整完善新能源汽车推广应用财政补贴政策通知》，调整后的补贴政策自二月十二日实行，二月十二日至六月十一日为过渡期，过渡期期间上牌的新能源乘用车、新能源客车按照此前对应标准的0.7倍补贴，新能源货车和专用车按0.4倍补贴，燃料动力锂电池汽车补贴标准不变。新补贴政策的出台无疑对此前退补的说法是当头一击，也使得本来就唱多新能源汽车市场需求者振臂高呼。
资本市场受鼓舞概念股在二级市场走势强劲
受钴价持续飙升鼓舞，现货强势价格走势传导到资本市场，金属钴概念股继续走强。截至三月二日15：00收盘，多家小金属（个股）收涨，中科三环涨6.64%，华友钴业收涨2.48%，寒锐钴业涨2.15%，北方稀土涨1.91%。
其中，自节后开市以来，以华友钴业、寒锐钴业等为代表的钴业龙头股二级市场持续走强。其中，华友钴业股价已创下上市以来的历史新高，收盘价较年前最后一个工作日二月十四日涨幅达23%。
受益于钴价大幅上涨，从目前已经公布的龙头公司业绩年报来看，均超预期。其中，华友钴业去年四季度业绩环比大幅上升。根据公司全年业绩预告测算，去年四季度公司实现归母净利润5.5-8亿，环比三季度上升30%-90%。格林美2017年度业绩预报称，预计2017年1-十二月归属于上市公司股东的净利润盈利4.7亿元-6.1亿元，同比上年上升80%-130%。
寒锐钴业2017年年报显示，报告期内，公司实现营业收入14.65亿元，净利润4.49亿元，归属于母公司净利润4.49亿元。从单季业绩来看，公司四季度实现营业利润2.02亿元，实现归属于母公司净利润1.38亿元。
对此，公司方面称，2017年公司业绩大幅提升的重要原因是产品价格大幅上涨。
此外，寒锐钴业一季度业绩预告已出炉，公司表示，预计报告期内实现归属于母公司净利润较上年同期上升395%-424%，约为2.46亿元-2.61亿元。对此，中泰证券分析师陈炳辉表示，依照往年销售惯例推测，一季度按例属于淡季，销量仅占全年六分之一。但今年却大不相同，寒锐钴业一季报业绩预告已超预期，预示全年业绩也有望持续超预期。
据寒锐钴业公布的财务数据可窥探出，2017年以来，公司存货显著上升，存货价值由2017年一季度末的2.66亿，上升至去年上半年末的5.35亿，第三季进一步上升到了6.99亿元，第四季公司的存货价值进一步新增到9.16亿元，其中原材料库存就达到了近6亿元。从公司采用持续新增原料库存的备货策略来看，也间接体现了公司看涨钴价的态度。
此外，国内几大钴矿供应商近几年在钴原料端的资源开发上一直动作频繁。
钴矿商抢滩出手阔绰刚果（金）成热门
目前从全球钴供应来看，钴矿重要来自于铜镍伴生矿，而铜镍行业处于供给增速持续下降期，钴供给也受限于铜镍行业扩产进度。刚果(金)是最大的钴资源国和供给国，因此从上世纪二十年代刚果(金)以及其它富矿非洲城市便成为矿业资本抢夺的热门地。据媒体报道，国内不少龙头钴矿公司均已在刚果(金)深耕多年。从2003年开始，华友钴业等中资公司就前往刚果（金）试水。截至目前，金川矿业、洛阳钼业、华友钴业等多家公司的合力在刚果（金）、甚至非洲已不容小觑。而在十几年之前，刚果（金）矿业基本掌握在欧美、印度和黎巴嫩人的手里。
2011年八月，金川矿业收购南非麦托雷斯（Metorex）的鲁阿希矿业（Ruashimining）。2012年二月，我国五矿成功收购刚果（金）铁砧矿业（AnvilMining）100%的股份，掌握两座铜钴矿。2015年十一月，我国中铁（41.72%）、我国电建（25.28%）、华友钴业（1%）刚果（金）（32%）合资组建的华刚公司开发的868万吨特大铜矿一期投产，该铜矿属于专家级特大铜钴矿山。
2016年下半年，洛阳栾川钼业集团股份有限公司斥资270亿元完成两项重大海外收购，其中一项即是收购全球矿业巨头自由港麦克默伦公司（Freeport-McMoRan）位于刚果（金）的TenkeFungurume铜钴矿56%股权。
2016年六月，华友钴业收购刚果（金）PE527铜钴矿区。华友钴业目前直接控制的资源储量钴金属量约7万吨，铜金属量约58万吨，此外，公司定增募投项目PE527矿权建设项目原目标2017年底投产，项目设计产量年产铜钴精矿含铜1.43万吨、含钴3100吨。寒锐钴业氢氧化钴产量由2000吨金属量新增到5000吨金属量，2018年全年钴收矿能力将跃升至7000吨以上。
有趣的是，不仅矿端公司抢滩占地，下游公司也逐步重视起原料端的供应问题。
可谓"当年看它不起如今高攀不起"
就在上周，科技巨头苹果公司被曝正在和矿业公司直接洽谈签订长期采购协议，计划每年能保障供应数千吨钴，合约期限为5年甚至更长。此前，苹果公司根本不屑去做这项工作，只要交给电池供应商即可。
目前已被媒体曝出有所行动的终端公司可不仅仅只苹果一家，早在去年九月底，SMM便援引外媒报道在《大众招标钴长期"饭票"供应商暂无人响应》文中指出全球最大的汽车制造商之一——大众汽车（VW）试图确保钴的长期供应，以推动其进军电动汽车，但这一金属的重要生产商所却无人响应。据知情人士透露，大众汽车上月公布了一项招标，要求以固定价格至少维持5年的供应，却没找着买家。
今年一月底，TSLA被曝正在和智利锂矿巨头SQM进行谈判，希望可以确保锂、钴等电池级别材料的需求量。二月初，宝马也被传出即将签署一份为期10年的锂和钴原材料供应合同以缓解电动汽车电池的要。
而相较TSLA、大众、宝马等在新能源汽车方面雄心勃勃的车企，苹果这一3C巨头的钴使用量却显得有些小巫见大巫。
东方财富证券资深投顾季菲菲分析，"钴的价格从去年下半年开始就一直在上涨，其实也跟国外生产方有意识地提高定价有关。"她还建议，"钴目前在国内重要运用于新能源汽车领域，新能源汽车在发展过程当中，会不断运用新的材料，也有可能出现可以替代钴的材料，那会对市场出现决定性的影响。"
SMM钴锂分析师洪璐认为，春节后国内的钴价受海外报价跟涨，钴重要供应来源在国外，定价权也在国外的生产方手上，因此，供不应求的形势暂时不会改变。需求方可能受新能源汽车利好，以及近期的国内新能源补贴政策落地的消息所影响，有关未来钴价走势，建议投资者谨慎看多。
