天齐锂业董事长：畅想锂电“钱”景

做牢上游资源，稳固中游加工，静观下游发展。6月24日下午，在公司股东大会现场，天齐锂业董事长蒋卫平在接受上证报记者采访时表情轻松。与其前两次出席股东大会时的情形相比，蒋卫平这次显然已经如释重负。彼时，天齐集团正在紧锣密鼓地推进收购泰利森，来自资金以及海外审批的压力巨大。

洛克伍德输在傲慢与轻敌

蒋卫平表示，集团收购泰利森已经尘埃落定，向上市公司注入的增发方案也已经修订。从目前机构与公司接触的情况来看，增发前景应该很不错，悬念只是增发价格的多少问题。股东会上，有投资者提问：公司增发底价仅为24.6元，较股价折价幅度较大，上市公司在增发时会不会吃亏？蒋卫平就此称，具体定价还要看增发实施时的市场情况。不过，此次增发规模较大，最不愿意稀释权益的就是他自己。

回顾集团成功收购泰利森的原因，蒋卫平透露，除快速跟进、设计出经典的爬行收购方案之外，竞争对手的轻敌与傲慢显然也是重要的原因之一。去年8月23日洛克伍德宣布将以7.29亿美元的价格全现金收购泰利森后，不甘受制于人的天齐锂业被迫发起竞购。当时，无论从自身实力、资金储备还是审批时间看，洛克伍德显然具备绝对优势。洛克伍德方面当初认为，名不见经传的中国企业参与竞购，光走国内审批流程都难以在三个月时间内完成，更不要说海外审批以及如此大规模的资金筹措了。正因为如此，洛克伍德并没有足够重视来自中国的竞争对手。

矿石提锂具备扩产优势

谈及收购泰利森之后的发展战略，蒋卫平告诉记者，公司将进一步做牢上游资源开发，稳固中游锂电材料加工。对于下游动力锂电池行业，公司将静观其变，等待时机。其实，早在2011年，天齐锂业就已经牵手上海航天工业总公司，为进军动力锂电池行业探路。按照蒋卫平的思路，下游动力锂电池技术路线尚未明确，很多东西仍待探索，目前尚不是大举介入的好时机。

不过，随着电动汽车的放量，天齐锂业作为国内最大的电池级碳酸锂供应商，无疑将成为巨大的受益者，尤其是未来成功收购泰利森之后，公司将获取储量丰富的矿山资源。首先，电动汽车放量将推动锂电基础原材料需求的提升，价格也有望逐步提高；其次，矿石提锂相比卤水提锂来说，具有产能扩充的优势。由于锂原料仅仅作为附属产品，卤水提锂必然要受到钾肥等主产品的市场需求限制，否则卤水提锂单方面扩产将大幅提升提锂的成本。正因为如此，蒋卫平认为，卤水提锂并不比矿石提锂具备成本优势。近年来，受南美恶劣气候的影响，卤水提锂成本预计会越来越高。随着下游动力电池需求大幅提升，具备扩产优势的矿石提锂企业的成本优势将更加明显。蒋卫平表示，正是因为公司十分看好新能源汽车的发展前景，公司必须要掌握上游资源，迎难而上收购泰利森，否则将受制于人。

一位参与公司股东大会的券商研究员告诉记者，去年全球碳酸锂的产能约为15万吨，泰利森以及天齐锂业本部的产能折算为碳酸锂超过5万吨，根据产能规划，天齐锂业收购泰利森后产能将很快接近全球总产能的40%。未来，随着下游新能源汽车放量，公司无疑将成为率先受益者。