钜大LARGE | 点击量：582次 | 2022年07月05日
锂电池行业发展空间巨大 产业链整体布局尤为明显
六月十一日，独角兽公司CATL正式登陆深交所创业板，上市当日便实现涨停，涨幅高达44%，封单金额超25亿元，市值达786.4亿元，随后CATL持续五个交易日涨停，市值轻松破亿元。截至六月十五日，公司股价涨停价报53元/股，总市值达到1151亿元，距离超越目前的"创业板一哥"温氏股份还差一个涨停板。股价飙升之下，资本在锂电行业中涌流。事实上，虽然进入2018年以来，锂电行业在下游车厂补贴退坡及上游原材料价格上涨的影响下，暴露出行业诸多问题，但在新能源汽车巨大的发展预期下，锂电行业的资本热潮依旧热度不减。
锂电行业资本狂欢盛宴
六月十一日，独角兽公司CATL正式登陆深交所创业板，上市当日便实现涨停，涨幅高达44%，封单金额超25亿元，市值达786.4亿元，随后CATL持续五个交易日涨停，市值轻松破亿元。截至六月十五日，公司股价涨停价报53元/股，总市值达到1151亿元，距离超越目前的"创业板一哥"温氏股份还差一个涨停板。
截至目前，2018年上半年在锂电领域针对电池、材料、设备等公司的兼并购案例超过30起，涉及金额超过600亿元。
股价飙升之下，资本在锂电行业中涌流。事实上，虽然进入2018年以来，锂电行业在下游车厂补贴退坡及上游原材料价格上涨的影响下，暴露出行业诸多问题，但在新能源汽车巨大的发展预期下，锂电行业的资本热潮依旧热度不减。
符合Exic IIB T4 Gc防爆标准
充电温度：0~45℃
-放电温度：-40~+55℃
-40℃最大放电倍率：1C
-40℃ 0.5放电容量保持率≥70%
即便行业发展向龙头集中，公司洗牌加剧，但电动汽车发展才刚开始，储能市场整体虽未打开但前景广阔，锂电市场还将持续多年高速扩张，未来"资金不是追逐规模就是追逐技术，在我看来，追逐技术的资金会更多一些。
我国动力锂电池空间
根据前瞻产业研究院公布的《动力锂电池行业市场需求预测和投资战略规划分析报告》数据统计，2017年国内产量达81万辆，同比上升56.21%。按照2020年200万辆的产销目标，未来3年复合增速预计35.16%。2017年全球新能源乘用车销量121万辆，同比上升63%，按照2020年国内产销占比60%测算，未来3年全球新汽车的复合增速预计将达到40%。仅从动力锂电池领域来看，预计2020年国内/全球的锂电池需求量可达112/224GWh，对应1118/2236亿元的市场规模。长期来看，随着产业步入稳定发展期，新能源乘用车的低渗透率下，将带来大量的替换空间。
2016-2025年我国动力锂电池空间及上升情况(亿元)
数据来源：公开资料、前瞻产业研究院整理
动力锂电池资本热潮
2016-2017年是国内动力锂电池建设热潮，而在2015年间，由于新能源汽车补贴高，原材料成本还未大幅上涨，动力锂电池毛利率普遍超过30%，在高毛利、巨大的市场发展空间吸引下，锂电行业吸引了包括集团公司、上市公司、原数码锂电公司等多家新进入者。
从今年上半年锂电行业的收并购交易方来看，产业链的整体布局特点尤为明显，并且呈现加码上游理矿、钴等原材料等上游环节的趋势。并购及融资对象为碳酸锂、镍、钴、氢氧化锂、六氟磷酸锂的交易案有15宗。
此外，跨界布局依旧是其中的一大类型。其中二月份，从事电缆业务的中利集团拟以100亿元收购位居动力锂电池行业前例的比克动力，此外，五月十八日，热交换器产品一体化解决方法供应商八菱科技拟通过受让股权的方式，持有宇量电池20%-30%的股权。据悉，此类跨界布局的公司其目的重要是希望通过收购切入新能源领域，为公司增添新的发展引擎。
即便此前已经有不少公司通过跨界布局锂电行业实现股价及业绩的上涨，但仍要注意到的是，进入2018年，在补贴退坡，以及行业形成以CATL、比亚迪两大巨头领衔的局势越发明显下，作为后来者的公司或者资本似乎更要谨慎。
在补贴大幅下降、上游原材料涨价、下游主机厂压价、产量大幅扩充、市场竞争加剧等多重影响之下，当前锂电公司普遍面对着净利和毛利率下降、紧张、账期延长等压力。因而当前这类兼并购，其实面对着标的估值暴增、优质标的稀缺、并购难度增大、标的公司竞争力下降、对赌失败概率高等投资风险和压力。
行业洗牌压力加剧
虽然在未来的发展趋势上，资本已经在"用脚"站队，但在行业分化极为明显且强者恒强的大环境下，二三线公司的生存压力也确确实实存在。
此外，在整体行业出现结构性产量过剩的情况下，扩产主体趋向于规模公司及新进入者。
在行业面对市场分化加剧压力下，有关市占率方面不占优优势的公司而言，技术研发或将成为其突围而出的法宝。
锂电产业短时间内有两波洗牌浪潮，目前是第一波，表现是市场份额的变化，三四年之后会有第二波，表现在技术革新方面，未来资金不是追逐规模就是追逐技术。在他看来，追逐技术的资金会更多一些。
从去年开始，锂电行业公司纷纷转向三元锂电池的技术路线以外，越来越多公司也纷纷进入燃料动力锂电池、固态电池、方形包电池等新型产品的研发和生产。
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