动力电池行业洗牌加快 高镍电池量产或助企业突围

2018年一季度，券商研究员们预测电池行业最大突破时曾表示，以NCM811(镍钴锰酸锂电池，811是指镍钴锰比例为8：1：1)为代表的高镍三元电池将迎来量产。刚进入2019年，随着动力电池行业洗牌速度加剧，多家厂商便纷纷透露，三元材料或电池量产已有眉目。

去年12月，中国科学院院士欧阳明高公开表示，宁德时代开发的高镍三元正极和硅碳负极电池比能量已经达到304瓦时/公斤，2019年将实现产业化、投放市场。上证报记者曾就此向宁德时代求证，对方却给出了“不予置评”4个字。

相比之下，国轩高科的态度就明朗得多。近日，国轩高科在全景网投资者关系互动平台表示，公司与三元811配套的1GWh软包线，随着设备安装完成，将于今年1月份具备生产能力，接下来还需进行工艺验证和产品验证，预计到2020年实现三元811软包电池量产。

锂电正极材料龙头当升科技则在2018年业绩预告中透露，2018年预计实现归属于上市公司股东的净利润3亿元至3.3亿元，同比增长19.92%至31.91%。报告期内，公司正极材料业务持续保持旺盛增长态势，新产能充分释放，新产品快速放量，销售收入及利润同比大幅上升。

上海有色网钴锂行业分析师认为，目前当升科技正极材料产品以动力型NCM523材料为主，随着市场需求逐渐向高镍化发展，NCM622和NCM811出货量占比也在逐步提高。公开资料显示，公司已于2017年内启动江苏当升锂电正极材料三期工程，拟为公司新增1.8万吨高镍正极材料产能。同时，公司开展常州锂电新材料产业基地的筹建工作，远期规划建成年产能10万吨高镍锂电正极材料。

高镍三元电池提高了镍的比例，降低了钴的用量，一方面可以显著提升锂电池的能量密度，另一方面大大降低了材料成本。尤其在相关政策的指引下，为了电池能量密度能达到标准，高镍化对于生产企业来说势在必行。不过，也有专家在接受上证报记者采访时表示，不少企业在高比能量电池生产方面缺乏保障安全、提升电池寿命的经验，过快上马会带来安全隐患，这可能是811电池未如预期中量产的主要原因。

近日，关于新能源汽车最新补贴标准的传言又掀起波澜，市场普遍认为新标准将继续加大动力电池行业的压力。真锂研究首席分析师墨柯在接受上证报记者采访时表示，文件没有正式下发，但通过对过往补贴政策的分析可以看到，前一年度生产的车辆，其中有三分之二在下一年度无法获得一分钱补贴，而符合纯电动乘用车整体补贴系数1及以上的车辆，在下一年度能继续获得相应的补贴仅有10%，这个原则或在今年的补贴政策中继续体现。续航里程、电池系统能量密度等指标尤为关键，意味着动力电池行业技术不断进行升级。墨柯认为，2019年动力电池行业将继续洗牌，厂商数量或大幅减少。在这个过程中，以宁德时代等为代表的龙头企业、部分二线厂商反而将更为受益。811电池则有望迎来大规模应用。

国盛证券研究报告认为，新能源汽车中游正经历2.0的高镍化迭代，技术难度再次提升，技术领先型公司优势放大，正极和电解液格局面临重塑。动力电池和隔膜环节的龙头公司已经在技术迭代中脱颖而出，成长的确定性较高。