钜大LARGE | 点击量：711次 | 2021年05月13日
天齐锂业持续两日涨停的背后：锂价跳涨与危机解除的“双喜临门” ？
数亿元债务危机化解有望，加上新能源汽车产业链景气度上升，A股锂业巨头天齐锂业连吃了两个涨停板。
截至一月八日收盘，天齐锂业收报54.34元，持续两个交易日收于涨停板。
消息面上，天齐锂业一月六日晚公布通告称，控股股东天齐集团及其一致行动人拟合计减持不超过公司总股本4%的股份，减持原因为：向公司供应财务资助及其他资金需求。
业内人士表示，在前期引入战略投资者、债务展期等一系列操作后，天齐锂业已在一定程度上缓解了燃眉之急。此次控股股东又通过减持为天齐锂业供应现金流，再一次提振了市场的信心。
此外，作为全球领先的锂材料公司，公司正受益于新能源汽车产业链的全面景气。随着市场行情好转、锂价回升，天齐锂业的生产经营情况将逐步改善，良好的市场预期已经反映在了股价上。
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多措并举化解债务难题
天齐锂业在一月六日公布通告称，其控股股东天齐集团及其一致行动人合计拟合计减持不超过公司总股本4%的股份，向天齐锂业供应财务资助及其他资金需求。根据当日收盘市值估算，减持资金规模约为26.5亿元。
这并非天齐锂业首次出手化解危机。前一个月，天齐锂业宣布通过接受财务资助和引入外援资金等方式，缓解债务困境。
2020年十二月二十一日，天齐锂业就曾公布通告称，天齐集团拟向公司新增供应金额不超过1.17亿美元或等值金额的无担保股东贷款，贷款期限不超过5年（贷款期限内可循环使用），年利率不高于5%。
2020年十二月八日晚间，天齐锂业公布通告称，全资子公司TLEA拟以增资扩股的方式，引入战略投资者澳大利亚上市公司IGO。IGO的全资子公司IGOLithiumHoldingsPtyLtd将出资14亿美元，认缴TLEA新增注册资本3.04亿美元。TLEA增资所获的14亿美元资金，将用大约12亿美元偿还银团并购贷款。
天齐锂业的债务危机要从两三年前说起。
2018年，天齐锂业正式签约收购全球第二大盐湖提锂巨头智利SQM公司23.77%的股权。
为完成并购，公司向中信银行等境内、境外银团合计贷款35亿美元，就此背上了巨额债务，其中的18.84亿美元已于2020年十一月二十九日到期。
目前，合计18.84亿美元债务偿还期限展期至2021年十一月二十六日。
有关债务问题，天齐锂业在一月五日的机构调研活动上透露，TLEA本次增资所获资金，拟重要用于偿付其就内部重组所欠公司全资子公司款项，公司全资子公司将以此用于偿还银团并购贷款本金12亿美元及相关利息，届时公司资产负债率将从81%左右下降至约63%。
“公司将继续论证并积极推进有助于降低公司债务杠杆的各类股权融资工具，以期从根本上优化公司的资产负债结构，提高盈利能力和现金流水平，使公司资产负债率和财务杠杆回归至合理水平。”天齐锂业方面称。
锂资源“物以稀为贵”
除了债务危机得到缓解外，天齐锂业接连涨停也离不开锂业整体的兴盛。
当前，在终端市场新能源汽车产业的带动下，作为动力锂离子电池原料的锂盐产品价格正不断上涨。
安泰科数据显示，截至一月八日，国内电池级碳酸锂平均价为5.45万元/吨，为近13个月的新高，近1个月累计涨幅超过22%。
上海证券报记者了解到，由于冬季气温骤降，目前青海地区重要的锂盐生产厂家均在减产，而下游采购需求仍然火爆不已，库存快速消耗，部分厂家甚至无货而暂停接单。
百川盈孚数据显示，截至十二月底，国内碳酸锂厂库存已经降至2019年三月以来的最低位。
受益于产业面的景气，除天齐锂业外，赣锋锂业、西部矿业等锂概念股均在本周迎来大涨行情。
资源优势能否进一步推涨股价？
针对日前锂价大涨的情况，天齐锂业方面表示，目前锂价上涨的节奏和趋势不是单纯的炒作，也不单是靠政策扶持推动起来的，而是由全球对电动汽车和5G应用的需求推动的，是电动汽车商业化、技术革新、适用性、充电便利性以及对社会需求的满足达到一定高度之后的结果。
这种价格上涨将是可持续的，与2015年的快速上涨有所不同。随着世界各国的电动汽车规划、碳中和政策的公布和推进，电动化将是大势所趋。
坐拥全球领先的锂资源，天齐锂业也明确指出了自身的核心竞争力。
天齐锂业称，公司布局了全球最优质的锂资源，控股全球最好的硬岩型锂矿——格林布什锂辉石矿的拥有者泰利森，参股拥有全球最优质盐湖——Atacama盐湖开采权的生产商SQM。
目前公司碳酸锂产量为3.45万吨/年、氢氧化锂产量为0.5万吨/年。此外，公司还有4.8万吨/年氢氧化锂、2万吨/年电池级碳酸锂的在建项目，其中奎纳纳一期2.4万吨氢氧化锂项目计划于2022年第四季度达到设计产量。
隆众资讯新能源行业分析师朱铭哲在接受上海证券报记者采访时表示，近期锂盐产品价格处于快速上行的通道中，天齐锂业作为手握优质矿源的头部上市公司，利润上升在理论上尤为可观，因此锂盐的涨价趋势对其盈利预期有极大的提振用途。
“当前，新能源汽车行业发展预期进一步向好，特斯拉新品ModelY有成为新爆款的趋势，海内外政策也在支撑着这一行业的发展，提升了新能源汽车在今后三至五年的产销量预期。”朱铭哲表示，“高品质的氢氧化锂存在进入门槛，天齐锂业作为氢氧化锂龙头公司，其利润空间越来越有保障。”
