接连三月上升翻倍 磷酸铁锂离子电池装车火爆

近日，中汽协公布的数据显示，十月份磷酸铁锂离子电池共计装车量同比上升127.5%，环比上升3.5%。这已经是磷酸铁锂离子电池持续三个月同比上升翻倍。业内人士认为，目前磷酸铁锂离子电池的安全性和低成本，以及行业和市场对电动汽车高续航更理性的认识，都推动了磷酸铁锂离子电池新一波的市场渗透。

磷酸铁锂离子电池上游原料端已悄悄迎来一波价格上涨。数据显示，电池级碳酸锂价格已上涨至4.52万元/吨，较年中底部已有3000-4000元/吨上涨。十一月中旬以来，磷酸铁锂正极公司也发函涨价，目前行业均价由最低的3.3万元/吨提升至3.5万元/吨。安信证券分析师齐丁称，碳酸锂价格上涨来自供给侧紧张和需求侧爆发的双重逻辑。

齐丁称，2020年三季度以来，德方纳米、贝特瑞、湖南裕能、湖北万润等铁锂正极龙头公司，以及电池厂比亚迪、国轩高科等电池厂商均已满产，对应约12万吨需求，2020年预计铁锂正极有效产量约为20万吨；2021年预计有效产量约为30万吨。2021年不排除出现小公司实际有效产量低于理论产量的现象，行业可能处于供需紧平衡。

同时，目前海外两轮车正在起量，由于铁锂离子电池续航可达50-100km，替代优势明显，因此两轮车约有1万吨铁锂离子电池需求；基站方面，铁锂离子电池容量大、性价比高等优势，未来还有望在电力调频、储能领域发力。

开源证券分析师刘强、熊镐提示，短时间看，由于特斯拉等终端公司大力推广铁锂版车型，宁德时代铁锂供应链呈现供给紧张态势，已有提价动作。中期看，未来两三年是新能源汽车与燃油车平价的关键期，性价比高的铁锂离子电池应用占比将持续提升。

具体到投资标的，兴业证券观点认为铁锂正极公司盈利有望因产业链上游碳酸锂价格的上涨而提升。我们继续关注龙头公司的业绩弹性，建议关注德方纳米、丰元股份、湘潭电化、厦门钨业、贝特瑞、杉杉股份、永兴材料等。