钜大LARGE | 点击量：506次 | 2023年02月01日
日本松下电器VS我国CATL，中日锂电池龙头公司比较
行业重要上市公司：目前国内锂电池行业的上市公司重要有CATL（300750）；比亚迪（002594）；国轩高科（002074）；亿纬锂能（300014）；孚能科技（688567）；欣旺达（300207）；派能科技（688063）；博力威（688345）；德赛电池（000049）；猛狮科技（002684）；蔚蓝锂芯（002245）；鹏辉能源（300438）；中天科技（600522）；中兴通讯（000063）。
本文核心数据：松下电器和CATL发展历程、产品布局、财务数据、锂电池市场竞争格局、锂电池出货量、价格
发展历程比较：松下电器起步早
松下电器是日本锂电池龙头公司，而CATL是我国锂电池龙头公司。松下电器成立于1918年，1960开始生产锂一次电池，2015年进入我国市场，在大连建设超级厂，2019年，在上海建设超级厂。公司业务重要包含家电、环境方法、互联网解决方法、汽车、工业解决方法5个事业部，其中，锂电池包含在汽车事业部中。
相较于松下电器，CATL起步较晚。CATL成立于2011年，2012年和德国宝马达成战略合作，正式进入动力锂电池系统行业。2015年公司收购广东邦普循环科技有限公司，布局锂电池产品梯次利用及回收产业链，供应全生命周期服务，并形成产业链循环闭环。2017年公司研发生产的动力锂电池系统使用量攀升至全球第一并保持至今。2018年六月公司顺利登陆A股创业板在深交所上市。
符合Exic IIB T4 Gc防爆标准
充电温度：0~45℃
-放电温度：-40~+55℃
-40℃最大放电倍率：1C
-40℃ 0.5放电容量保持率≥70%
产业链布局比较：CATL业务更集中、更协同
在产业链布局方面，松下电器的业务包含家电、环境方法、互联网解决方法、汽车、工业解决方法5个事业部，其中，锂电池属于汽车事业部。家电和环境解决方法是公司占比最大的两大业务，其次是汽车，2020年占比为17．8％，拆分电池业务来看，锂电池占总营收的6．09％。
而CATL的业务更为集中，在锂电池产业链布局更完善，其在锂电池产业链的上游和中游均有布局。2020年，在中游，CATL动力锂电池的业务占比达78．4％，储能系统为6．8％，合计占比达85．2％，在上游，锂电池材料占比为6．8％。
注：松下电器2020财年时间段为2020年四月－2021年三月
业绩比较：CATL领先松下电器
在营收方面，2018－2020年，松下电器的锂电池业务营收先上升后下降，而CATL的锂电池业务营收稳步上升，2020年，松下电器的锂电池业务营收为270．7亿元，总营收为4240．19亿元；CATL锂电池业务营收为413．69亿元，总营收为503．19亿元。
整体来看，由于松下电器的业务结构较为分散，其锂电池业务相较于CATL较弱，且业务规模较不稳定，受外部经济环境的影响较大。
市占率比较：CATL全球市占率第一
在市占率方面，按动力锂电池的装机量数据来看，2019－2021年，CATL和松下电器的是全球电池的龙头，从趋势来看，松下电器和CATL的市占率均出现了下降趋势，其中，松下电器的市占率下降较为快速，一年半时间下降了7．6个百分点，CATL下降了2．44个百分点。
2021年上半年，CATL的市占率为25．60％，位列全球第一，松下电器的市占率为17．7％，位列全球第三。
经营数据比较：CATL出货量大且价格低
从锂电池的出货量来看，2018－2020年，松下电器出货量先下降后上升，而CATL的出货量稳步上升，三年间，松下电器的锂电出货量上升了25％，CATL上升了119．7％，2020年，松下电器和CATL出货量分别为27．51Gwh和46．8Gwh。
从锂电池价格来看，松下电器锂电池价格较高，2018－2020年，松下电器和CATL的价格均稳步下降，2020年，松下电器的锂电池价格为9．84元／wh，CATL的锂电池价格为8．83元／wh。
产量及规划比较：松下电器的产量和CATL较为接近
在产量方面，2020年，松下电器的锂电池产量为74Gwh，CATL锂电池产量为69．1Gwh，松下电器的产量和CATL较为接近。从松下电器中期规划来看，未来，公司锂电池产量将达151Gwh。根据公司通告，CATL目前披露的锂电池在建产量累计为77．5Gwh，产量建成后，未来CATL的产量最少将达146．6Gwh。
日本松下电器V．S．我国CATL比较总结
整体来看，CATL较松下电器处于领先地位，松下电器的锂电池业务呈现滞缓甚至衰退态势。
以上数据参考前瞻产业研究院《我国锂电池行业市场需求预测和投资战略规划分析报告》，同时前瞻产业研究院还供应产业大数据、产业研究、产业链咨询、产业图谱、产业规划、园区规划、产业招商引资、IPO募投可研、招股说明书撰写等解决方法。
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