深耕新兴产业 看好新能源汽车

任职红土创新基金基金经理之前，侯世霞曾是国家镍钴新材料研究中心的新材料研发工程师，也曾在其他机构从事新兴产业二级市场的投研工作。将既往扎实的产业研究工作经验，运用到行业分析中，再经过二级市场多年的打磨，她对投资已经有了更为精准的把握能力。

Wind数据显示，截至8月10日，侯世霞所管理的红土创新新兴产业基金最近一年收益率超过10.6%，排名同类基金前1/7，近三月以来收益率达19.70%。

侯世霞认为下半年市场依然存在结构性机会。在美国加息周期和国内金融去杠杆的大背景下，下半年流动性总量易紧难松，可能会制约整个市场的上涨幅度。在一个存量博弈的市场中，把握板块结构、寻找行业机会显得更加重要。

谈到近日创业板回暖时，侯世霞认为是市场选择的结果。她表示，创业板部分成长股估值水平处在相对较低位置，进入了价值配置区间。在她看来，创业板真正涨得多的股票，还是自身基本面比较好的个股。

对于新兴产业基金本身的配置而言，侯世霞表示，她选择长期配置一批新兴产业股票，仓位占比大约一半左右，这些个股的波动特征和创业板总体的波动特征相关，但是自身的成长性显著高于创业板整体的增速，且估值更低。

“我的投资策略是寻找确定性，具体来说是半防守半进攻。”侯世霞表示，在防守端，她选择银行和地产板块，银行板块基本面趋势性向好，且资产质量改善是确定的，而且伴随着全球加息的进程，息差扩大会带来银行盈利水平的提升。在进攻端她重点关注苹果产业链和新能源汽车产业链。事实上，侯世霞直言在二季度已调仓投向了新能源汽车上游资源品类。

另外，从长期来看，侯世霞依然看好资源股的后市机会。上游企业长期不景气、行业无序竞争，导致产品售价长期被压低，盈利状况不佳，现在通过供给侧改革，行业供求关系全面改善，让这些企业回到较为正常的盈利水平。目前资源股的上涨是一个重新定价的过程。