钜大LARGE | 点击量：513次 | 2019年05月21日
新能源车企能否搭上科创板顺风车
近来，科创板日渐火热，关注度急剧升温。
3月28日，主营商用车车联网的杭州鸿泉物联网技术股份有限公司科创板上市申请获受理。4月22日，奇点汽车董事长沈海寅表示，奇点汽车计划登陆科创板。4月28日，上交所市场发展与服务专业委员会专职委员王勇透露，科创板预计5月底准备就绪，最快6月可以开板。这更是引发了业界对科创板新一轮热议。
“科创板对新能源汽车乃至整个汽车行业都会产生重要影响，它不仅可以激活资本市场对新能源汽车的热情，而且有利于优势企业拓展融资渠道，改善治理结构，提高自身能力。”国务院发展研究中心市场经济研究所副所长王青在接受《中国汽车报》记者采访时表示。
觊觎利好跃跃欲试
近日，科创板“第一批上市企业名单”曝光，威马汽车、知豆汽车、蔚来汽车、珠海银隆、奇点汽车、小鹏汽车、亿华通、时空电动等8家新能源车企入列。
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“新能源属国家战略性新兴产业，所以新能源车企肯定会出现在科创板的第一批名单里，特别是依靠融资支持的造车新势力，但第一批的总数不会太多。”民族证券资深分析师曹鹤告诉《中国汽车报》记者。根据中国证监会发布的《在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》，科创板重点支持新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业上市。这意味着，科创板先天就对新能源车企青睐有加。
“造车新势力玩的是资本游戏，谁先上市，谁活的机会就大。下一步，造车新势力应该都往科创板奔了。”曹鹤所言不无道理，对新能源车企来说，科创板能够为它们带来更加便利的融资渠道。同时，还可以收获来自资本市场的信誉加持，让这些车企从其他来源融到更多资金。
为了抢登科创板，许多车企不惜代价，志在必得。3月8日，前途汽车母公司长城华冠发布公告称，公司于3月7日召开的2019年第一次临时股东大会上，审议通过了《关于申请公司股票在全国中小企业股份转让系统终止挂牌的议案》。此次虽然终止挂牌，但前途汽车将另觅融资渠道。“长城华冠果断决定摘牌，实际上就是在为科创板做准备。”长城华冠一位不愿透露姓名的内部人士告诉《中国汽车报》记者，决定摘牌的长城华冠，在新三板有着极强的融资能力。
面对科创板，不少造车新势力都在摩拳擦掌，跃跃欲试。小鹏汽车董事长何小鹏近日公开表示，小鹏汽车很关注科创板，具体的计划正在筹备；合众新能源总裁张勇透露，科创板是个好机会，合众新能源已着手研究准备择机进入。
科创板作用几何
“科创板的出炉如同一剂强心针，有望为中国汽车产业带来更多资金和技术上的支持。”记者采访的几位业内人士都一致认为，科创板的出现，将从资本市场出发，在多个层面为国内车企注入新动能。
科创板集聚的众多优势和多重利好，对车企特别是新能源车企形成巨大吸引力。“科创板试点注册制，即企业只要符合上市的最低门槛就可以申请上市，对车企是一个重要利好，对新能源汽车乃至整个汽车产业将产生重要影响。”王青表示，科创板有四大明显优势。
一、再次激活资本市场对新能源汽车的热情，有利于车企拓展融资渠道，增强竞争实力，加快转型升级；
二、通过现代化的公司治理和信息披露要求，让新能源汽车发展和企业运作更加透明，让企业把精力和资源投入到创新和市场拓展上；
三、在一定程度上可以改善整个汽车产业的产业组织和企业结构，迅速壮大新能源汽车上市企业实力和影响力，改善由传统汽车厂商主导市场的格局，加快技术创新步伐，打开市场拓展思路，促进公平透明竞争；
四、还可以对新能源汽车产业链进行优化，包括更多的零部件企业，动力电池，电机电控企业，都可以在整合资源和被更高平台整合方面获得好处。
确如王青所说，科创板对于汽车产业的作用，不仅利好整车企业及造车新势力，而且赋予了零部件企业、出行等汽车后市场服务更大的想象空间，让整个汽车行业的产业链发生改变。据科创板企业上市推荐指引显示，新能源汽车关键零部件、动力电池及相关技术服务企业是重点推荐领域，这与现有的中小板、创业板等有着明显不同。而且，已有电池企业吹响了向科创板进军的号角。“第一批上市企业名单”中的亿华通，就是一家多年来致力于氢燃料电池发动机研发制造的企业。
“除了依靠融资支持的造车新势力，传统车企的新能源汽车企业不少也要挤上科创板，还有新能源汽车的几大零部件总成企业也有望借助科创板上市。”曹鹤表示，整体来看，科创板的作用不仅是有助于几家车企，而是有可能对整个新能源汽车产业的发展都产生重要影响。
理由如下：
一是从市场功能看，科创板将实现资本市场和科技创新更加深度的融合。这些年，一些发展势头良好的创新企业远赴境外上市，说明这方面仍有很大提升空间，科创板为有效化解这个问题提供了更大可能；
二是从市场发展看，科创板将成为资本市场基础制度改革创新的“试验田”。注册制会更加注重信息披露的真实全面、上市公司质量，更加注重激发市场活力、保护投资者权益；
三是从市场生态看，科创板将体现出更加包容、平衡的理念。还将加强科创板投资者适当性管理，引导投资者理性参与。通过配套措施，让新增资金与试点进展同步匹配，力争在科创板实现投融资平衡、一二级市场平衡、公司的新老股东利益平衡，并促进现有资本市场形成良好预期。
助力车企更好发展
“从我国经济发展的现状来说，资本市场的革新势在必行。”中国科学院科技战略咨询研究院研究员王晓明表示，我国经济正在进入经济升级、产业换代的关键期，主板市场的传统式盈利估值模式在很多科技创新企业融资需求面前遭遇挑战，迫切需要科创板这样有利于新兴产业中许多具备巨大发展潜力的企业通过新的融资渠道实现壮大发展。
目前，沪深交易所市场有主板、中小板、创业板等几个层次。而上交所市场目前只有主板一个层次，增加科创板这个层次，可以为初创或者规模很大、但没有达到盈利等硬性指标的企业提供服务，从而拓宽资本市场对企业尤其是创新企业服务的广度和深度。
“应该注意的是，作为上市公司的新能源车企一定要把局部和全局、短期和长期的利益平衡好。避免因为过度关注股东短期利益，而在长期战略和投入上有所弱化。”王青认为。
当然，汽车企业发展过程十分复杂，融资渠道应该不拘一格。王青认为，科创板只是一条新途径，其他股票市场、企业债、公司债等市场，还是要形成合力，以资本市场作为支点，撬动整个汽车行业的发展。
来自证券机构的最新消息，为包括新能源汽车在内的科创型企业迈向资本市场提供新融资路径的科创板已进入开板冲刺阶段，截至4月26日，科创板获受理企业总数达到93家，排队“候补者”还在陆续增加。
“即使获得机会站上科创板，汽车企业也切不可简单地把科创板上市作为终极目标，而应将其作为一个开拓未来的坚实基础。应该看到市场竞争会日益激烈，外资企业也会拍马杀入市场，所以最重要的是要把技术创新和市场创新作为重要目标，才会赢得消费者和投资者的货币投票。”王青提醒。
记者观察
科创板不是一个简单的“板”
应该说，设立科创板并试点注册制是提升服务科技创新企业能力、增强市场包容性、强化市场功能的一项资本市场重大改革举措。对于汽车企业特别是新能源汽车企业来说，无疑是一个重大利好。
1、首先，科创板的改革举措为车企带来更多便利。科创板不是一个简单的板的增加，在很多方面有很大突破，它的核心在于改革，改革又反过来有益于企业。科创板是真正的新资本市场，在上市企业选择、发行制度、定价方法，尤其是估值模式上，都是全新的，完全突破了以往的种种障碍，从为企业“减负”的角度看，它实行了注册制，真正减轻了企业的负担，可以让新能源汽车企业甩掉一些传统的“包袱”，跑得更好更快。
2、其次，用好科创板为企业创新发展加油。符合条件登陆科创板的企业，当然是科创板最大的受益者。需要提醒企业注意的是，不能单纯地把科创板看作是一劳永逸的“金碗”，而应是企业追求更高目标的新起点和“加油站”。用好科创板，谋划新蓝图，走好每一步，实现新跨越才是车企应有的思路和道路。否则，车企仅仅依靠科创板“圈钱”而没有发展思路，便失去了登陆的意义。
3、第三，科创板对于促进车企发展的溢出效应会十分明显。对于汽车企业而言，科创板带来了新的融资机会，提供了一个新的融资渠道，在一定程度上有望解决车企资金不足的老大难问题，对于车企发展的作用不容忽视。同时，对于证券管理机构而言，发挥科创板改革试验田的作用，认真评估科创板改革创新的效果，形成可复制可推广的经验，也许对于创业板和新三板的改革都会产生推动作用。最终的受益者，当然包括车企在内的众多企业。实际上我们有理由认为，科创板能为车企带来的便利和收益，可能远远不止这些。
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