冰火两重天！受疫情冲击的电池产业链将加速洗牌

一场突如其来的新冠肺炎疫情，打乱了多个产业的一季度发展预期，原本发展势头如火如荼的新能源汽车及动力锂电池产业也未能幸免。近日，今年一季度新能源汽车产销、动力锂电池装机量数据陆续公布，产销、装机量下降“毫无意外”，而产业链上的各家公司，业绩也随之“变脸”。

日前，中汽协公布数据显示，今年一季度我国新能源汽车产销分别完成10．5万辆、11．4万辆，同比分别下降60．2％和56．4％。动力锂电池应用分会数据显示，今年一季度我国新能源汽车动力锂电池装机量为5．68GWh，较2019年同期的12．31GWh，同比减少53．84％。

复工延期、订单明显下降、物流运输受阻、供应链衔接不畅……新冠肺炎疫情关于公司生产经营造成的困难不一而足，并最终导致公司整体利润下降。近日，多家动力锂电池产业链上市公司陆续公布一季度业绩报告，多数公司业绩出现下降，部分公司甚至出现巨亏，即便一些公司仍保持正向上升，但也远未达预期。

数据来源：动力锂电池应用分会（单位：MWh）

据电池我国网了解，今年一季度共有49家电池生产公司有动力锂电池配套新能源汽车，较去年同期的53家，数量进一步减少。值得注意的是，今年一季度49家公司中，装机量同比上升的仅有8家；装机量前10名中，同比上升的仅LG化学和塔菲尔2家，其余都大幅下降。

在小编看来，新冠肺炎疫情的“黑天鹅”影响远超人们预期，今年一季度情况非常特殊，不能按照正常情形进行分析。不过，疫情关于产业的影响也是非常明显的：将加速产业洗牌。

一方面，受新冠肺炎疫情影响，短时间内下游汽车市场需求难以有大的改观，将会抑制动力锂电池的需求，今年全年动力锂电池装机量能否上升还是未知数，关于一些中小电池公司来说，假如长期订单不足或偏少，经营压力会加大。

另一方面，新冠疫情导致公司营收大幅减少，公司运营成本会变相新增，资金压力较大的公司可能会面对市场调整的风险。

疫情影响对公司冲击有多大？我们通过上市公司的财报也可以大致了解。近日，电池产业链陆续公布了一季度财报，净利下降成主基调。

电池公司：宁德时代仍是最赚钱的欣旺达巨亏

近日，宁德时代表示，2020年第一季度受新冠肺炎疫情和市场影响，新能源汽车装机量大幅下降。据悉，今年一季度宁德时代动力锂电池装机量为2．80GWh，同比减少46．92％。受一季度动力锂电池销售收入下降影响，公司一季度净利润预计在7．33亿元－8．38亿元之间，同比下降20％－30％。尽管如此，宁德时代仍然是最赚钱的电池生产公司。

由于一季度开工率较低，原材料采购、产成品运输延迟，以及公司防控疫情及复工招聘方面支出较高等因素，欣旺达预计一季度亏损1．07亿元－1．02亿元，而去年同期公司净利润为1．34亿元。值得注意的是，欣旺达一季度动力锂电池装机量实现了正上升。动力锂电池应用分会数据显示，今年一季度欣旺达动力锂电池装机量达到23．15MWh，较去年同期上升136．56％。

电池生产上市公司中，一季度净利润没有下降，反而上升的，目前只有亿纬锂能。据亿纬锂能介绍，公司一季度净利润预计在2．40亿元－2．60亿元之间，同比上升20％－30％。据悉，新冠肺炎疫情期间，亿纬锂能惠州基地复工复产进度良好，生产销售各项工作有序推进，新产品带来销售、利润大幅上升。不过，公司荆门基地停工超过40天，也影响了公司整体业绩预期。

鹏辉能源预计今年一季度净利润在1850万元－2600万元区间，同比下降43％－59％，而下降原因重要是受新冠肺炎疫情影响，公司复工延迟，产线产量恢复延缓，且固定支出新增所致。

上游资源：钴锂冰火两重天

锂资源方面，国内两巨头一季度净利润同样大幅下降。其中，赣锋锂业预计，今年一季度公司实现净利润700万元－1000万元，而去年同期为2．53亿元，同比预计大幅下降96－97％；天齐锂业预计，今年一季度公司亏损4．5亿元－5．1亿元，而去年同期公司盈利1．11亿元。

两家锂资源巨头一季度日子都不好过，原因也大同小异，除了新冠肺炎疫情的重要影响外，在“小异”方面，赣锋锂业因持有的金融资产股票价格下跌，导致本期公允价值变动出现损失进而影响公司利润；天齐锂业澳元兑美元汇率下降幅度较大，导致本期财务费用汇兑损失金额较上年同期大幅新增。

另一家电池资源巨头华友钴业日子则相对舒坦。随着钴产品价格相对企稳，钴产品毛利率开始上升，华友钴业预计2020年一季度净利润1．84亿元，同比上升1385．10％。

电池材料：下降仍是主基调新宙邦受益防疫

一季度新冠肺炎影响重要冲击市场在国内，国外生产仍正常进行。新宙邦表示，由于一季度公司锂离子电池化学品国际客户订单上升，以及防疫需求的有机氟化学品海内外市场含氟医药、农药中间体产品及环保型含氟表面活性剂销量大幅上升，公司一季度净利润预计在8692．80万元－9934．62万元，较上年同期上升40％－60％。

正极材料方面，当升科技、湘潭电化等公司均表示，受新型冠状病毒肺炎疫情影响，锂电正极材料业务销量及收入均出现下降，导致利润下降。其中，当升科技预计今年一季度净利润同比下降53．19％－45．39％，净利润在3000万元－3500万元区间；湘潭电化预计将较上年同期下降63．97％－72．29％，净利润在500万元－650万元区间。

隔膜方面，星源材质和恩捷股份都表示，因疫情影响导致下游客户需求减少，销量未达预期，净利润将大幅下降。其中，星源材质预计今年一季度净利润同比下降80．31％－67．19％，在1500万元－2500万元区间；恩捷股份预计今年一季度净利润较去年同期下降38．00％－25．00％，在1．32亿元－1．60亿元。

锂电设备：赢合科技口罩机业务形成新增量

锂电设备方面，赢合科技今年一季度新签锂电订单超过10亿元，此外积极响应政府号召，助力抗疫防控工作，推出口罩机自动化生产线以及口罩代工业务，形成业务增量，公司预计一季度净利润在1．5亿元－1．7亿元，同比大增112．12％－140．41％。

据先导智能透露，公司今年一季度延续了去年以来的高强度研发投入，研发费用占营业总收入的比例较上年同期大幅新增，且一季度新签订单属毛利较低的订单，导致毛利率较上年同期下降，公司预计一季度净利润将同比下降35％—55％，盈利在8725．34万元－12603．26万元区间。

随着国内新冠肺炎疫情防控取得良好成效，各产业生产复工正逐步恢复。三月份数据显示，当月我国新能源汽车产销分别为5万辆、5．3万辆，环比分别大增381．6％、301．3％；动力锂电池方面，当月动力锂电池装机量达到2．77GWh，环比也大增363．8％，新能源汽车及动力锂电池产业正逐步复苏，预计接下来整个产业链会陆续恢复正常，相关数据也会逐步恢复到正常水平。