钜大LARGE | 点击量：321次 | 2023年04月07日
比亚迪公布半年报!增收不增利成为最大隐患，8千亿市值被高估了吗？
这两年，新能源汽车产业链十分火爆，而作为新能源汽车龙头的比亚迪自然也成为了"明星公司"。
就在前几天，新能源车赛道股比亚迪交出了自己2021年上半年的成绩单。
不过，财报一出，其令人大跌眼镜的业绩也让投资者们迅速炸开了锅。
比亚迪上半年成绩单出炉
八月二十七日晚间，新能源龙头比亚迪披露了2021年上半年业绩报告。
符合Exic IIB T4 Gc防爆标准
充电温度：0~45℃
-放电温度：-40~+55℃
-40℃最大放电倍率：1C
-40℃ 0.5放电容量保持率≥70%
根据这份财报显示，上半年，比亚迪实现营业收入908．85亿元，同比上升50．22％；实现归母净利润11．74亿元，同比下降29．41％；在扣除非经常性损益后，公司的净利润为3．69亿元，同比下降了59．76％。
关于利润下降的原因，比亚迪表示，报告期内因产品结构变化，公司毛利率下降；同时，受大宗商品等原材料上涨影响，公司整体盈利能力受到一定影响，公司毛利率由2020年上半年约18．05％下降至期内约11．13％。
分业务板块来看，汽车、汽车相关产品及其他产品收入为391．57亿元，同比上升22．09％；手机部件、组装及其他产品收入431．32亿元，同比上升84．48％；二次充电电池及光伏收入82．87亿元，同比上升72．97％。
尽管这份半年报有很多可圈可点之处，各板块营收规模都有所扩大，但是受到市场竞争加剧、原材料价格上涨等因素影响，比亚迪已经陷入了"加量不加价、增收不增利"的困境。
而且，在看过了CATL等一批高上升的新能源公司的半年报后，比亚迪的表现确实是让很多投资者都感到有些失望。
值得一提的是，截至八月二十七日收盘，比亚迪报收288．15元／股，总市值高达8244亿元，这也让比亚迪超越上汽集团、长城汽车等车企，成为了国内市值最高的车企。
但这样的估值，比较起上半年11．7亿元的净利润确实是显然有些辣眼睛。不少网友表示："半年才赚11个亿，估值就能到8000亿，高看比亚迪了吧!"
8000亿市值是被高估了吗？
纵观国内、乃至全球新能源车市场，比亚迪发展新能源汽车，妥妥属于最早的一波。伴随着新能源的政策东风和市场的双重红利，比亚迪一路狂飙突进，其股价和市值依旧维持在高位运行。
但是，长远来看，这其中的巨大的"泡沫"，随时都有被"刺破"的风险。因此，也有不少人担心，在资本市场的狂热过后，比亚迪的股价和市值是否会面对巨大的下跌压力。
关于这个问题，有市场观点认为，比起TSLA、蔚来等车企，比亚迪不管是光伏、电池还是新能源汽车都是属于红利赛道，当前新能源汽车仍处于烧钱阶段，比亚迪半年报虽然不达预期，但比起其他互联网造车有着扎实的供应链和销售链，也是国内主流的新能源汽车公司，未来发展空间还会更大。
作为目前我国新能源汽车引领者，比亚迪已经构建起了传统燃油、混合动力、纯电动汽车全引擎全动力产品体系。
产品上，比亚迪在不断推出新车型的同时不断开拓高端产品市场。根据前几日比亚迪公布的最新销量数据，汉上市一周年的累计销量已突破10万辆，而旗下另一高端车型唐也已经站稳脚跟并得到了市场认可。
最重要的是，比亚迪还是目前唯一掌握新能源汽车核心技术全产业链研发、设计、生产和制造的我国车企，在电池、电控和电机三大领域上基本都实现了自给自足，还带来了革新行业的刀片电池、e平台3．0、DM－i超级混动技术、IGBT芯片等。
品牌上，汽车产业数字化应用服务商威尔森监测的数据显示，2021年1－七月份，比亚迪的单车均价已经达到15．18万元，在国内处于领先地位。
展望未来，国内新能源汽车市场将有望继续上升，艾瑞咨询报告预测，到2025年我国新能源汽车销量有望达到530万辆，届时新能源汽车保有量将在2000万辆左右。新能源汽车产业正逐步从培育期迈入加速发展的新阶段。
可以预见的是，在新能源汽车这一赛道上，比亚迪还将迎来新的发展机遇。
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