钜大LARGE | 点击量：771次 | 2018年09月03日
造车梦压断资金链 一大波企业接连陷入“钱荒危机”
近两年，受新能源补贴政策调整、监管收紧等影响，一大波投资新能源汽车产业的企业，接连陷入了“钱荒危机”。
根据高工电动车网了解，目前已经有一部分上市公司由于新能源汽车业务经营不善，面临了连续亏损、资产负债率持续高企等压力，从而选择了“退股离场”。
另外还有一部分上市公司，为了解决“钱荒”危机，开始抛售旗下优质资产，或者通过股权质押的方式解决资金困境。
前两年，在持续不断的利好政策支持下，不少上市公司纷纷“大手笔”投资新能源产业，也有不少企业享受到了新能源汽车发展的“红利”。
但是，去年以来，受补贴退坡、监管收紧、补贴资金下发周期拉长及市场竞争加剧等因素影响，不少企业的销量出现大幅下滑，且面临了巨大的“钱荒危机”、亏损风险、应收款回收风险、销量颓废等一系列多关乎生存的挑战。
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最先受到巨大影响的就是对补贴依赖程度较高的新能源客车企业。例如，投资了新能源客车企业的曙光股份、西部资源等上市公司，由于政策调整等因素影响，接连陷入了业绩亏损“泥潭”。
此外，新能源造车本就是重资产投入，且投资回报期长，就连备受资本青睐的新兴造车企业，也普遍面临了资金困境。其中，蔚来汽车虽然融资超过150亿元，但这对于造车事业来说，也只是“杯水车薪”。2016年至今，蔚来汽车亏损了约109亿元，其预计今年亏损还将超过51亿元。
业内人士表示，资金链困境将倒逼新能源汽车行业进行洗牌，一大部分企业或将面临被淘汰的格局。
下面，一起来看看几大上市公司布局新能源后，面临了怎样的“钱荒危机”？
京威股份：多次卖子解决“钱荒”危机
自2015年进军新能源汽车行业以来，京威股份不仅未获得可观收益，还因为接连陷入了资金链危机，不得不出售旗下的优质资产，包括出售旗下利润可观的三家子公司——福尔达、福宇龙、福太隆。
根据数据显示，2017年，福尔达、福宇龙、福太隆3家公司实现净利润分别为1.94亿元、6269万元、1714万元，而京威股份同期净利润为3.17亿元。
据了解，近几年京威股份密集投资新能源汽车产业链，但未产生成效，导致其负债率连年上升，已经从2015年的35.66%，上升至2017年的52.16%。同时，截止2017年年底，京威股份新增短期借款3.37亿元，流动负债也由2016年年末的10.04亿增至36.35亿，增幅达261%。
为了实现从汽车零部件制造商向新能源汽车制造商转向，京威股份近几年连续投资了电池、整车等诸多新能源汽车产业链项目，总投资超过250亿元。
其中，京威股份参股的新能源整车企业有深圳五洲龙、长春新能源、江苏卡威。该三家整车厂2017年分别亏损了1.97亿元、5342万元、1.08亿元，合计亏损约3.58亿元；而今年上半年，上述三家参股整车公司继续亏损6995.12万元、1024.11万元、8049.24万元。今年5月京威股份终止收购了江苏卡威剩余65%
不仅如此，根据报道，今年以来，京威股份先后经历了融资方案被否、退出宁波新能源汽车项目、股东内部分歧、造车资质等诸多危机。
西部资源：高偿债压力下退股自保
2014年年底，由于传统业务下滑，西部资源转向新能源汽车板块，收购了主营新能源客车的恒通客车和恒通电动的控股权。
之后的几年间，西部资源更是挂牌拍卖包括银茂矿业等几家公司股权，以彻底转向新能源。不过，转向新能源的好景并不长，2016年恒通客车因骗补而受到行政处罚，尽管于2017年5月恢复了资质，但经营状况却已不再风光。
事实上，从收购恒通客车和恒通电动后，西部资源就陷入了亏损，净利润从2014年的1600万，下跌到2017年的5.99亿元。其中，恒通客车2017年总产销仅有229辆，新能源客车仅销售了72辆，亏损1.45亿元。
根据数据显示，2018年一季度，西部资源的存货已经达到3个亿，应收和应付账款都达到2亿元，资产负债率高达81%。其中，恒通客车总资产5.14亿元，负债8.39亿元；而恒通电动净亏损447.64万元。
为了避免陷入持续亏损，今年6月，西部资源将恒通客车、恒通电动的相关股权抛售，退出了新能源汽车市场。
力帆股份：重金砸新能源现“资金荒”
目前，高负债率下的力帆集团急需大量资金。力帆集团年报显示，2014年至2016年间，力帆集团资产负债率始终处于70%以上。其中，2017年年报显示，力帆集团目前的资产负债率是75.72%，高于70%的警戒线。
8月22日，力帆股份发布了今年第12次股权质押公告，公司大股东力帆控股集团再次将持有的力帆股份1.14%的无限售条件流通股进行质押。根据统计，近两年间，力帆控股前后质押了力帆集团股份超20次。
此外，八月初，力帆乘用车还被传出遭遇供应商围堵大门追讨货款的新闻。如此看来，销量不断下滑之下的力帆股份已经陷入了前所未有的发展危机，而其资金紧张就是眼下最大的危机。
资料显示，力帆早在2007年就进军了新能源领域，而2015年力帆更是大规模投资修建“能源站+换电”方式，该业务属于重资金投入，目前还处于烧钱阶段。
2016年，力帆被爆出了违规骗补事件。2017年，力帆乘用车恢复了车型生产资质；2018年力帆继续加码新能源业务，包括募资总额不超过24.8亿元，投资智能新能源汽车能源站项目、智能新能源汽车16亿瓦时锂电芯项目、智能轻量化快换纯电动车平台开发、新能源SUV车型研发等。
康盛股份布局新能源汽车资金承压
大肆斥资布局新能源汽车产业链后，康盛股份偿债压力与日俱增。
根据业绩报告显示，自从布局新能源汽车业务以来，康盛股份负债总额从2014年的11.15亿元，上升至2017年的71.92亿元。截止2017年年底，康盛股份资产负债率已经高达74.75%。
资料显示，康盛股份原本主营业务是家电制冷管路及其配件，2015年开始转型新能源汽车领域。当年，康盛股份耗资4.8亿元收购了成都联腾、合肥卡诺、荆州新动力三家做核心零部件的子公司。
之后的几年，康盛股份先后布局了电机、氢燃料电池、石墨烯、BMS、整车等新能源汽车产业链多个领域，先后参股了9家公司，投资资金近30亿元。近期，康盛股份还拟15亿元收购烟台舒驰和中植一客两家公司。
消息称，如果收购完成，康盛股份的资产负债率将进一步上升为82.99%，远高于行业平均水平。
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