锂离子电池板块出现集体异动钴企巨头洛阳钼业如何面对？【钜大锂电】

新能源电池热门概念+中期华丽业绩，有色行业巨头洛阳钼业(03993)正值强势上涨的兴起之处，于2017年九月十二日突遇强大卖压，以致当日股价从高位迅速跌落，市场上逐渐出现了担忧的声音。

行情来源：富途证券受益于近日“传统能源汽车停售时间表”将启动事件的刺激，新能源汽车概念股的风头可谓是一时无二，作为供应新能源电池重要原材料钴的行业龙头洛阳钼业，更是站在了风口正中央。同时亮眼的还有公司于八月二十八日公布的华丽业绩：营收规模同比大幅上升近416%，扣非经常性损益的股东应占利润同比上升215%，股东应占利润同比上升63%，经营现金流上升5.5倍有余。可以看到的是，洛阳钼业股价自八月底再次蓄力上冲，然而在九月十二日的时候，公司股价延续前一日大涨8.3%的势头继续上冲，早盘冲涨至5.18%的高点后迅速回落，最低跌至-3.3%，好在收盘时拉回至0.21%的涨幅，当日成交量达到2.09亿股，成交额达到10.23亿港元。高位处冲高回落形成的放量阴险，和当日出现的高额净流出资金，使得市场出现了一些动摇的声音。智通财经APP了解到，洛阳钼业这样的情况，在锂离子电池板块公司中大面积出现了。

洛阳钼业情况并非个例，AH两地市场大面积发生股价冲高被打落现象并非个例，港股A股两地市场都在发生。智通财经APP翻看行情数据时发现，同为钴相关受益股的金川国际(02362)，在九月十二日同样出现了放量的冲高回落。但是，从事新能源汽车整车制造和充电桩生产的公司走势依然强劲，如比亚迪(01211)、五龙电动汽车(00729)等公司上冲势头并未受到影响。而在A股板块，锂离子电池概念板块整体呈冲高回落之势，其中，创新股份(002812)以跌停报收，华友钴业(603799)、赣锋锂业(002460)、天齐锂业(002466)和当升科技(300073)等个股跌幅超过5%。到了九月十三日，前一日冲高回落的股票并未出现继续下跌的情况，反而都有一定程度的上涨，洛阳钼业继续大涨5.58%，创出了股价历史新高，但1.16亿股的成交量较前一日的2.09亿股有所减少。此前冲高回落之后至今都未有任何负面消息出现，只能看到的是机构资金大量流出，这样的话，洛阳钼业的这一异常走势只能归因于机构的操作，但是如此统一的背后仍让人有所忧虑，因此，有必要重新审视一遍公司的基本面。

行情来源：富途证券基本面并未出现问题，各金属前景都较为乐观洛阳钼业重要从事钼、钨及黄金等稀贵金属的采选、冶炼、深加工、贸易、科研等，拥有钼采矿、选矿、焙烧、钼化工和钼金属加工上下游一体化的完整产业链条。公司业绩看点重要集中在钼、钨、铜以及最具上升的钴等金属，虽然各类金属价格都有上涨，但未来形势仍有不同。

钼价虽有回升，但长期难言乐观。钼价回升经营业绩改善。2017年上半年，受全球经济向好和我国钢铁行业回暖的影响，国际和国内钼价均出现上涨。但资料显示，上半年全球钼供给量275.32百万磅，消费量267.76百万磅，整体供需依然过剩。同时，钢铁去产量持续进行对钼行业影响较大。钼的下游是钢铁行业，需求波动与钢铁产量密切相关。受到钢铁价格反弹的影响，2017年上半年我国和全球的粗钢产量均增速均由负转正，带动了钼需求的回升。但钢从长期看，我国钢铁行业将在“十三五”期间减少产量1亿-1.5亿吨，进而影响钼的需求。因此，钼行业前景难言乐观。产量增速不及需求，钨价格有上行基础。由于日本、荷兰以及美国的海外公司需求复苏明显，2017年年初以来钨的出口量大增，海关数据显示，2017年1-七月份，我国累计出口钨产品1.75万吨，同比上升45.6%，七月依旧维持3000吨的单月高位，其中向日本、荷兰以及美国出口的钨精矿量涨幅最大。但是，占全球钨产量80%的我国，迎来了力度空前的环保政策。在经历2016年的钨消费和2万吨的国家收储后，钨的库存量已经不太高，再叠加环保力度加强，导致钨精矿产量增速不及消费与出口增速，市场上库存进一步降低，预计全年维持一个短缺的状态。因此，钨的价格将有基础继续上行。供需仍有缺口，铜价上涨有支撑。受供给侧改革和环保限产政策影响，叠加全球重要铜矿罢工等因素，全年矿产铜产量预计有1.5%-2%的负上升。而铜的消费需求整体平稳，总体上看全球矿产铜可能会出现20-30万吨的短缺。受下游需求新增，现货紧张等因素影响，钴价保持坚挺。新能源汽车销量上升可观，钴作为重要电池原料，下半年价格有望攀升。供需趋紧，推动钴价大涨，金属钴仍是公司业绩上升重要动力。随着锂电新能源动力锂离子电池以及3C产品，对钴需求的拉动，钴市场供需基本面进一步改善。数据显示，2017年上半年我国钴消费量约2.5万吨，同比上升13.6%，其中电池材料消费量约2.33万吨，同比新增22%，钴市场库存快速消耗，从2016年供给过剩向2017年供应偏紧切换。从需求端来看，各大车企继续加速新能源汽车布局，宝马、奔驰、福特等车企今年以来累计公布超过20款新车型，随着特斯拉Model3的量产交付，今年下半年新能源汽车产销量有望进一步快速上升，同时3C产品仍能保持稳定上升，继续拉动钴需求的快速上升。从供给端来看，钴因铜、镍伴生的天然属性，供给被动，铜镍价格以及新项目的投产建设进度将会影响未来钴的潜在供应。从目前铜、镍矿公司建设进度来看，供给增量极其有限。需求继续快速上升，供给受限，钴供需有望进一步偏紧，钴价有望持续上涨。综上来看，公司的基本面并未出现什么大问题，但是机构资金的集体行为，可能会导致公司股价会出现一定波动，同时还需重点关注新能源汽车的政策动向，总而言之，小心驶得万年船。