长园集团6.3亿加码投资锂电隔膜

宣布收购中锂新材后，长园集团开始加码投资锂电隔膜。

近日，长园集团(600525)发布公告称，公司公开发行可转换债券募集资金总额不超过9亿元，公告显示，本次锂电池隔膜项目总投资合计为17.05亿元，拟投入募集资金不超过6.3亿元，实施主体为湖南中锂新材料科技有限公司(下称“中锂科技”)，主要用于生产设备的购置及生产基地的建设。项目建设期为2年，达产后可形成年产3.2亿平方米锂离子电池隔膜的生产能力。

事实上，长园集团目前已形成电动汽车相关材料及其他功能材料、智能工厂装备及智能电网设备三大业务板块。其中，电动汽车相关材料及其他功能材料板块主要经营锂电池电解液添加剂、热收缩材料等辐射功能材料产品，已成为该公司重要收入来源。

数据显示，2016年度，长园集团电动汽车相关材料及其他功能材料板块实现营收14.97亿元，占公司主营业务收入25.89%。

2017年8月8日，长园集团发布公告，公司审议通过了《关于收购湖南中锂新材料有限公司80%股权的议案》，经双方协商确定中锂新材总估值24亿元。目前该公司已持有中锂新材76.35%股权，进入锂电池隔膜行业。

中锂新材成立于2012年，截至目前，共拥有10条湿法隔膜产线，其中在产产线8条，具备2800万平方米/月的生产能力。该公司计划到2018年上半年建设完成20条湿法隔膜生产线，产能规模将达到10亿平方米。

长园集团称，本次募集资金投资项目的实施主体中锂科技为中锂新材全资子公司，这一项目有利于公司在收购后加强与中锂新材的产业整合，充分利用公司在电动汽车行业建立的品牌形象和市场优势，借助在技术研发和质量控制等方面积累的多年经验，进一步完善公司在电动汽车相关材料板块的布局，符合公司产业战略。

初步盘点，近年来锂电行业发生多起兼并购隔膜企业案例，如德尔未来收购义腾新能源(目前已终止)、双杰电气收购天津东皋膜、金冠电气收购辽源鸿图、创新股份收购上海恩捷、胜利精密收购苏州捷力等。

有意思的是，在长园集团收购中锂新材这个近20亿元的项目中，双方却并未设立业绩对赌目标，这在上市公司收购案例中实属罕见。

长园集团在收购公告称，中锂新材2017年、2018年、2019年分别预计实现净利润1.8亿元、2.5亿元、3亿元，其中对公司2017年经营成果的贡献视交易完成时间而定。

长园集团作出如下解释：

?本次收购公司是以股东身份行驶优先购买权而获得的，在洽谈此次交易之前，已有某并购意向方与中锂新材形成了初步的并购框架，并明确表示交易无需业绩对赌。

?收购中锂新材与公司“与电动汽车相关材料”板块的产业战略高度契合，自2016年增资中锂新材以来，通过各种尽职调查，对中锂新材情况非常了解。

?中锂新材为当前国内优秀的大型湿法隔膜制造商，客户包括比亚迪、宁德时代、沃特玛等大型电池企业，产品质量和发展前景有保障。

长园集团称，基于战略需要以及对中锂新材及其所处行业长期向好的判断，经过多次谈判，就业绩对赌条款与中锂新材实际控制人未达成一致意见，但仍然希望完成此次交易，希望可以得到广大投资者的认可与支持。

不设置对赌目标也要铁了心地收购中锂新材，本次再度募资加速隔膜项目进程，更是彰显长园集团进军锂电隔膜市场决心，其效果如何拭目以待。