钜大LARGE | 点击量：1066次 | 2019年07月23日
6月锂电数据分析—政策刺激仍在 车企冲量明显
据SMM新能源数据库显示，6月动力电池总装机量为6.61GWh，环比增加16.3%，同比大增126.6%。其中三元电池装机量为4.71GWh，占比71.2%，比重较上月上升5.2%；磷酸铁锂电池装机量为1.71GWh，占比25.9%，比重较上月下降4.5%。6月是新能源补贴过渡期截止月，但考虑到“抢装”信号已于年初时释放及“国五”库存车对6月新能源汽车销量的挤压，本月装机量和同期相比超出预期，由此看出市场政策对于行业影响力度仍在。近日《双积分征求意见稿》的发布作为新能源补贴政策的延伸，对于后续市场的发展指明了战略方向，从供应端利好新能源汽车行业的发展。
政策刺激仍在车企冲量明显
据中汽协数据，6月新能源汽车产销分别完成13.4万辆和15.2万辆，环比分别上涨19.4%和45.6%，比上年同期分别增长56.3%和80.0%。
其中纯电动汽车产销分别完成10.1万辆和11.5万辆，比上年同期分别增长96.1%和123.6%；插电式混合动力汽车生产完成1.9万辆，比上年同期下降9.9%，销售完成2.2万辆，比上年同期增长1.5%；燃料电池汽车产销分别完成508辆和484辆，比上年同期分别增长9.8倍和14.6倍。
从月度新能源汽车产销量差数据图（月度新能源汽车产量数据减去销量数据）可以看到，2018年“抢装”时间段明显集中在过渡期结束前，即4-5月；而进入2019年，我们此前也多次分析，由于行业预期补贴退坡时间前移，“抢装”时间在年初出现过一次，进入到二季度之后，由于需求受到“国五”库存车的挤压，及新能源补贴退坡对产业链造成的降本压力，产业链上下多为观望状态，市场较为低迷。6月由于是过渡期截止前的最后一月，“抢装”也直接反映出政策对于市场的影响力度仍在。
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由于进入7月后，受补贴退坡影响，主机厂将有部分车型计划调价，且主机厂在7、8月的高温假将影响生产进度，预计三季度产业链上下以去库存为主，整体市场情况将持续低迷。
电池装机环比增速不及新能源汽车客车单车带电量出现大幅下滑
据SMM新能源数据库显示，6月动力电池总装机量为6.61GWh，环比增加16.3%，同比大增126.6%。其中三元电池装机量为4.71GWh，占比71.2%，比重较上月上升5.2%；磷酸铁锂电池装机量为1.71GWh，占比25.9%，比重较上月下降4.5%。
新能源乘用车、客车、专用车市场分别环比增长16.1%、45.7%、0.5%，和新能源汽车产量环比增速相比，6月动力电池装机速度有所不及，主要原因在于客车及专用车单车带电量均出现大幅下滑，对总装机量造成拖累，导致新能源汽车产量环比增速高于动力电池装机量。
客车单车带电量出现较大下滑，主要是单车带电量为351KWh的申沃客车及单车带电量345KWh的宇通客车产量减量明显。续航里程方面，本月装机电池中，比亚迪生产的纯电动乘用车搭载的三元电池拥有最高续航里程，达到520km。
能量密度方面，本月装机电池中，最高系统能量密度达到170Wh/Kg，为宁德时代为广汽传祺搭载的三元电池。
再来看看6月动力电池市场占有率情况。
近两月以来，比亚迪动力电池装机量市占率持续下滑，主要受到其专用车减量的影响。比亚迪5月专用车产量为793辆，6月环比减少54.2%至363辆。同时，相比于宁德时代，单车单车带电量也有所减少。
三元铁锂被动减产锰酸锂需求结构优化
据SMM统计，2019年6月，中国三元材料总产量为15725吨，同比增加32.6%，环比减少23.3%，降幅为2018年以来单月最大。
受到宁德时代、比亚迪等龙头电池厂三元电池减产影响，天津，湖南，贵州等地区生产商订单减少，6月均有较大幅度的减产操作，其中又以5系、6系单晶产品减产为主。当前三元材料总产能已超过42万吨，产能过剩情况明显，市场参与者竞争激烈，同时部分三元材料厂家随着下游电池厂龙头效应趋势，客户结构逐渐集中，一旦下游电池客户出现大规模减产，上游原材料生产计划若调整不及时，库存将会在短时间内迅速被动上涨。而考虑到原材料镍钴锂价格均在下行通道，材料厂并不愿意备更多库存，目前仍以积极出货为目标，因此，终端一旦有需求不及预期的风险，材料厂下调开工率意愿强烈。
从产量结构来看，高镍化趋势逐渐凸显。6月三元材料523占比54%，相比于今年1月比重下降6%；622占比25%，相比于1月变动略微下滑；高镍811、NCA分别占比12%、6%，相较于1月比重均有较大提升。
近期，动力电池“白名单”正式取消，这无疑是向外资电池企业进入中国正式敞开了大门。当前以松下、LG、三星SDI、SKI为代表的日韩企业，产品结构均以6系及高镍为主，对于国内电池厂来说，面对即将到来的国际化竞争，发展高镍技术以升级产品性能结构是必经之路。但技术的发展也绝非一朝一夕之事，若一味拔苗助长，将会对新能源汽车安全造成威胁。上半年，不论是2019年新能源补贴政策对于能量密度的要求并未提升上限要求，还是工信部对于主机厂的安全隐患进行排查工作，都说明安全性的重要程度一直是被放在首位的。SMM预计，下半年高镍三元材料产量会随着外资电池的进入及龙头电池厂的战略调整稳中有升，但增长空间有限，三元材料产品结构仍将以5系与6系为主。
2019年6月，中国磷酸铁锂总产量为6180吨，同比增加28.5%，环比减少27.4%。受新能源汽车市场不景气影响，龙头电池厂6月对各类型电池“一视同仁”进行产线减量。磷酸铁锂电池市场由于在2018年已经历过一轮洗牌，市场参与者集中，对应上游正极材料厂家同样集中度明显。且目前磷酸铁锂主要应用于动力市场，储能市场由于当前仍在发展初期，对于市场需求支撑有限。一旦龙头电池厂出现大规模减产，受到行业集中度更高影响，磷酸铁锂环比降幅整体将高于三元材料。2019年6月，由于进入到消费类电池传统淡季，锰酸锂需求有所下调，中国锰酸锂总产量为4900吨，同比增加7.9%，环比减少8.6%。
SMM认为，未来消费类市场方面，电动自行车与电动工具市场表现不错，需求较为乐观；动力市场方面，受到补贴退坡影响，后续动力市场或为降低成本、提高电池稳定性，将锰酸锂用于与三元材料掺杂使用。由于锰酸锂市场较为成熟，产品结构稳定且市场参与者众多，月产量周期性较为明显，未来需求结构将不断优化。
