钜大LARGE | 点击量：399次 | 2022年12月29日
两年扩产超4倍 亿纬锂能的动力锂电池野心和现实
近期，惠州亿纬锂能股份有限公司非公开发行股票申请获得证监会受理，拟募集的25亿元中，有4.5亿元用于三元方形动力锂电池量产研究及测试中心项目，7亿元用于补充流动资金，值得注意的是，自2019年起，亿纬锂能拟投建的动力锂电池相关项目已至少有3个(不包含此次项目)，合计项目资金超过80亿元。
在2019年十一月，亿纬锂能实控人、董事长刘金成称，到2021年亿纬锂能动力锂电池产量将达50GWh，而截至当时，亿纬锂能拥有的产量为11GWh。这一扩张速度不可谓不快。据高工产业研究院数据，2019年CATL和比亚迪的新能源汽车动力锂电池装机量之和也只有43.09GWh，而亿纬锂能的装机量仅为1.84GWh。
产量如何消化是亿纬锂能必须面对的问题。
不过相关于投资者的担忧、深交所的询问，亿纬锂能似乎颇为淡定，在深交所投资者关系互动平台上，亿纬锂能回应称，公司做任何投资决策前都会经过严谨的可行性研究，并称就现阶段而言，公司偏向于以销定产的方式扩大产量，但就具体的订单、产量利用率如何？亿纬锂能对外公布的消息并不多，有关相关问题，记者致函亿纬锂能进行采访，不过截至发稿对方并未回应。
50GWh的野心
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2019年十一月，在深交所投资者关系互动平台上，亿纬锂能称，在2019年快速上升的基础上，要努力进入全球动力锂电池第一阵营。
本报记者注意到，在车市下行的大背景下，近年不断募资扩张的汽车零部件上市公司，不少正在面对着订单减少之下产量如何消化的尴尬，但同样身在汽车产业链上的亿纬锂能，似乎并不担心这个问题。
2009年登陆深交所的亿纬锂能，成立于2001年，实控人为来自湖北荆门的刘金成和其妻子骆锦红，天眼查数据显示，当前两人合计持股比例为37.79%，《惠州日报》报道称，刘金成是创业板上市公司中为数不多的博士老板，是知本和资本结合的典型人物，报道中还配有30余年前其在武汉大学研究生实验室里的照片，处于背景位置的实验室墙上是他写下的锂电池我爱你六个大字。
翻开业绩表，亿纬锂能的营收和归母净利润自上市至今表现亮丽，分别从2009年的2.06亿元、0.40亿元上升至43.51亿元、5.71亿元，据亿纬锂能2019年业绩快报，其2019年总营收增幅为47.35%，归母净利润上升165.42%。
其中除业绩快报中所称的锂原电池等出货量成倍翻增、动力锂电池产量有序释放进入盈利状态外，假如翻看其2019年三季报，还会发现来自深圳麦克韦尔科技有限公司的相关投资收益的大额上升。
在2019年十一月举办的第四届动力锂电池应用国际峰会上，亿纬锂能实控人、董事长刘金成称，在2015年准备进入动力锂电池领域时他们就了解，假如不做动力锂电池不会输，但绝对不会赢。
但在动力锂电池领域，亿纬锂能扩产的步子迈得不可谓不大。
通告中有关主营业务表述的变化，亦从侧面反映了亿纬锂能的发展轨迹。2009年招股书披露，其主营业务为电池产品的开发、生产和经营。
在2017年年报中，亿纬锂能称，在保持锂原电池国际领先、锂离子消费类电池在细分市场领先外，力争动力等业务行业地位不断提升，及至在2019年半年报中，其已经直接把业务分为消费电池和动力锂电池两块。
在动力锂电池布局方面，亿纬锂能正密集发力。在通过非公开发行股票融资投建的项目方面，2015年，亿纬锂能募资近6亿元，悉数投入高性能锂电池生产线，形成0.7GWH的圆柱形动力锂电池的产量；2019年，亿纬锂能募资近25亿元，其中19.15亿元拟投荆门亿纬创能储能动力锂电池项目。据规划，2020年十二月达到可使用状态，此举新增产量5GWh。
除此之外，2019年三月，亿纬锂能还拟和惠州仲恺高新区管委会签订协议，项目规划投资30亿元，总建设期不超过3年，规划汽车软包锂电池芯、模组和储能相关产品产量不低于5.8Gwh。
2019年五月，亿纬锂能又通告称公司或子公司亿纬亚洲有限公司拟和SK革新株式会社，合资建设20~25GWh动力锂电池产量，以现金出资5.25亿美金，占合资公司注册资本50%，项目产量方面10GWh2020年底量产，10-15GWh2021年底量产，资金来源为使用自有资金和海外融资等方式。
在2019年十一月的第四届动力锂电池应用国际峰会上，刘金成介绍，到2021年，公司动力锂电池产量规模将提升至50GWh。
本报记者注意到，后续在深交所投资者关系互动平台上，亿纬锂能方面称，50GWh是包含控股子公司和合资公司的全部产量。
刘金成在上述峰会介绍，亿纬锂能动力锂电池产量规模截至当时共11GWh，其中方形磷酸铁锂电池4.5GWh，圆柱三元电池3.5GWh，方形三元电池1.5GWh，软包三元电池1.5GWh。假如据此计算，2年时间亿纬锂能动力锂电池产量要扩大约4.55倍。
产量过剩的行业现实
近年来在动力锂电池领域，相关于CATL、比亚迪等头部公司的表现，亿纬锂能若想赢还有很长的路要走。
据高工产业研究院公布的消息，2017~2019年，亿纬锂能新能源汽车动力锂电池装机量分别为0.82GWh、1.27GWh、1.84GWh。
在此阶段，国内公司中分别居于第8名、第7名和第5名，取得较快速的上升，据亿纬锂能通告称，2016年其动力锂电池装机量排名为第16位。
但值得注意的是，行业集中度在不断提升，据恒大研究院研究报告，国内动力锂电池市场2015年一月排名前三的公司合计市占率为36%。
2019年七月已提升至84%。2019年CATL、比亚迪装机量分别为32.31GWh、10.78GWh，远远高于亿纬锂能装机量。
此外，动力锂电池行业产量利用率低下，出现高端产量不足，低端产量过度饱和也一直被行业诟病。恒大研究院上述报告援引数据称，2018年我国动力锂电池总产量达260GWh，销售仅50GWh，2019年第二季度我国动力锂电池公司整体产量利用率只有32.4%。
密集的大额项目投资，亦引来监管机构和投资者的担忧。
2019年十月，深交所下发问询函，请其就在手订单说明投建项目的合理性、资金来源、可能存在的风险等。在深交所投资者关系互动平台上，有关产量是否会过剩？是否太冒进？等问题亦频频出现。
那么具体产量如何消化？相关于CATL、比亚迪等头部公司，欲如何抢夺市场？
近日，本报记者致函亿纬锂能，但截至发稿对方并未回应。
亿纬锂能方面似乎关于动力锂电池产量消化并不担忧。
在投资者互动平台上，亿纬锂能称公司做任何投资决策前都会经过严谨的可行性研究，并称就现阶段而言，公司偏向于以销定产的方式扩大产量。
回应深交所问询时，亿纬锂能称设立合资公司就是根据已经取得的项目进行投资建设，订单是确定的，但是关于具体订单，亿纬锂能并未透露。
假如具体到不同项目来看，关于2019年三月拟在惠州投资约30亿新增汽车软包锂电池芯等产量5.8GWh项目，亿纬锂能称系收到现代起亚供应商选定通报。
在深交所投资者关系互动平台上，亿纬锂能方面2019年九月称，现代起亚未来6年内订单需求预计为13.48GWh；2019年九月，在拟和SK革新株式会社合资建设20~25GWh动力锂电池产量一项中，相关通告则仅称重要满足国际及国内汽车公司的配套需求。
有关动力锂电池产量利用率，本报记者注意到，亿纬锂能2018年十月曾提及，2018年1~六月，公司储能动力锂电池产量利用率达到101.95%、产销率达到91.66%，产量趋于饱和，此后动力锂电池的相关产量利用率便鲜少提及。
在深交所投资者互动平台上，回应动力锂电池相关的产量利用率问题时，亿纬锂能回应多为目前订单充足，产量逐步释放。
不过值得注意的是，在2019年半年报中，亿纬锂能称，其动力锂电池应用领域除新能源汽车外，还包含电动船舶、电力储能等。
据亿纬锂能2018年年报显示，其在新能源汽车商务车方面，客户有南京金龙、郑州宇通、吉利汽车等。
