底部布局时机已至两主线布局燃料动力电池产业【钜大锂电】

时隔近一年，燃料动力电池主题再度活跃，厚普股份、南都电源、雄韬股份等个股短时间涨势喜人。分析人士指出，目前，国内公司在燃料动力电池各个环节发力，技术快速进步，同时政府重视对燃料动力电池产业链的扶持，相关公司将展现出更多的成长机会。

行业需求增速喜人

在2006年-2016年的10年间，燃料动力电池市场规模较小，技术成熟度较低，导致商业化运作的可能性不大。

日前我国汽车工业协会公布2019年新能源汽车年度产销数据显示，燃料动力电池汽车产销量分别为2833辆和2737辆，同比上升85.5%和79.2%。同时根据各地规划，明确2020年推广数量的重要有上海、山西、湖北、江苏及广东等省份，推广数量总计在1.2万-1.3万辆左右，需求增速喜人。

行业需求逐步爆发的背后，离不开产业政策的支持。早在2009年，就已经出台了燃料动力电池行业的相关政策，2013年其正式被纳入新能源汽车补贴范围。2018年《节能和新能源汽车技术路线图》的公布则正式将燃料动力电池的发展目标公布，根据规划，到2020年底累计规模达到5000辆，2025年底累计规模达到5万辆；2019年的修订稿中将2020年累计规模调整为1万辆，2025年的累计规模调整为5万-10万辆。

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市场普遍预期，随着政策的陆续出台，燃料动力电池汽车整体有望迎来较好的发展契机。

底部布局时机已至

燃料动力电池和锂电池同属于新能源，厘清两者之间关系，有助于投资者理解燃料动力电池的投资逻辑。

国泰君安（02611）行业研究表示，两者是互补而非替代关系。目前针对新能源汽车而言，锂电池汽车和燃料动力电池汽车均属于新能源汽车，具体而言燃料动力电池具备低温性能好、续航里程长、加氢速度快等优点，适合长距离运输车、叉车等；而锂电池具有优良的循环性能，以及便利的充电设施，适合在私家车、城市服务用车等领域。

因此，锂电池和燃料动力电池汽车将会是并存的状态，而非相互替代的关系。以燃料动力电池汽车领域领牌丰田汽车为例，其关于燃料动力电池应用领域就确立为长续航里程、大尺寸的车型（卡车、公交车等）。