科恒股份：年产3000吨三元正极材料建成

近日，科恒股份在接受投资机构调研时对外表示，英德生产基地主要规划都为高端正极材料，包括动力三元532、622及磷酸铁锂和高电压钴酸锂；7月份英德产能应全部建成3000吨/年的高端动力三元产能；后续9月份左右会建成部分动力磷酸铁锂和高电压钴酸锂产能。

目前正极材料行业总体上说低端产品竞争比较激烈，毛利率也较差；越是高端产品毛利率越好，竞争态势也更好，高端动力正极材料能供货的还不多，动力电池厂家对能供应高端动力正极材料的企业的试用还是很欢迎的，如果电动车放量较快的话高端正极材料目前的产能是不足的，各家正极材料企业也都在积极扩产。

以下为调研实录：

1、锂电设备的产能情况，是否能满足订单要求

答：去年发货也差不多接近10亿，今年订单继续提升。但目前看还是能满足的，但压力还是有，浩能一直在扩产，但随着单体设备效率、单价的提升也有所缓解，公司也在积极筹措新的生产基地。

2、浩能锂电设备行业地位以及行业竞争态势

答：目前浩能在锂电设备国内企业中涂布机有优势，新型的双层高速涂布机国内领先；行业方面随着近两年锂电设备快速放量，到目前设备行业格局已经基本稳固，我们认为未来的变化不会太大，主要是现在主要的几家设备企业的拓展和竞争。

3、锂电设备主要客户情况以及是否能在今年内确认收入

答：主要客户为珠海格力、ATL、CATL、力神、力信等等，目前看订单情况基本都会在今年交付。

4、如何看待设备整线打包的趋势

答：的确有电芯企业采用设备整线打包的形式，成为主流的可能性不大，但也肯定会有很大一部分市场需求，分段打包的可能性也很大，目前的主流锂电设备企业都在横向扩张，通过自己研发或收购来提升分段或整线打包能力，公司也一直在自己上新的设备和积极寻找合适的锂电设备标的企业。

5、如何看待锂电设备扩产周期问题以及公司如何应对

答：公司认为整个新能源汽车产业链这几年都是历史机遇期，行业前景广阔，行业会长期保持高速增长，对整个产业链的企业都是机遇和挑战，优质的业内企业业绩都会保持高速的增长。锂电设备这几年市场高速增长，预计未来增速会逐步放缓，但因市场规模的增大、旧设备换代、进口替代率提高、电池企业设备分段打包的趋势等因素影响，行业内的优势企业的业务量应还会保持增长。

在锂电设备之外，浩能一直在拓展反渗透膜设备和光学膜设备，目前都取得了一定的成果，这两个市场目前完全是进口设备，未来替代和增量市场都很大，预计今年反渗透膜设备会签一些订单。

6、公司正极材料的产能情况

答：目前加上广州租的场地及设备一个月500多吨产能，包含钴酸锂和三元材料。

7、公司英德基地建设进度情况

答：7月份英德产能应全部建成3000吨/年的高端动力三元产能；后续9月份左右会建成部分动力磷酸铁锂和高电压钴酸锂产能。

8、英德的产品规划和是否有意向的订单及客户，销量如何保障。

答：英德生产基地主要规划都为高端正极材料，包括动力三元532、622及磷酸铁锂和高电压钴酸锂；目前公司已开展大规模的客户试用推广工作，多数取得了不错的进展，目前已有动力高端三元产品和高电压钴酸锂通过客户试用，受限于产能只能保证较少的供货量。

9、正极材料今年的销量和产品构成情况以及毛利率的情况

答：公司正极材料已连续三年保持翻番以上的增长速度，今年制定的销量目标也是翻番，目前看钴酸锂还会是最多的，随着英德产能建成，三元的占比会提升；随着三元占比的提升和公司高端产品的推出，相信毛利率会逐步增长，一季度已经有所增长，但包含钴涨价因素。

10、公司对正极材料行业竞争格局及未来发展的看法

答：目前正极材料行业总体上说低端产品竞争比较激烈，毛利率也较差；越是高端产品毛利率越好，竞争态势也更好，高端动力正极材料能供货的还不多，动力电池厂家对能供应高端动力正极材料的企业的试用还是很欢迎的，如果电动车放量较快的话高端正极材料目前的产能是不足的，各家正极材料企业也都在积极扩产。

11、公司的发展战略

答：公司核心战略还是围绕锂电设备和材料领域拓展，打造全产品的正极材料和锂电设备供应能力。