钜大LARGE | 点击量：385次 | 2023年06月13日
LG化学反超CATL!全球动力锂电池市场竞争格局分析
动力锂电池行业重要上市公司：目前国内动力锂电池行业的上市公司重要有CATL（300750）、比亚迪（002594）、孚能科技（688567）、亿纬锂能（300014）、国轩高科（002074）、澳洋顺昌（002245）、鹏辉能源（300438）、欣旺达（300207）等。
本文核心数据：LG化学和CATL发展历程、生产布局、研发投入、营收数据、全球动力锂电池市场竞争格局
1、五月，LG化学反超CATL
2021年七月十九日，韩国市场研究机构SNEResearch公布了2021年五月全球动力锂电池装机量情况，LG化学（现LG新能源）反超CATL，以同比新增3．7倍至5．7GWh居全球动力锂电池装机量第一。
不过从2021年1－五月，全球动力锂电池累计装机量来看，CATL仍然以22．1GWh的装机量位居第一，市场份额达27．1％；LG化学以0．4GWh之差排名第二，市场份额为26．6％。
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2、CATL市场份额和LG化学的差距逐渐缩小
事实上，本次LG化学（现LG新能源）反超CATL并不是没有预兆。2019－2020年，CATL动力锂电池出货量和装机量的全球市场份额一直大于LG化学，并且在全球排名第一。但是，随着LG化学在全球动力锂电池出货量和装机量市场份额逐渐增大，两公司的差距逐渐缩小。
2020年，CATL动力锂电池出货量市场份额仅高于LG化学1％，动力锂电池装机量市场份额高于LG化学2．2％。到2021年1－五月，CATL和LG化学的动力锂电池装机量市场份额仅相差0．5％。
3、LG化学能否真正超越CATL？
——发展历程比较：LG化学（现LG新能源）起步更早，CATL发展更迅速
LG化学（现LG新能源）能否真正超越CATL呢？首先从LG化学（现LG新能源）是韩国动力锂电池龙头公司。LG化学成立于1947年，自1995年起LG化学开始了对锂电池的研究，并于1999年LG化学成为韩国国内首个量产小型锂电池的公司。2000年，LG化学开始在密西根研发基地研发动力锂电池，2009年LG化学首次将自主研发生产的锂电池应用于商用电动汽车。2020年十二月LG化学将电池事业分拆基准出来另设为新公司（现LG新能源），目前LG新能源正在申请上市。
CATL是我国动力锂电池龙头公司，相较于LG化学，CATL发展更为迅速。CATL创始团队于1999年创办ATL，并将其打造为消费电子产品锂电池领域的全球龙头公司。创始团队于2011年二次创业成立了CATL，CATL成立后发展迅速，2012年就和德国宝马集团战略合作，成为其动力锂电池核心供应商，并于2018年成功上市，于2021年七月成为"深市一哥"。
——生产布局比较：LG化学布局更加全球化
从动力锂电池生产布局来看，LG化学动力锂电池生产布局全球，包括韩国、我国南京、我国无锡、美国、波兰；CATL产量布局重要分布在我国，除了福建、江苏、青海、四川、广东之外还在德国有生产布局。
——研发投入比较：CATL研发投入高于LG化学且逐渐拉大差距
在研发投入方面，2020年LG化学在电池板块的研发费用约为24．2亿元，约占所有支出的3．7％；CATL的研发费用为35．7亿元，约占所有支出的7．1％。整体来看，CATL研发投入高于LG化学且逐渐拉大差距。
注：汇率按165进行换算。
——营收业绩比较：LG化学营收业绩更好，并逐渐拉大和CATL的差距
在营收方面，2020年，LG化学的动力锂电池业务营收约为473亿元，总营收约为739亿元；CATL动力锂电池业务营收为394亿元，总营收为503．2亿元。
整体来看，LG化学在动力锂电池业务营收规模和总营收规模都已超越CATL，并且随着LG化学业务不断扩大，LG化学的动力锂电池业务营收规模和总营收规模持续上升，逐渐拉大和CATL的差距。
注：汇率按165进行换算。
注：汇率按165进行换算。
——最新布局动态：不断布局电池产量
从LG化学（现LG新能源）和CATL的最新布局动态来看，两者均不断加大电池产量布局力度，LG化学计划斥资15万亿韩元（约合人民币855亿元）投入动力锂电池领域，CATL拥有五大生产基地的226GWh产量和合资公司的57GWh产量计划。
除了产量布局外，目前LG新能源正在申请上市，六月CATL还和TSLA签订为期超4年的长期动力锂电池订单。
4、LG化学未必能真正超越CATL
虽然LG化学在全球化布局及营收方面占有优势，但CATL的发展更迅速，在研发投入及市场份额方面优势更明显。尤其是，2021年1－五月，CATL动力锂电池装机量以301．8％的同比增速快于LG化学（183．7％），可见CATL动力锂电池装机量上升势头更为强劲。基于前文分析结果，前瞻认为，LG化学未必能真正超越CATL。
