上海恩捷2019年隔膜发货目标10亿㎡

得益于下游市场需求持续增长，锂电池隔膜龙头企业上海恩捷在2018年实现了营收净利翻倍增长的发展，顺利完成被收购之后的首年业绩对赌承诺。

近日，恩捷股份(002812)披露2018年度业绩快报，公司预计报告期内实现营收24亿元，同比增长96.7%；归属于上市公司股东的净利润5.36亿元，同比增长243.65%。

财务数据显示，2018年上海恩捷净利润6.58亿元，按照实际购入比例，2018年上海恩捷归属于上市公司股东的净利润为4.94亿元，占总净利润92%。根据业绩对赌协议，上海恩捷承诺2018-2020年净利润分别不低于5.55亿、7.63亿、8.52亿元。由此来看，上海恩捷顺利兑现首年业绩承诺。

具体来看，在产能方面，上海恩捷现有6条产能3亿平方米的基膜产线、21条产能2.4亿平方米的涂布膜产线；珠海恩捷12条产能10亿平方米的基膜生产线、40条产能8亿平方米的涂布膜产线已完成，目前处于正常生产供货状态，设备全是进口。2019年，公司锂电池隔膜生产线将再增加20条，主要在珠海、通瑞、无锡等基地。

在市场方面，锂电池隔膜产品2019年1月发货量530万平方米，与去年同期1600万平方米相比大幅上升；预计2019年2月公司锂电池隔膜产品发货量5000-5300万平方米。

在价格方面，自2018年底到目前，上海恩捷未降价，因公司在去年已预计到2019年市场将会处于供不应求的状态，公司今年发货量目标是10亿平方米。

2月20日，上海恩捷在接受投资者调研时，对公司在产能扩充、产品价格、市场开拓等方面的情况进行了详细说明。

具体调研实录如下：

1、问：公司锂电池隔膜生产产线情况。

答：目前上海恩捷有6条产能3亿平方米的基膜产线、21条产能2.4亿平方米的涂布膜产线；珠海恩捷12条产能10亿平方米的基膜生产线、40条产能8亿平方米的涂布膜产线已完成，目前处于正常生产供货状态。

珠海恩捷的设备是进口，不是国产，因此成品率和产能上升很快；江西通瑞的第1条生产线即公司锂电池隔膜生产线中的第19条线已于2019年2月18日投料，目前已出正式产品，江西通瑞将于2019年4月底前安装6条生产线并投产。

2019年，公司锂电池隔膜生产线将再增加20条，即珠海恩捷2期项目安装4条；江西通瑞安装8条（目前已有1条产线投产）；无锡恩捷安装8条（无锡恩捷目前土建工作正按计划有序进行，预计7月前安装4条产线，12月底前再安装4条产线）。

2、问：2019年锂电池隔膜产品的生产及市场、价格、客户等情况。

答：锂电池隔膜生产情况非常良好，春节期间生产未休息，连续24小时开机。

公司锂电池隔膜产品2019年1月发货量5300万平方米，与去年同期1600万平方米相比大幅上升；预计2019年2月公司锂电池隔膜产品发货量5000-5300万平方米。2019年1-2月公司锂电池隔膜产品预计发货量合计1.03-1.06亿平发米，今年市场形势走好，销售处于供不应求的状态。

锂电池隔膜产品价格方面，自2018年底到目前，公司未降价，因公司在去年已预计到2019年市场将会处于供不应求的状态。

公司2019年锂电池隔膜的发货量目标是10亿平方米，其中海外客户2.3-2.5亿平方米，国内客户7.5-7.7亿平方米。

未来公司将根据生产计划完成情况、A品产品100%发货情况及库存情况等来看产品是否降价，目前市场处于供不应求的状态，公司产品价格将维持不变。

公司客户情况：公司2018年与某海外客户合作开发某产品，主要用在现代汽车和大众汽车的动力电池中。随着公司产品质量不断完善，产能能够满足客户需求，该客户不断要求公司增加发货量，并和公司在2019年及未来5年在加大合作力度方面达成共识，该客户将大幅提升该产品的需求量。

另外，公司与某知名海外客户已开始合作，该客户已对珠海恩捷4条异步生产线完成认证，目前珠海恩捷正在按照订单有序生产，并将于3月初向该客户发货。另外目前已在手订单的海外客户包括但不限于三星、美国A123、法国的客户群体等。