大型电池厂商受益明显？

2016年12月29日，《关于调整新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》提出，引入动力电池新国标，提高动力电池的安全性、循环寿命、充放电性能等指标要求，设置动力电池能量密度门槛。政策对动力电池能量密度和安全性的要求提升将淘汰中小电池厂商，锂电池行业市场集中度将增加，大型电池厂商将持续受益国内新能源汽车产业的高速发展。

近期，根据中国化学(8.14+0.99%,买入)与物理电源行业协会的消息，2月新能源汽车(爱基,净值,资讯)市场开始回暖，销量为1.6万辆，环比增长205%，车厂预计3月销量将上扬并将陆续在3月下旬开始采购动力电池;电池级碳酸锂价格维持在13万元/吨-13.5万元/吨的高位水平，预计后期市场需求有望回暖;铜箔供需市场较为平稳，近期电池级铜箔价格为85-87元/公斤。

一、新能源汽车带动锂电池需求旺盛

根据中汽协的数据，2016年中国新能源(10.63+0.00%,买入)汽车产量为51.7万辆，同比增长52%。受益新能源汽车高景气，2016年中国锂离子电池产量约为68.6GWh，同比增长40%。《节能与新能源汽车技术路线图》指出，2020年中国新能源汽车销量占总体销量占比将达到7%以上。以2016年国内汽车销量2800万辆测算，假设总销量不增长，2020年新能源汽车销量将达到196万辆，CAGR为39.5%。

电池级碳酸锂是锂电池材料的重要原料。自2015年以来，受益新能源汽车动力电池的需求拉动，电池级碳酸锂价格从4.5万元/吨持续上涨至2017年初的13万元/吨。根据生意社的数据，中晟锂业、四川兴晟、四川国理等国内碳酸锂生产大厂自2016年11月份以来四次上调碳酸锂价格。

二、大型电池厂商持续受益

《节能与新能源汽车技术路线图》指出，202年纯电动乘用车动力电池能力密度目标为300wh/kg。2016年12月29日，《关于调整新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》提出，引入动力电池新国标，提高动力电池的安全性、循环寿命、充放电性能等指标要求，设置动力电池能量密度门槛。

我们认为，新能源补贴政策的落地将引导和规范新能源汽车健康发展。政策对动力电池能量密度和安全性的要求提升将淘汰中小电池厂商，锂电池行业市场集中度将增加，大型电池厂商将持续受益国内新能源汽车产业的高速发展。

新能源动力电池概念股一览：

澳柯玛(7.69+0.26%,买入)：子公司澳柯玛新能源技术公司为锂电池行业标准制订者;

杉杉股份(14.85-0.54%,买入)：生产锂电池材料，为国内排名第一供应商;

维科精华(15.13+10.04%,买入)：成立工业园，生产动力电池、锂电、太阳能(14.58-1.09%,买入)垃圾发电;

中信国安(11.37+0.35%,买入)：中信国安盟固利(简称MGL)主要从事锂离子二次电池关键材料和高能量密度动力锂离子二次电池的研发、生产与销售，目前是国内最大的锂电池正极材料钴酸锂和锰酸锂的生产厂家，同时也是国内外唯一大规模生产动力锂离子二次电池的厂家;

中国宝安(9.58+0.00%,买入)：控股55%的贝特瑞公司锂电池碳负极材料国内第一，市占率80%，全球第二，磷酸铁锂正极材料国内第一，目前全球第三;控股75%的天骄公司，主营的三元正极材料，08年销量居国内第一，市场占有率30-40%;

上海普天(28.70-2.41%,买入)：公司将在上海重点建设磷酸铁锂电池正极材料、动力电池管理系统产业化基地;

天齐锂业(39.38+0.28%,买入)：公司为国内锂产品龙头，有望构建覆盖锂矿资源、锂盐和锂金属加工三大业务体系;公司的潜在风险在于没有锂资源，原料矿石均从国外进口;

江苏国泰(13.75-0.15%,买入)：控股子公司国泰华荣化工新材料有限公司主要产生产锂电池电解液，国内市场占有率超过30%，占上市公司营业利润的30%。