锂离子电池板块或迎来分化行情

我们的最新统计数据显示，在前期调整充分和节能与新能源汽车发展规划上半年即将推出的情况下，电池板块今年二月份整体上扬，涨幅为15.16%，分别跑赢中小板指数和上证指数6.22和11.06个百分点。

我们的研究显示，在电池板块中，锂离子电池板块在各电池子行业中涨幅最高。二月份，锂离子电池指数的涨幅为16.45%，分别跑赢中小板指数和上证指数7.51和12.35个百分点。

由于即将推出的节能与新能源汽车发展规划对锂离子电池板块最为利好，未来我们继续看好这一板块。板块内所有个股二月份均上涨，其中我国宝安在相关事件的刺激下，二月整体涨幅仍达到23.2%，多氟多在氟化工行业政策利好的刺激下，二月涨幅达到了21.92%。

除此之外，锂资源板块也有所反弹。二月份，碳酸锂指数涨幅为12.89%，分别跑赢中小板指数和上证指数3.95和8.79个百分点。高估值一直是锂资源板块的最大风险，一月份该板块估值大幅下调12.94%，二月份板块有所反弹，但是目前板块的2011年平均动态市盈率(PE)高达58.12倍，市净率(PB)平均水平为8.21倍。随着节能与新能源汽车发展规划的推出，板块可能会继续有所反弹，但是后期调整压力仍存在。

除了锂离子电池外，二月份镍氢电池指数的涨幅为13.55%，分别跑赢中小板指数和上证指数4.61和9.45个百分点。板块在去年年末阶段调整比较充分的基础上持续反弹。即将推出的新能源汽车相关政策对混合动力汽车是大力支持的，镍氢电池在未来仍有较大发展空间。

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同时，超级电容板块的涨幅为10.07%，分别跑赢中小板指数和上证指数1.13和5.97个百分点。一月该板块跌幅较大，随着相关行业政策的即将推出，二月份该板块有所反弹。

【投资建议】

我们认为，未来电池板块将进行大浪淘沙，真正的好公司仍将被长期看好，而只具概念、长期没有业绩支撑的公司将逐渐被市场抛弃。在个股方面，我们维持佛塑股份、江苏国泰和杉杉股份的推荐评级，维持新宙邦、多氟多、科力远的谨慎推荐评级。