钜大LARGE | 点击量：1191次 | 2018年07月18日
锂价市场何时趋于理性？
受锂离子电池市场需求的影响，近几个月锂电池的正极材料碳酸锂的价格可是日新月异，价格一路攀升，更有预测机构预测电池级碳酸锂可能突破19万/吨的价格，电池企业纷纷表示“受不了”。还好，近日有消息流出，碳酸锂产品销售价格趋于平稳，并开始略有回调。
4月25日百川数据显示，电池级碳酸锂（四川99.5%min）价格由17.75万元/吨下调至17.075万元/吨，尽管下调幅度并不太大，但依然是从2015年初以来，电池级碳酸锂价格首次下调，而这一信号也有着极强的象征意义。
对电池企业来说，碳酸锂价格平稳无疑是个相对利好的消息。但是受整体供需的影响，《电池中国》网认为，电池级碳酸锂价格大幅下降的可能性不大，未来还会维持高位。
数据显示，2015年12月以来，由于碳酸锂厂家现货较少，但下游需求持续旺盛，逐步形成卖方市场。但是，随着现阶段国内和海外产能（Olaroz盐湖、Atacama盐湖、MtCattlin矿山、MtMartion矿山等）的逐步释放，目前高位运行的碳酸锂价格毫无疑问将逐步回归正常。以下是2016年将新近投产、复产的碳酸锂盐湖矿山的产能情况，让大家对这一问题有一个直观的认识。
阿根廷Olaroz盐湖
符合Exic IIB T4 Gc防爆标准
充电温度：0~45℃
-放电温度：-40~+55℃
-40℃最大放电倍率：1C
-40℃ 0.5放电容量保持率≥70%
Olaroz盐湖位于阿根廷Jujuy省，是锂业新贵——澳大利亚Orocobre矿业公司旗下的核心资产；拥有测定+指示（M+I）碳酸锂资源量640万吨，含锂690mg/L，镁锂比仅2.8，一期碳酸锂产能规划1.75万吨/年。
自2015年2月宣布进入规模化生产阶段以来，Olaroz盐湖经历了漫长的磨合期，受困于建造缺陷及生产流程问题，2015全年碳酸锂产量仅1746吨；对此，公司展开了耗资800万美元的去瓶颈技改，通过增添蒸汽锅炉、离心机等设备对提纯回路的温度、运行效率进行了优化。
伴随去瓶颈技改的完毕，2016年1月以来Olaroz终于迈入了“实质性”生产阶段，产能快速释放。其中一月份碳酸锂产量699吨、跨越了650吨/月的现金盈亏平衡线，二月产量761吨，三月产量进一步升至872吨，一季度总产量为2332吨，基本达到2400吨的指导水平。据此，我们预计2016年的Olaroz盐湖项目新增产量将达到1-1.1万吨左右。此外，该项目自今年2月份开始已向中国的5家电池生产商供货。
智利Atacama盐湖
智利锂产品供应占据全球锂产品供应的约36%。智利锂矿藏主要集中在北部的塔拉帕卡，安托法加斯塔和阿塔卡马等大区，共有约60个盐湖和咸水湖。而Atacama盐湖（阿塔卡玛盐湖）位于智利东北部的安底斯高原，海拔2300m，湖面积超过3200平方公里，是世界知名的大盐湖，估计储量为4000万吨；该盐湖锂平均品位为1800mg/L，钾品位22200mg/L，是南美“锂三角”中另一重要的盐湖资源；目前，仅有SQM、ALB两家公司获准在Atacama盐湖地区从事的锂资源开发作业；此外，这两家公司也同为世界三大盐湖锂业巨头之一。
SQM公司全称Chemical&MiningCo.ofChileInc.，是纳斯达克上市公司，同时也是世界主要锂矿开发商和生产商，其旗下主要的盐湖资产既是Atacama盐湖的开采权；整个2014年，SQM依托Atacama盐湖为全球提供了27%的锂供给。然而Atacama盐湖真正的矿权所有方是智利政府组织Corfo，SQM公司只是与之签订了长期租用协议；2014年5月Corfo针对SQM启动仲裁程序，指责SQM公司采用不正当的计算方式少逃避支付至少8900万美元，并未尽到矿权保护义务，要求提前终止与SQM于Atacama盐湖的租约，目前诉讼尚在进行中，最终结果将在2016年底揭晓；由于存在着仲裁结果上的巨大不确定性，我们判断2017年之前，Atacama盐湖于SQM端扩产的概率不大，新增供给基本可以忽略不计。
而与SQM形成鲜明对比，ALB公司（Albemarle）2016年在Atacama盐湖的项目进展可谓顺风顺水。经过与智利政府的讨价还价，在接受了高昂的资源进阶费率后，ALB成功扩大了在Atacama盐湖的锂资源开采额度；自2017起，公司将可以7万吨/年的生产规模在Atacama盐湖连续经营长达27年之久；2015年7月，ALB位于LaNegra年产2万吨的新电池级碳酸锂工厂已竣工；2016年1月29日，智利方面授予ALB环评许可，准许其卤水抽取规模从142L/s分两个阶段提升至442L/s，以支持LaNegra项目的扩产产能。其中第一阶段，需14个月将卤水抽取规模从142L/s提升至322L/s；第二阶段需10个月卤水抽取规模从322L/s提升至442L/s。而到考虑到卤水扩产-晒卤-提锂至少需要18个月周期，我们判断ALB公司目前在Atacama盐湖的2万吨碳酸锂扩产计划，可能也需要到2017年中期才能有产能释放。
银河资源MtCattlin矿区
作为锂业圈内的另一位新贵，银河资源目前拥有三大矿区，其中位于澳大利亚的MtCattlin矿区（凯特琳山矿区）已于3月31日宣布复产，该矿山总资源量1641.6万吨，平均氧化锂品味1.08%，预计2016年将为中国企业提供6-6.5万吨锂辉石矿，折合碳酸锂产能约8800吨，其中8000吨已与中国企业签订供货协议。
公告显示，Cattlin矿山复产将分为两个阶段：第一阶段：于6月末之前将选矿能力恢复至80万吨/年（设计年处理100万吨），对应精矿约12万吨；第二阶段：2016下半年计划将回收率提升优化至70-75%；后续将进一步提升选矿规模至150万吨/年。在我们的看来，由于MtCattlin属于复产工程，矿山建设相对成熟（2012年停产前已生产11.8万吨精矿），产能的释放确定性高，预计其2016年6万原矿的扩产目标基本可以达成，折合锂精矿约5.6万吨。
赣锋锂业MtMarion矿区
MtMarion锂矿项目位于澳大利亚Kalgoorlie以南40公里处，是全球第三大未开发伟晶岩锂矿藏；根据2015年9月SnowdenMiningIndustryConsultants对MtMarion矿产资源评估的最新报告，该矿区拥有矿产资源总量为2324万吨（含氧化锂1.39%）。目前，澳大利亚RIM公司拥有MtMarion锂辉石矿的100%股权，有效期至2030年8月；2015年，赣锋锂业通过收购获得RIM公司25%的股权，并正在继续收购该公司18.1%股权。
MtMarion项目原计划9月份投产，目前已提前至6月份。目前设计产能20万吨/年锂辉石精矿，折合成碳酸锂预计在2.5万吨/年。因此，合理预计该矿区2016-2017年锂辉石精矿量分别为4万吨、11万吨左右，到2018年完全实现达产。
众和股份马尔康党坝锂辉石矿
四川省马尔康党坝锂辉石矿是中国规模最大锂辉石矿之一，矿区面积2.722km2，海拔高程2200-4200米，位于马尔康县2300方向、直距为27km的党坝乡境内。矿区矿石资源丰富，经过核实和补充详查，查明其VIII号矿脉具有大型以上矿床的规模，其查明的Li2O资源总量达到了近50万吨，由于矿脉向南东和北西方向继续延长，其资源远景还可继续扩大。目前众合股份有限公司通过旗下金鑫矿业，持有马尔康党坝锂辉石矿的1个采矿权和1个探矿权。
马尔康党坝矿业去年7月份正式复产，去年锂精矿量预计在1.5万吨左右，目前仍在冬歇期，如果今年5月份左右复产，公司预计年产锂精矿预计为7万吨左右。
融捷股份康定甲基卡锂辉石矿134号脉
四川省康定县甲基卡锂辉矿地处高山亚寒带气候，年均气温3.4℃，七月均温14.4℃，一月均温-5.4℃，矿区自然灾害为霜、雪、低温，冬季积雪时间长，冰冻期在12月至次年4月，采矿厂全年作业时间约为9个月。甲基卡锂辉石矿属大型花岗伟晶岩矿床，矿体厚大、埋藏浅、覆盖层薄，且局部地表有裸露，适合于采用露天开采。目前，融捷股份通过旗下融达锂业，持有康定甲基卡锂辉石矿134号脉采矿权证，储量为2899.5万吨，证载开采规模为105万吨/年。
由于征地问题和地质灾害，2015年，甲基卡矿山未进行任何矿产勘探活动，目前公司一方面致力于与当地政府、群众的沟通协调，一方面对矿山选厂进行45万吨/年技改工作，为复产做准备，目前已经完成。
目前融捷股份已经明确今年积极复产，但复产的时间未定，由于矿山停产时间长，未来锂辉石精矿量仍具有较大不确定性，无法进行定量计算，故2016年暂不予考虑其扩产因素。
综上所述，在当前碳酸锂价格高位运行的刺激下，目前锂矿供给侧端口新增产能释放速度明显在加快；但是相比之下，预计明年产量增幅将更为明显。预计2016-2017年碳酸锂供给新增量分别为2.66、4.95万吨，其中2016年新增最大的是Olaroz盐湖和Cattlin矿山，而到2017年Cattlin及Marion项目将成为新增产能的主力。
目前国际盐湖厂商正在实施或计划实施的扩产规模不容小觑，我国锂电行业的整体水平虽在不断提高，但产品质量良莠不齐，上游资源开发进程也相对缓慢。在此情况下，我国锂盐行业如何面对国外产品的竞争，抵制国外产品大规模低价进入国内市场的可能性，分享新能源汽车市场增长的红利，值得全行业冷静思考。
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