钜大LARGE | 点击量：688次 | 2022年08月06日
为什么说新能源汽车是未来的风口？
2018年，新能源汽车几乎是当前最具确定性、未来最具爆发性的产业领域。下面，通过系列券商策略会，为大家收集整理10个关键词，从中可以窥探出，为什么新能源汽车是未来的风口!
关键词1：电动化和智能化
未来3-5年的产业发展趋势，在电动化和智能化领域会有新的结构性机会出现，汽车产品从机械产品转为电子产品，在新兴领域中有两个大的方向：电动化和智能化，这两个方向在未来3—5年维度里能够诞生大型成长股。
2019-2020年受政策影响乘用车市场维持40%复合增长，年内6月以后优质车型上市，2019年核心车厂大量投放新产品。新能源市场市场成长空间巨大，电动车市场目前销量为70-80万台，到2019-2020年预测会到200万，随着市场需求的扩充以及产品的日趋成熟，优质车企会逐渐放量。
关键词2：底部
符合Exic IIB T4 Gc防爆标准
充电温度：0~45℃
-放电温度：-40~+55℃
-40℃最大放电倍率：1C
-40℃ 0.5放电容量保持率≥70%
当前时点是电动汽车全年很安全的底部位置，坚定看好6月之后到整个下半年的行情。新能源行业全年产销预测不变，100-110万辆，超预期的可能性较大。从去年下半年开始，中国整个中游行业面对的是ROE下降的压力，但行业也出现了较大的分化。
因此判断主线回归到两条：(1)市占率急剧提升的品种(2)ROE基本不变的品种。两条线都可以归结入主流供应链，只有切入全球一二线车企的供应链才具有真正的成长性。
关键词3：双积分
锂电设备这个板块中长期来看依然没什么问题，根据主流电新企业产能扩张计划的统计，到2020年全球锂电需求有望达到400-500Gwh，为现有有效产能的4-5倍左右。锂电设备是非标定制性很强的设备，与下游客户黏性很强。
双积分政策对新能源汽车是极大的促进。目前政策鼓励技术升级，无论乘用车、客车、物流车，乘用车补贴最高160w·h/kg，客车起步130w·h/kg，专用车到115w·h/kg，补贴不降反升，突出高能量密度、长续航的政策。
关键词4：布局加速
我国今年的核心工作一个是治理污染，另一个是发展新能源车。今年是新能源汽车市场增长的核心重点。车市增长目前面临较大压力，汽车市场发展是以乘用车市场为核心，而新能源车又是乘用车发展的主力。认为今年的新能源车将以被限购城市为核心，且今年新能源车将从政策驱动转向市场驱动，以过去强补贴为特征转为以市场增量为核心推动，发展潜力将极其巨大，三月份实现了翻倍增长，4月比三月份还高。
产业快速升级之后，这种推动过程将被消费者快速接受。2020年，A级车电池成本在1万左右，和发动机变速箱成本相近，而发动机变速箱面临降能耗、减排的污染问题，所以未来新能源车将有效地替代传统发动机。
关键词5：超预期
现在存在国际车企加速融入中国新能源车发展的趋势，所以新能源车今年增速将超预期。在现行政策下发展传统车达不了降油耗的指标，必须发展新能源车。而合资车企新能源化推动起来后将是一个巨大的增长动力。传统燃油车销量内资占43%，合资占50%，合资和豪华占57%;新能源车销量内资占95%，合资几乎为0。
合资企业会以中国为核心走向世界，插电混动的出口很多是在中国造完卖到美国。今年新能源市场乐观，预计能超100万辆，而且现在乘用车是中小型车发展，未来中大型车发展起来后，新能源车发展将迈上一个新台阶。
关键词6：升级
传统车企进入新能源车行业比互联网车企优势大、积累多、技术强。传统车企+造车新势力共同发力，爆款车型问世在即：传统车企相继推出续航300km以上乘用车型，定价均低于15万元，部分甚至在10万元以下，具备高性价比。
新能源车PK燃油车的途径必须是适应普遍的大众需求的市场化路线。因此，电动车未来趋势是：cheaper、faster、further、smarter、morefashionable、moreefficient(更便宜、更快、更远、更智能、更时尚、更高效)，新能源车的核心技术还在不断升级，还有不断提升的空间。
关键词7：消费元年
在双积分压力下生产更多新能源车是最优方案：油耗积分压力逐年增大，单靠发动机效率降油耗越来越难，并即将到达瓶颈;2019-2020年新能源车积分(NEV)比例要求在10%、12%，而2017年13家汽车集团仅有7家NEV积分比例在7%以上，剩下6家均在3%以下，2019年开始考核NEV积分，2018将是最后抢占市场的窗口期。
新补贴标准倾向高续航乘用车和专用车：2018年6月11日后开始执行，高续航乘用车和专用车补贴高于过渡期，下半年将是放量高峰，预计全年销量超过100万辆，增量主要会来自乘用车。乘用车引领真实消费崛起：非限购城市需求逐步释放，合肥、重庆、青岛等位列2017销量前十，且个人用户占比基本50%以上，2018前两月合肥、南昌、成都、郑州进入销量前十，个人用户为主。高续航里程车型数量大增，续航里程超300km纯电动乘用车车型在2018年1-3月推荐车型目录中占比近50%，显著高于2017年。
关键词8：多维度发力
政策端：双积分政策+补贴、购置税减免至2020年+部分区域牌照、限行政策照顾。
供给端：续航里程增加、价格大幅下降，预计2020年“购置+使用成本”与燃油车齐平，2025年购置成本与燃油车持平。
需求端：在满足续航里程与成本基础上，对智能化、网联化以及各类创新要求更高，新能源车已将智能网联作为标配，亮点与创新也更多，且更容易实现高level的智能驾驶。
关键词9：全球基地和进口替代
在4月25日-5月4日的北京车展中，传统车企积极推出新车型，其中插混成为主推，蔚来等新兴造车势力也为新能源汽车的发展注入活力，未来混插有望凭借较高的接受度和性价比优势实现快速成长。
基于中国制造企业卓越的降成本能力、丰富的产业链优势、市场容量巨大以及先发优势(包括产能等)，未来中国有望成为全球动力锂电生产基地，利好国产设备。伴随产品竞争优势的加强，国产锂电设备迎来进口替代和自动化率提升两大重要机遇，行业高增长可期，而龙头则将实现高于行业平均水平的成长。
关键词10：发展速度最快
中国在新能源和无人驾驶发展速度最快。我国新能源车市场规模大、企业多(>200家注册的，自动驾驶初创企业26家)，按2017年销量排名的国际top10品牌，前两大为比亚迪和北汽，Tesla仅排在第三。车载模块领域，华为的产品已经广泛用于东风等国内车企，激光特种技术和国际水平接近，无人驾驶芯片也有企业在做。
看完这10个关键词，下一个投资风口已经很清晰：新能源汽车经过近10年的积累发育，当前正在从政策助推期向需求发力的市场化阶段转型。随着环保推动、技术突破以及成本下降，新能源汽车取代传统燃油车是大势所趋，未来发展空间不可估量。
而当前正处于新能源汽车发展驶入“快车道”的提速变道阶段，今年1-4月新能源汽车销量同比增长近150%便是有力证明。
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