对汽车动力锂电池行业的分析

2017年中国新能源汽车政策调整，补贴力度下滑，国补加地补最高同比降幅超过60%；补贴门槛也明显提高，补贴跟动力电池能量密度、续航里程、节油率、3万公里行驶里程等指标直接挂钩；另外补贴方式也有所调整，从预拨制，变为清算制。

在政策调整下，补贴退坡、门槛提高等加大了电动车产业链企业的压力。

2017年上半年电动车市场低迷，主要一是产业链企业需要一定时间对新版政策进行消化适应；二是3万公里行驶里程要求降低了物流车等公共领域用车的推广积极性。

进入第四季度，产业链冲量迹象明显，一是网传2018年补贴政策将继续退坡，产业链企业需尽可能在年前装车；二是双积分、禁售燃油车等策略性政策引导电动车的发展。

整体来看，2017年中国电动车产量81万辆，同比增长56.7%。

电池环节：高工产研锂电研究所(GGII)统计显示，2017年中国动力电池出货量44.5GWh，同比增速44%。增长原因有：

2017全国电动车产量同比增速56.7%；

2009-2013年生产的整车需要换装电池。

换电模式、补电车、高尔夫球车等拉动需求。

从技术路线来看，2017年三元动力电池的比例大幅上升，从2016年的24%上升至2017年48%。新版补贴调整政策以能量密度为标准作为补贴高低的调整系数，拉动三元动力电池占比大幅上升。

从产能来看，截至2017年年底，国内动力电池总产能135GWh，有效产能110GWh，全国产能利用率只有40%。预计2018年全国动力电池产能利用率更低，部分中低端产能面临被淘汰、被整合。

新能源汽车市场：2017年国内电动车产量81万辆，同比增长56.7%。增长主要由专用车及乘用车带动，专用车产量同比增长153.1%；乘用车产量同比增长70.9%，而客车产量同比下降22.4%。2017年乘用车产量占总产量的比例由2016年的62%提升到68.1%，乘用车比例上升，其单台车装载的动力电池量少于客车，因此2017年动力电池产量增速小于整车增长速度。

2017年电动车及动力电池仍保持高速增长，但受补贴退坡影响，动力电池价格大幅下滑，年底均价较年初降幅在20%~25%，产业链的成本压力巨大。

预计未来3-5年，新能源汽车仍将是拉动锂电池产量增长的主要动力，但其中仍存在诸多问题：

如补贴逐年退坡，且退坡速度大于之前，再加上动力电池上游材料价格波动，车企及动力电池如何应对降价？

2017年国家补贴未下发，产业链三角债严重，企业如何缓解资金压？

行业标准、补贴门槛等进一步提升，三四线企业如何生存？

锂电产业前景广阔，但前途相对曲折。不少企业和投资者在进入锂电池领域的时候，并不了解目前行业的实际情况且缺乏核心技术。中国新能源汽车产业仍处于起步阶段，存在产能结构性过剩、安全事故频发、补贴依赖、技术路线争议等问题。

为了给产业界和投资界提供更翔实、更准确的决策和投资依据，高工产研锂电研究所(GGII)通过对全国主要电芯及其配套企业的大量实地调研，结合锂电池行业领军人物的面对面采访，收集了大量的第一手资料的基础上，形成了《2018年中国汽车动力锂电池行业分析报告》。