中材科技：锂膜产业加速建设

2017年中材科技经营业绩取得较大幅度增长，营业收入达到102.7亿元，同比增长14.5%；归母净利润达到7.7亿元，同比增长91%。

从2017年运营情况来看，中材科技营收和利润构成主要来源于玻璃纤维、风电叶片两大业务，锂膜产业处于加速建设期。

3月22日，中材科技接受机构调研时透露，公司整个一期的规划规模为2.4亿平米，四条隔膜生产线。目前来看进展情况尚顺利。去年8月份首条生产线已基本建成并开始实施生产，产品性能评价也达到一期目标。目前有两条6千万平米的生产线正在进行试生产，今年上半年还有两条线将陆续建成投产。

在建设过程中，公司进一步明确了“2+N"市场策略——两家重点客户及前十大客户中扩展其他客户。目前已经同两家重点客户建成比较好的合作关系，并为批量销售做好准备。

以下为详细调研记录：

Q1：锂膜进展情况如何？

答：从去年8月第一条线投产以来，目前有两条线正在试生产，3#亦基本调试完成，预计月底进入联调。目前调试情况看，产品性能基本达到客户需求，基本实现预期指标。

现阶段，由于南京的生产线和新生产线性能指标差异较大，在进入新老客户的过程中面临着统一认证的问题，整体的性能测试和电池测试以及生产线验证时间周期较长。而从目前实际进展情况来看，客户开拓进展较顺利，但受制于产能和客户切换调试，现阶段实现小批量订单,为将来大批量供货打下基础。

Q2：如何面对锂膜市场供过于求的局面？

答：从产能上来看，供过于求是现实，但并不如媒体所言那么严重。一是厂家对外宣称的能力和实际能力有出入，二是产能真正做到有效供给需要一个过程。严格来说，供求关系基本处于平衡。至于降价问题则是行业发展的必然，从我们的生产线来看，6000万平米是基于成本的考虑。如果从产能、指标等方面看，仍然有较大利润空间。

Q3：目前产品的平均良率是多少？

答：生产线现阶段还在调试过程中，因客户开拓原因需切换规格，良率有一定波动，但良率一直保持上升的趋势，现阶段平均在50%。

Q4：目前有哪些确定的客户？

答：公司明确"2+N"的市场战略，与重点战略客户建立了良好的合作基础，但由于认证比较严格，目前尚处于认证阶段。其他战略客户中中已经有一家完成认证，另外一家已完成电池测试，进入验厂认证阶段。

Q5：2018年产能和供给会大幅增加，有预测会发生全行业亏损的情形。公司作为行业的新进入者，最核心的竞争力是什么？

答：最核心的竞争力有三点，(1)公司是研发型企业，研发是企业的一大优势；(2)新建产能在电池的一致性上具有较大优势；(3)产能弹性较大，随着生产线调试深入，产能有效释放，可以有效降低成本。