溢价13倍收购燃料动力电池资产 汉缆股份收深交所关注函

二月十一日，汉缆股份公布通告，拟以2.6亿元自有资金收购控股股东汉河集团所持有的上海恒劲动力科技有限公司（以下简称上海恒劲）34.26%的股权。按照评估报告，此次收购增值率达1333.07%。由于高溢价交易，汉缆股份于二月十二日收到深交所关注函。

公开资料显示，上海恒劲于2009年成立，公司专注于燃料动力电池技术及其相关的新能源产品的研究、设计、开发、自有研发成果的转让，并供应相关的技术咨询和技术服务。其核心技术团队由来自巴拉德，拥有各类氢能燃料动力电池领域专有技术和商业机密200余项。

汉缆股份称，上海恒劲的自主创新模式、先进的技术水平及雄厚的技术积累、良好的产品性能等优势因素使其在未来氢能源应用领域的竞争中将保持很大的竞争优势。

高工氢电了解到，2018年十月，上海恒劲完成开发120kW车用氢能动力电堆（单电堆）及系统（系统净输出功率100kW），是国内首例通过国家轿车质量监督检验中心（天津）强检认证的100kW以上级别的单电堆系统。

关于溢价收购上海恒劲的原因，汉缆股份表示，期望以此快速切入燃料动力电池技术及其相关的新能源产品领域，从而形成公司在燃料动力电池技术及其相关的新能源产品领域的业务布局，为公司带来新的业绩上升点，增强公司盈利能力。

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事实上，根据财报报表数据显示，上海恒劲2018年实现净利润1292.48万元，2019年1-五月实现净利润-1752.91万元。

汉缆股份控股股东汉河集团承诺上海恒劲在2020年、2021年、2022年内实现的净利润分别不低于271.73万元、1044.99万元、1528万元。

据了解，此次交易评估机构为中铭国际资产评估（北京）有限责任公司，按资产基础法、收益法进行评估，其中上海恒劲股东全部权益账面价值为5589.38万元，资产基础法评估值为7.57亿元，增值率为1254.19%；收益法评估值为8.01亿元，增值率为1333.07%。

对此，深交所要求其说明本次评估增值率较高的具体原因及评估作价的公允性、合理性；对上海恒劲在氢能源应用领域将保持很大竞争优势的判断依据；是否具备支付能力等。